AnalizaFinansowaTeoriaPrakty3

Wstępna analizo sytuacji majątkow ej, finansowej, wyniku /buinxo\\\'^(> oro: i>/~ep/\tuhv pic/ii^źin c fi

podmioty aktywnie uczestniczą w rynku kapitałowym, dokonując obok inwestycji rzeczowych także inwestycji finansowych, może być prawidłowość rozwoju w zakresie działalności operacyjnej. Wówczas należy odpowiednio dostosować elementy układu nierówności. Ważne jest, by nakłady w postaci zatrudnienia, zasobów, czy też kosztów dotyczyły działalności operacyjnej. Z tą działalnością powinny być również związane wyniki. Wyniki materialne to przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów jako bezpośredni wynik działalności operacyjnej i pozostałe przychody operacyjne związane z tą działalnością w sposób pośredni. Wynik finansowy stanowi natomiast łączny wynik na działalności operacyjnej.

W przedstawionym przykładzie indeksy dynamiki zatrudnienia oraz aktywów zostały obliczone przy wykorzystaniu wielkości na koniec okresu. Dla lepszego odzwierciedlenia dynamiki nakładów jednorazowych lepiej jest czasami wykorzystać stany przeciętne.

Podstawą jakościowej charakterystyki i oceny tendencji zachodzących w efektywności działalności gospodarczej stanowią modele następstwa szeregowego, konstruowane z wykorzystaniem wskaźników kwalitatywnych. Opierając się na nich, można zbadać kolejne człony układu. Rozpoczynając od pierwszej nierówności sprawdza się, czy dynamika wzrostu produktywności środków gospodarczych zaangażowanych w procesie produkcji jest większa niż dynamika nakładów poniesionych na wyposażenie majątkowe jednego zatrudnionego i czy w sumie czynniki te powodują szybszy wzrost wydajności pracy. Kolejny człon nierówności, dynamika wskaźnika rentowności sprzedaży wyższa niż dynamika wydajności pracy, jest podstawą do oceny stopnia osiągniętej obniżki kosztów. I ostatecznie, niższa dynamika rentowności sprzedaży niż dynamika wskaźnika rentowności majątku, a następnie wskaźnika rentowności zatrudnienia, służą za podstawę do weryfikacji - w pierwszym przypadku stopnia efektywności zaangażowania składników majątkowych, w drugim - racjonalności stanu zatrudnienia. Przedstawiony model następstwa szeregowego wskaźników kwalitatywnych przyjmuje postać:

/ — < i^lL < i^JL < jh. < i^JL < jh*. R M R S.. M R

lub

rr < iW_px < iW < iW_n < iW_x: < iW_n

143