AnalizaFinansowaTeoriaPrakty1

Ogólm? ztiioiami iiwifcy wskaźnikom fj w ocenie sytuacji /iiiti)!\onvj przeduybtorximi

Trzecim wskaźnikiem w tej grupie jest wskaźnik rentowności kapitału podstawowego, będący relacją zysku netto do przeciętnego stanu kapitału podstawowego, co przedstawia wzór:

Wrkp =

-^sknetto-,_xl00

przeciętny stan kapitału podstawowego

W tym wypadku, jak się wydaje, zachowane zostały obowiązujące zasady w analizie wskaźnikowej, a licznik i mianownik są jednoznacznie określone i nie powinny budzić wątpliwości.

Wskaźniki drugiej grupy, zwane wskaźnikami rentowności obrotu, stanowią relację wynikającą ze wzoru:

wybrana wielkość wyniku wybrany rodzaj obrotu

W drugiej grupie wskaźników rentowności na uwagę zasługuje wskaźnik rentowność sprzedaży, wskaźnik rentowności sprzedaży towarów i produktów oraz wskaźnik poziomu kosztów. Pierwszy z przedstawionych, wskaźnik rentowności sprzedaży wyrazić można wzorem:

zysk ncllo-_xl00

przychody ogółem

Uwzględnienie w liczniku wskaźnika zysku netto powoduje, że przedmiotem oceny jest nie tylko efektywność działalności operacyjnej ale też operacji finansowych, zdarzeń nadzwyczajnych i polityki podatkowej. Dla oceny efektywności podstawowej działalności należy wykorzystać szczegółową postać tego wskaźnika, a mianowicie:

zysk na sprzedaży    ,

^J ł J    x100

przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

lub

przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów + pozostałe przychody operacyjne

Kolejnym wskaźnikiem godnym uwagi analityka w grupie wskaźników opłacalności zużycia czynników produkcji, jest wskaźnik poziomu kosztów. W najbardziej ogólnej postaci stanowi on relację:

171