118398

•    W ostatecznym rozrachunku posiadacze funduszy wyszli dożo lepiej w stosunku do posiadania pakietu rynkowego

•    Przy zakupie w najgorszym momencie i sprzedaży w najlepszym - strata 26% przy funduszu i 72% przy zakupie akcji

7.    Wyniki badań - okres BI:

•    2 fundusze agresywnego inwestowania Pionier i U ni Korona

•    Średnia zmienność zbieżna:

0 Pionier - 0,22%,

O U ni Korona - 0,27%,

O Na portfelu rynkowym stracilibyśmy więcej niż w Pionierze i mniej niż w U ni Koronie

•    1 fundusz stracił 11% (niecałe -40%)

•    II fundusz stracił 26% (na górce i dołku -50%)

•    Na portfelu rynkowym stracilibyśmy 11,3% (-46%)

•    Fundusz zrównoważony dałby 2,9% zysku (-25%)

•    UniKorona nie poradził sobie ze spadkami na giełdzie

•    W niewielu przypadkach odchylenie funduszu jest w ieksze niż odchylenie indeksu

O Mechanizm dywersyfikacji działa także w obszarze ryzyka tynkowego - można wybrać papiery, których zmienność będzie mniejsza

8.    Wyniki badań - okres 1*2:

•    WIG -0,25% tygodniowo, średnia zmienność wartości funduszy zdecydowanie wyższa z wyjątkiem PKO Credit Swiss, Perełka, najgorsze było ING

•    DWS jako jedyny zarobił, najgorszy 26,92% UniKorona

•    PKO poradził sobie lepiej od WIG-u

•    Zakup na górce i sprzedaż na WIG-u

•    Mapa ryzyka:

O DWS - dość wyraźnie odstaje od trendu rynkowego (na odchyleniach ujemnych praktycznie nie odstaje)

0 PKP - częściej naśladuje na stratach WIG

9.    Wyniki badań - okres C:

•    Średnia dodatnia zmienność - UniKorona +0,04% i jeszcze jakiś 0,01%

•    Pionier miał-13%

•    WIG-18%

•    DWS -0,9%

•    Tylko 2 fundusze się obroniły przed stratami, ale wszystkie okazały się lepsze od WIG-u

•    Zadziałał mechanizm wspólnego inwestow ania

•    Zakup na górce i sprzedaż na dołku - na WIG-u stracilibyśmy ok. połowy, a na UniKoronie 37,7%

•    Fundusz zrównoważony nie koniecznie jest bezpieczny

•    Mapa ryzyka

0 3 fundusze z dodatnią stopą zwrotu reprezentujące wysokie ryzyko

10.    Wyniki badań - okres D:

•    WIG - tygodniowo -0,9%

•    Zrównoważony fundusz -0,6%

•    Liczba funduszy, które przebiły w stratach WIG jest znacznie większa

•    Zmiana wartości jednostki uczestnictwa - WIG 44%, Najgorszy z funduszy 47,26%, najmniejsza strata 25%

2