AnalizaFinansowaTeoriaPrakty8

Teoria i [>nil,(vku tiintii:\ li>t<w.\o\w/ iv pmilsiębiorstwic

Pr/ypadek 8. Możliwy jest w przedsiębiorstwach, które zgromadziły w minionych okresach odpowiednie zasoby środków pieniężnych. Dłuższy okres przewagi niedoborów sygnalizuje duże prawdopodobieństwo bankructwa.

Osiągnięte przepływy pieniężne, ich dynamikę i strukturę w przyjętej do badań Spółce Akcyjnej „Alfa” przedstawiono w tabeli 12. Zawarte tam informacje pozwoliły na ocenę nadwyżek lub niedoborów z poszczególnych rodzajów działalności przedsiębiorstwa, a tym samym na określenie ogólnej sytuacji finansowej (tabela 14).

Tabela 14. Przepływy pieniężne netto

z poszczególnych rodzajów działalności

Lp.	Działalność	200b	200c	200d
1.	Operacyjna	158 342	100 322	162 813
2.	Inwestycyjna	-83 866	-67 805	-186 092
3.	Finansowa	-45 006	-65 726	101 074
	Zmiana stanu środków pieniężnych	29 470	-33 209	77 795

Źródłu: opracowanie własne

Jak wynika z danych zawartych w tabeli 14, Spółkę Akcyjną „Alfa” należy uznać w latach 200b-200c za dojrzałą. W roku 2()()b wygospodarowuje ona z działalności operacyjnej takie środki pieniężne, które pozwalająjej na sfinansowanie potrzeb w zakresie inwestycji oraz spłaty zobowiązań wraz z odsetkami bez posiłkowania się zewnętrznymi źródłami finansowania. W roku 200c sytuacja finansowa Spółki nieco się pogarsza. Wprawdzie wygospodarowana z działalności operacyjnej nadwyżka jest w dalszym ciągu znaczna, jednak nie wystarcza ona do pokrycia potrzeb w zakresie działalności inwestycyjnej i finansowej. a ich sfinansowanie spowodowało zmniejszenie stanu środków pieniężnych. W roku 200d Spółka Akcyjna „Alfa” przekształca się z przedsiębiorstwa dojrzałego w przedsiębiorstwo rozwijające się. Kierownictwo tej Spółki uznało bowiem, że kontynuacja dotychczasowej działalności nic zapewnia jej przetrwania i podjęło się przebudowy portfela asortymentowego realizowanej produkcji, w celu podwyższenia osiąganych korzyści.

Przedstawiona interpretacja zmian w stanie środków pieniężnych ma charakter bardzo ogólny. Podstawą oceny są tu bowiem tylko salda środków pieniężnych netto, uzyskiwane z poszczególnych rodzajów dzia-