Finanse p stwa Wypych)2 293

Zarządzanie kapitałem obrotowym

Rysunek 8.7. Dwuskładnikowy model zapasów (wariant III)

podstawowych surowców, które w każdym przedsiębiorstwie produkcyjnym obejmują kilkadziesiąt (50-80 %) procent całości zapasów materiałowych. Po drugie - do obliczeń można zastosować technikę komputerową dostępną obecnie już niemal w każdym przedsiębiorstwie.

2.2. Zarządzanie należnościami

Zarządzanie należnościami utożsamiamy z polityką kredytową wobec odbiorców wyrobów wytwarzanych przez przedsiębiorstwo. Ma ona korzenie w polityce marketingowej przedsiębiorstwa. Dostarczenie towarów na warunkach kredytowych stanowi dla niektórych odbiorców warunek zakupu. Operowanie szczególnie długim okresem kredytowania przyciąga odbiorców i w ten sposób można dynamizować własną sprzedaż. Bardziej liberalna polityka w przyznawaniu kredytu kupieckiego prowadzi równocześnie jednak do ukształtowania się wysokiego poziomu należności i w konsekwencji kosztów z tym związanych.

Prowadzenie racjonalnej polityki kredytowej oparte jest na przemyślanych decyzjach w pięciu następujących kwestiach:

1)    okresu kredytowania,

2)    zabezpieczenia kredytowego,

3)    mierników zdolności kredytowej klienta,

4)    inkasowania należności oraz

5)    bodźców dla klientów płacących gotówką lub natychmiast.

Długość okresu kredytowania wynika z rynku. Z reguły wystarczy się przystosować do obowiązującej zwyczajowo praktyki, lecz w szczególnych przypadkach okres kredytowania może stać się istotnym elementem szerszej strategii przedsiębiorstwa. Bywa też tak, że przedsiębiorstwo świadomie rezygnuje z udzielenia kredytu swoim klientom rekompensując tę niedogodność innymi korzyściami (np. niższa cena, lepsze warunki zakupu, gwarancja, jakości itp.).^! Decyzja o ewentualnym skróceniu bądź wydłużeniu okresu kredytowania powinna być oparta o zracjonalizowane przesłanki. Poniżej prezentujemy rachunek służący takiej decyzji.

W rachunku tym konieczne jest uwzględnienie z jednej strony przyrostu zysku w wyniku sprzedaży oraz z drugiej strony przyrostu kosztów z tytułu wzrostu należności a także strat z tytułu nie odzyskania części należności.

Przykład rachunku

Założenia wyjściowe:

Wartość sprzedaży w minionym roku 90.000 Okres kredytowania    35 dni

Nieściągalne należności    1,2%    obrotów    kredy

towych

Całość sprzedaży odbywa się na warunkach kredytowych Wydłużenie okresu kredytowania    o 15 dni

Spodziewany przyrost sprzedaży    15 %

Wzrost nieściągalnych należności    do 2 %    obrotów

Koszt zmienny    70 % wartości sprzedaży

w minionym roku

Stopa procentowa kredytów obrotowych 20 %

Obliczanie wartości należności w minionym roku

= 8750j

90 000x35 360

Spodziewany przyrost wartości sprzedaży

90000x15% = 13 500 j

¹ Przykładem tak właśnie działającej firmy jest ..Macro cash and carry’

293