SWScan00005

Rozdział czternasty:

Pozycje zabezpieczające w opcjach i syntetyczne tworzenie kontraktów opcyjnych, 359.

OPCJE OFEROWANE PRZEZ INSTYTUCJE FINANSOWE, 360.

Opcje walutowe, 360. Opcje procentowe, 360. Opcje kapitałowe, 361. PRZYKŁAD, 362.

POZYCJE BEZ POKRYCIA IZ POKRYCIEM, 362.

STRATEGIA OGRANICZANIA STRATY, 363.

BARDZIEJ SKOMPLIKOWANE STRATEGIE ZABEZPIECZAJĄCE, 365. STRATEGIA ZABEZPIECZAJĄCA DELTA, 366. Kontrakty forward, 368. Delta dla europejskich opcji kupna i sprzedaży, 368. Symulacje, 369.

Skąd biorą się koszty, 372. Wartość delta dla innych opcji europejskich, 372. Wykorzystanie kontraktów futures, 373. Delta portfela, 375.

THETA, 375.

GAMMA, 378. Tworzenie portfela o zerowym współczynniku gamma, 379. Obliczanie wartości gamma, 381.

ZALEŻNOŚĆ POMIĘDZY DELTA, THETA I GAMMA, 383.

VEGA, 384.

RHO, 386.

ZABEZPIECZANIE PORTFELA OPCJI W PRAKTYCE, 387. UBEZPIECZENIE PORTFELA, 388. Syntetyczne tworzenie opcji, 388. Wykorzystanie kontraktów futures na indeks, 389. Czjęstotliwość uaktualniania pozycji a wydarzenia z 19 października 1987, 390.

ZMIENNOŚĆ RYNKU AKCJI, 391. Raport Komisji Bradyego, 391. PODSUMOWANIE, 392.

LITERATURA UZUPEŁNIAJĄCA, 394. Zabezpieczanie pozycji w opcjach, 394. Ubezpieczenie portfela, 394.

TEST, 394.

ZADANIA, 395.

Rozdział piętnasty:

Wycena opcji przy wykorzystaniu drzew dwumianowych, 399.

MODEL DWUMIANOWY DLA AKCJI SPÓŁKI NIE WYPŁACAJĄCEJ DYWIDENDY, 399. Wycena w warunkach powszechnej obojętności względem ryzyka, 400. Określanie wartości parametrów p, u i d, 401. Drzewo cenowe, 402. Analiza drzewa cenowego, 403. Przykład, 403.

Ujęcie algebraiczne, 405. Szacowanie wartości delta i innych współczynników zabezpieczenia, 406.

WYKORZYSTANIE DRZEW DWUMIANOWYCH DO WYCENY OPCJI INDEKSOWYCH, OPCJI WALUTOWYCH I OPCJI NA KONTRAKTY FUTURES, 408.

WYKORZYSTANIE DRZEW DWUMIANOWYCH DO WYCENY OPCJI NA AKCJE SPÓŁKI WYPŁACAJĄCEJ DYWIDENDĘ, 411. Przykład, 414. METODA ZMIENNEJ KORYGUJĄCEJ, 414.

UNIKANIE UJEMNYCH PRAWDOPODOBIEŃSTW, 416.

SYMULACJA MONTE CARLO, 418.

PODSUMOWANIE, 419.

LITERATURA UZUPEŁNIAJĄCA, 420. Drzewa dwumianowe, 420.

Inne sposoby analizy, 421.

TEST, 421.

ZADANIA, 422.

Rozdział szesnasty:

Obciążenie w modelu Blacka-Scholesa, 425.

ODCHYLENIA OD ROZKŁADU LOGARYTMICZNO-NORMALNEGO, 425. Wpływ na ceny opcji, 427.

MODELE ALTERNATYWNE DLA MODELU BLACKA-SCHOLESA, 428. Wahania zmienności, 428. Model opcji złożonejj 429. Skoki cenowe, 429. WPŁYW CZASU POZOSTAJĄCEGO DO WYGAŚNIĘCIA OPCJI, 430. PRZYPADEK OCZEKIWANEGO POJEDYNCZEGO SKOKU CENOWEGO, 431. BADANIA EMPIRYCZNE, 432.

PODSUMOWANIE, 435.

UTERATURA UZUPEŁNIAJĄCA, 436. Modele alternatywne, 436.

Badania empiryczne, 437.

TEST, 437.

ZADANIA, 438.

Rozdział siedemnasty:

Opcje procentowe, 439.

GIEŁDOWE OPCJE NA OBLIGACJE, 439.

OPCJE WBUDOWANE, 440.

HIPOTECZNE PAPIERY WARTOŚCIOWE, 442.

OPCJE SWAPOWE, 442. Powiązania z opcjami wystawianymi na obligacje, 444. KONTRAKTY NA GÓRNY PUŁAP STOPY PROCENTOWEJ, 444.

Kontrakty na górny pułap stopy procentowej, 445. Prosty model wyceny kontraktów na górny pułap stopy procentowej, 446. Kontrakty na pułap dolny oraz na pułap górny i dolny, 448.

WYCENA OPCJI NA OBUGACJE PRZY ZASTOSOWANIU MODELU BLACKA-SCHOLESA, 449. Problemy z zastosowaniem modelu Blacka-Scholesa do wyceny opcji na obligacje, 451. Wykorzystanie cen terminowych obligacji, 451. Modelowanie przyszłych stóp zwrotu z obligacji, 453. MODELE KRZYWEJ DOCHODOWOŚCI, 454. Krótkoterminowa stopa procentowa, 456. Model powrotu do wartości średniej, 456.

Dopasowywanie krzywej struktury czasowej, 457.

PODSUMOWANIE, 458.

UTERATURA UZUPEŁNIAJĄCA, 459.

TEST, 460.

ZADANIA, 461.

Odpowiedzi na pytania testowe, 463.

ROZDZIAŁ PIERWSZY, 463.

ROZDZIAŁ DRUGI, 464.

ROZDZIAŁ TRZECI, 466.

ROZDZIAŁ CZWARTY, 467.

ROZDZIAŁ PIĄTY, 468.