4544140499

Edward Radosiński

Rys. 1.2.

Ryzyko operacyjne będzie szacowane na etapie statycznym (analiza kapitału obrotowego netto) oraz dynamicznym badaniu płynności (analiza cyklu operacyjnego). Ocena ryzyka finansowego będzie dokonana przede wszystkim na etapie analizy wypłacalności firmy. Natomiast wnioski o skali ryzyka inwestycyjnego można wyprowadzić poprzez badanie rachunku przepływów pieniężnych. Pewną, bardzo spekulatywną, próbę oszacowania ogólnego ryzyka prowadzenia działalności gospodarczej można podjąć posługując się modelami dyskryminacyjnymi omówionymi w pkt 1.2.3. Analiza płynności daje tylko wstępną orientację co do skali ryzyka gospodarczego, jakiemu poddawane jest przedsiębiorstwo. Ocena ta zostanie pogłębiona w trakcie kolejnych etapów analizy finansowej, tj. badaniu rentowności (ryzyko operacyjne), ocenie struktury majątkowo-kapitałowej (ryzyko finansowe), analizie inwestycji przedsiębiorstwa (ryzyko inwestycyjne).

Rys. 1.3.

1.1. Retrospektywna, statyczna analiza płynności - ujęcie bilansowe

19

2010-10-26