2808185639

Finanse międzynarodowe dr Blandyna Puszer Wykład 9

❖    istotne znaczenie dla rozumienia równowagi (pozornej lub rzeczywistej) mają transakcje:

•    Autonomiczne

•    Wyrównawcze

Bilans płatniczy jest zrównoważony jeżeli nie występują transakcje wyrównawcze. Z równowagą bilansu płatniczego mamy do czynienia w sytuacji równoważenia się transakcji autonomicznych, deficyt występuje wtedy, gdy transakcje autonomiczne wykazują saldo ujemne, nadwyżka - saldo dodatnie.

❖    Równowaga rzeczywista - ma miejsce wówczas, gdy należności i zobowiązania z tytułu rozwoju działalności gospodarczej są podejmowane bez ograniczeń i nie towarzyszą im utrzymujące się przez dłuższy czas ani nadwyżka, ani deficyt należności i zobowiązań.

❖    Równowaga pozorna - ma miejsce wtedy, kiedy równowaga transakcji autonomicznych jest osiągana wskutek restrykcyjnej polityki ekonomicznej.

❖    Czynniki determinujące sytuację w bilansie płatniczym:

•    Wielkość produkcji krajowej brutto

•    Warunki wymiany towarów i usług (terms of trade)

•    Kurs walutowy

•    Zmiany wysokości stóp procentowych

•    Struktura zmiany w popycie zagranicznym

•    Klęski naturalne

•    Przyczyny polityczne

❖    Zadłużenie zagrań iczne brutto, na koniec danego okresu, jest sumą podjętych i nieuregubwanych zobowiązań rezydentów danego kraju wobec nierezydentów, wynikających z zawartych umów, dotyczących spłat kapitału wraz z odsetkami lub bez, albo spłat odsetek wraz z kapitałem lub bez.

❖    Sformułowane „zobowiązania wynikające z zwartych umów dotyczących spłat kapitału... albo spłat odsetek" wyklucza z zakresu zadłużenia zagranicznego udziały w kapitale akcyjnym (eąuity participation). Wyrażenie „kapitał wraz z odsetkami lub bez) włącza do pojęcia zadłużenia zagranicznego także zobowiązania nieoprocentowane, ponieważ pociągają one za sobą „wynikające z zawartych umów" zobowiązanie do spłaty. Sformułowanie „odsetki wraz z kapitałem lub bez" oznacza włączenie do pojęcia zadłużenia zagranicznego także zobowiązania o nieokreślonym terminie płatności, np. obligacje bez terminu wykupu. Wyrażenie „podjętych i nieuregubwanych" wyklucza potencjalne zobowiązania, np. część kredytu, która nie została jeszcze wykorzystana.

•> Typologia zadłużenia:

Kryteria w formie własności:

-    Zadłużenie publiczne

-    Zadłużenie prywatne

Ze względu na pełnioną funkcję wiodącą:

-    Zadłużenie BC

-    Zadłużenie sektora bankowego

-    Zadłużenie sektora rządowego i samorządowego

-    Zadłużenie sektora pozarządowego i pozabankowego