3582317606

Prognozowanie w finansach i bankowości dr Bożena Frączek Wykład 9

TEORIE BEHAWIORALNE.

-wykorzystanie nauki z dziedziny psychologii na rynkach finansowych.

-decyzje pokonywane pod wpływem emocji, a nie pod wypływem faktów.

Skłonności behawioralne [inklinacje)

• Poznawcze - źle interpretuje się zjawiska występujące na rynkach finansowych.

o Nadmierna pewność siebie - nie jest cechą charakterystyczną konkretnych inwestorów, jest to skłonność nabyta, która się wzmacnia lub osłabia . Obecna podczas ożywienia finansowego. Efektem jest większa rotacja na rachunkach bankowych oraz stan i zmiana jakościowa portfela inwestycjąnego ( inwestorzy pewni siebie inwestują w ryzykowne instrumenty). Inwestorzy tracą czujność, podejmują decyzję pod wpływem emocji.

ILUZJA WIEDZY (KONTROLI) inwestorom wydaje się, że posiadają wiedzę, posiadają oni tylko informację. Wydaje im się, że skoro kilka razy im się udało to panują oni już nad rynkiem.

o Nadreaktywność - nadmierne reakcje na informacje. Pojawiają się w krótkich okresach czasu, powiązane z sytuacją na rjmku (w trendzie wzrostowym).

o Subreaktywność - reakcja na informację jest zbyt słaba. Ma miejsce, jeżeli np. już wcześniej spekuluje się na temat wjmików finansowych, a później pojawia się informacja, która nie spełnia oczekiwanych wymogów.

o Efekt myślenia wstecznego - inwestor posiadając informacje na temat sytuacji z przeszłości, stają się głównym źródłem wiedzy, stawiając na nie, zakładając że powtórzą się w przyszłości - nie biorąc pod uwagę tego, co dzieje się dziś na rynku.

o Ujemny i dodatni efekt świeżości - DODATNI - inwestor zakłada, że trend na rynku będzie kontynuowany; UJEMNY - inwestor, nie przeprowadzając analiz zakłada, że trend się zmieni.

o Dysonans poznawczy - pojawia się ból emocjonalny, jest to sprzeczność między założeniami przed wstąpieniem w inwestycję, a realnymi wynikami. Próbuje się wyeliminować skutki swoich błędów, w sposób nierozsądny - tłumacząc samego siebie a nie patrząc na prawdziwe powody,

o Pułapka reprezentatywności

o Pułapka potwierdzenia - częsta przypadłość inwestorów. Jeżeli inwestor dokona decyzję, to podchodzi do rynku w sposób selektywny. Wyłapuje takie informacje, które utwierdzają go w słuszności swojej decyzji. Ignoruje on informacje, które mogłyby się okazać słuszne. Należy umieć spojrzeć na informacje w sposób obiektywny.