AnalizaFinansowaTeoriaPrakty9

tt'.się/mti iiimlizd ayuiticji majątkow ej, finansowej, wyniku fimuuioweRo ora: przepływów pieniężnych

dek zysku netto. Osiąga się to przez porównawczą ocenę wskaźników dynamiki poszczególnych czynników. Istotne znaczenie ma tu porównanie wskaźników, które w głównej mierze rzutują na poziom zysku netto, np. wzrost zysku netto ma miejsce w przypadkach:

- wyższej dynamiki przychodów ze sprzedaży wyrobów, towarów, usług, pozostałych przychodów operacyjnych i przychodów finansowych niż kosztów ich uzyskania,

wyższej dynamiki zysków nadzwyczajnych niż strat nadzwyczajnych,

zmniejszenia się udziału obowiązkowych obciążeń w zysku brutto.

Występowanie odwrotnych tendencji w kształtowaniu się wymienionych wielkości, powoduje zmniejszenie wyniku finansowego, a więc i zysku netto. Potwierdzenie rezultatów oceny wyniku finansowego przy wykorzystaniu wskaźników dynamiki można uzyskać przez równoległą analizę wskaźników struktury rachunku zysków i strat. Otrzymane w ten sposób odchylenia dodatnie i ujemne informują przejrzyście o zaistniałych przekształceniach poszczególnych elementów osiągniętego wyniku finansowego.

Analityczny rachunek zysków i strat Spółki Akcyjnej „Alfa” przedstawia tabela 11. Uwzględniając dane zawarte w tym zestawieniu, można wyprowadzić wstępne wnioski odnośnie dynamiki i źródeł osiągania zysku w analizowanym okresie przez Spółkę, a mianowicie:

1)    W badanym okresie analizowana Spółka jest przedsiębiorstwem rentownym, chociaż rentowność prowadzonej działalności ulega istotnym wahaniom - w roku 200c maleje, natomiast w roku 200d wyraźnie wzrasta.

2)    Głównym źródłem zysku jest działalność podstawowa, operacyjna. Zmiany występujące w tym zakresie przekładają się w sposób bezpośredni na ostateczny poziom efektywność osiągniętej w Spółce;

3)    Wynik neutralny (strata) w kolejnych latach obniża efektywność firmy, z tym jednak, że strata neutralna w kolejnych latach ulega systematycznemu obniżeniu.

4)    Wynik neutralny to przede wszystkim wynik operacji finansowych. Istotnym czynnikiem są odsetki od kredytów bankowych, ale też nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi oraz początkowo strata a później zysk ze zbycia inwestycji.

5)    Zysk z działalności operacyjnej jest przede wszystkim w bezpośredni sposób powiązany z działalnością podstawową. Wynik z pozosta-

139