DSC00213 (19)

te mogły być obarczone pewnymi błędami, nie merytorycznymi, a|_e wynikającymi bezpośrednio z braku praktyki i doświadczenia w || rządzaniu sprawozdania.

5.    nie można wyciągać żadnych daleko idących wniosków z danych, dla których nie ma wartości porównywalnych. Jest to niebezpieczne i może spowodować, że wnioski w ten sposób wyciągane będą błędne i mogą spowodować „więcej złego, niż dobrego”, i to dla wielu stron zainteresowanych kondycją finansową takich firm.

6.    w analizach tego typu zawsze należy brać pod uwagę tak istotne czynniki, jak np.: sezonowość produkcji, sprzedaży, płatności czy do-konywania inwestycji, chwilowe załamania rynku, trudności w dostępie do materiałów (konieczność dokonywania dużych zapa-sów) czy specyfikę założeń strategicznych.

7. nie wystarczy podać same plusy i minusy, aby ocenić przepływy w podmiocie, musimy znać rzeczywiste dane liczbowe, kryjące się za tymi znakami, jak również powinniśmy znać takie wielkości, jak choćby wynik finansowy netto, wartości niektórych korekt wyniku, czy niektórych wpływów bądź wydatków z innych rodzajów działalności.

Trzeba jednoznacznie i stanowczo stwierdzić, że omawiana metoda jest dobrym, rzetelnym i przydatnym narzędziem analizy finansowej w przedsiębiorstwie, jeżeli:

=> jest oparta na wiarygodnych, rzetelnych i zweryfikowanych danych fianasowych,

=> uwzględnia specyfikę podmiotu, jego działalności, a nawet formy prawnej (np. zakłady pracy chronionej)

=> jest stosowana równolegle z innymi narzędziami i metodami analitycznymi

=> bierze pod uwagę analogiczne dane z okresów poprzednich, a nawet dane planowane

I jest wykorzystywana przez osoby o pewnej praktyce i wyczuciu w posługiwaniu się tego rodzaju narzędziami.

—s ocena następuje po wnikliwym przeanalizowaniu innych wartości, mogących rzucić dodatkowe światło na wybrane elementy przepływów pieniężnych.

ROZDZIAŁ 5

przepływy PIENIĘŻNE yf UJĘCIU HISTORYCZNYM ■ SPORZĄDZANIE, INTERPRETACJA i analiza . WYBRANY PRZYKŁAD PRAKTYCZNY

5.1. Uwagi ogólne

Tematyka przepływów pieniężnych jest przedmiotem wciąż rosnącego zainteresowania nie tylko księgowych, menedżerów oraz analityków finansowych. Żywe dyskusje budzi ona również w bankach, szczególnie w komórkach kredytowych, odpowiedzialnych z właściwe lokowanie pieniędzy w firmach, posiadających zdolność kredytową.

Przedmiotem rozważań jest z jednej strony zawartość merytoryczna poszczególnych pozycji sprawozdania z przepływu środków pieniężnych, prawidłowość i rzetelność jego sporządzenia oraz problemy przy tej okazji powstałe. Z drugiej strony wciąż akcentuje się potrzebę właściwej przejrzystej i pełnej interpretacji analizy informacji o przepływach pieniężnych.

Oba wymienione aspekty przeplatają się wzajemnie i powodują iż każdy, kto chce czytać „cash flow” musi znać, nie tylko w zarysach, zasady jego tworzenia. I vice versa, ten, kto sporządza sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych, musi mieć świadomość, dla jakich celów jest ono później wykorzystywane i na jakie informacje zwraca się uwagę, budując oceny firmy pod względem finansowym.

Dlatego też ostatni rozdział niniejszej książki poświęcono na przedstawienie pełnego przykładu praktycznego, w którym na podstawie niezbędnych danych finansowych, sporządzone zostało sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych, zarówno metodą tradycyjną-opisową