AnalizaFinansowaTeoriaPrakty3

H stęjwa analiza sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku finansow ego ora: przepływów pieniężnych

rzystywanych zdolności produkcyjnych. Ryzyko inwestycyjne występujące przy angażowaniu aktywów obrotowych jest o wiele mniejsze niż w przypadku zastosowania aktywów trwałych, a ponadto w zależności od jego struktury znacznie zróżnicowane.

Zarządzanie aktywami z punktu widzenia osiągania wyznaczonych celów gospodarczych wymaga ustalenia i utrzymywania optymalnej ich struktury, tj. pożądanej proporcji różnego typu aktywów, a głównie stosunku aktywów trwałych i aktywów obrotowych. Jest rzeczą oczywistą, że ta wzajemna relacja między aktywami trwałymi a aktywami obrotowymi stanowi wielkość zróżnicowaną, która zależy od rodzaju przedsiębiorstwa (przemysłowe, transportowe, handlowe, usługowe). Wymieniona relacja ilustruje płynność majątkową - bilansową. Im więcej środków ulokowanych jest w aktywach obrotowych (płynnych), tym są one łatwiejsze do zaangażowania w działalności gospodarczej i w ten sposób przedsiębiorstwo ma większą płynność majątkową - bilansową. Trzeba przy tym zwrócić uwagę, że także składniki aktywów obrotowych w różnym stopniu przyczyniają się do intensywności pracy przedsiębiorstwa i wypracowania pożądanych korzyści, np. stany gotówki w kasie mają charakter pomocniczy i nie przynoszą żadnych zysków-.

Istota i funkcje aktywów trwałych i obrotowych powodują że podstawowym celem wstępnej oceny aktywów bilansu jest ogólne zbadanie zmian zachodzących w aktywach ogółem oraz wzajemnych relacji pomiędzy aktywami trwałymi a aktywami obrotowymi oraz w strukturze poszczególnych składników w obu wymienionych grupach zasobów. W ramach wstępnej oceny przedmiotem badania jest też również prowadzona przez jednostkę polityka inwestycyjna oraz wiążące się z nią ryzyko operacyjne.

W analizie sytuacji majątkowej dużą użyteczność praktyczną ma sporządzony bilans analityczny (tabela 10). Zawiera on w sobie już pewne elementy analizy wstępnej, tj. indeksy dynamiki i wskaźniki struktury. Dla analizy zmian, jakie miały miejsce w okresie sprawozdawczym, dużą wartość poznawczą mają indeksy dynamiki. Wielkość dodatnia tych indeksów oznacza rozwój przedsiębiorstwa, powiększanie zdolności produkcyjnych, natomiast wielkość ujemna wskazuje na zawężanie działalności oraz ograniczanie posiadanych zdolności produkcyjnych.

Istotnym uzupełnieniem w ocenie wstępnej miar dynamiki jest analiza struktury. Wskaźniki struktury wyrażają stosunek procentowy poszczególnych grup zasobów aktywów do ich łącznej wartości. Porów-

123