1 (288)

Dr Anna Golec

WYKŁAD 2

19.03.2011r,

Rynki obrotu instrumentami finansowymi:

^ Rynki regulowane:

•    Rynek giełdowy (GPW);

•    Rynek pozagiełdowy (CeTO);

S Rynki nieregulowane (ASO NC, AIM) - działa jak giełda, ale giełdą nie jest, KNF tam nie ma. Procedura IPO

Decyzja właścicieli o wejściu na GPW ->przekształcenie w spółkę akcyjną (jeśli funkcjonuje w innej formiej-^uchwała WZ o zamiarze wprowadzenia akcji do obrotu giełdowego (i ewentualnie nowej emisji akcji) -> ewentualna restrukturyzacja ->wybór domu maklerskiego i doradców sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego -^zatwierdzenie prospektu przez jeden z europejskich organów nadzoru (w Polsce - Komisja Nadzoru Finansowego) -^'rejestracja akcji w KDPW^dopuszczenie akcji na Giełdę-^pierwsze notowanie

(minimum 6 miesięcy) rekord 216 poprawek prospektu emisyjnego

Debiut na NC

Decyzja o wejściu na New Connect(NC)-^zawarcie umowy z autoryzowanym

doradcą(AD)-^przekształcenie firmy w spółkę akcyjną (jeżeli funkcjonuje w innej formie)-^uchwała WZ o wprowadzenie akcji do obrotu na NC drogą oferty prywatnej-^złożenie wniosku do KDPW o dematerializację akcji-> rejestracja akcji w KDPW -^złożenie do GPW wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu na NC, załącznikiem jest m.in. zatwierdzony przez AD dokument informacyjny->GPW zatwierdza dokument informacyjny ( w ciągu 5 dni roboczych) i podejmuje decyzję o wprowadzeniu akcji do obrotu (dokument informacyjny jest publikowany na stronie internetowej NewConnect)^pierwsze notowanie

(3 m-ce) wejście na giełdę 6-9 m-cy, dużo taniej

&

Źródła finansowania - szczególne przypadki

.o*

i Kapitał z funduszy - Private Equity-(mam biznes i chce go bardziej rozkręcić) ”**

Kapitał z funduszy - Venture Capital - są skłonne inwestować wcześniej (mam pomysł na biznes) VAniołowie Biznesu (Bussines Angels) - bardzo zamożni ludzie, sprzedali akcje swoich przedsiębiorstw.

v    Źródła finansowanie w przedsiębiorstwie

Kredyt:

^ Umowa z instytucją finansową;

S Postawienie do dyspozycji kredytobiorcy określonej kwoty w określonym terminie i na określonych warunkach;

S Kredytobiorca zobowiązuje się do spożytkowania środków zgodnie z przeznaczeniem

wskazanym w umowie oraz spłacać raty kapitałowe wraz z oprocentowaniem w określonych

terminach; i    *AOJbv\O^Ć )

S Wymóg ustanowienia zabezpieczenia;

S Dostawa uzależniona od sytuacji finansowej spółki

łOuitWllf K.vid^t

w&mmm

raty malejące - kapitał spłacany w każdym okresie taki sam, odsetki co raz mniejsze;    VojLOv©

raty stałe - kapitał spłacany co raz większy, a odsetki co raz mniejsze. W*OuC&

klhjL \    UcytQ Z LSitftbZO*

Strona 6

przedsiębiorstw