118437

•    Ksiqżka „ Wielki shortopisuje wydarzenia, które poprzedzały wybuch kryzysu -główna przyczyna to błędny system motywacyjny.

o Inwestorzy grali na spadki i w tym scenariuszu zarobiliby dużo i zarobili

•    Przykład systemu motywacyjnego: zarzqdzajqpy funduszem spędza więcej czasu na imprezach towarzyskich niż na analizach, ponieważ dostaje środki od wielkości portfela, a na imprezach pozyskuje nowych klientów.

•    Bańka „Dot com" pękła na przełomie XX i XXI wieku. Firmy finansowały się obligacjami. Skazano za to tylko 1 osobę, doradcę finansowego.

•    Pozycja długa -> Zabezpieczenie się przed ryzykiem

•    Pozycja krótka (wystawienie instrumentu) -> spekulacja lub hazard

•    JP Morgan - jest instytucja która ocenia gospodarkę świata i żeby osłabić walutę obniżył ranking polskiej gospodarki, czyli nie musiał nawet angażować kapitału

1.    Na wykładzie będzie tylko wstęp - resztę należy doczytać z książek

•    W podanych pozycjach - pierwsze rozdziały, o opcjach, swapach itp.

2.    Instrument pochodny - to instrument, którego wartość (cena) zależy od wartości innego instrumentu zwanego bazowym. Na potrzeby wykładu instrumentami bazowymi są akcje, a pochodnymi - opcje.

3.    Wartość instrumentu - zazwyczaj liczba wyrażona w jednostkach pieniężnych, ale może być wyrażona Np. średnią temperaturą Na potrzeby wykładu jedynie wartości wyrażone w jednostkach pieniężnych.

4.    Opcja - instrument, który daje jej posiadaczowi wyłącznie prawa, a me zobowiqżania, opcja musi mieć wystawce, który ma same zobowiqzania.

5.    Premia opcyjna - zapłata za opcje, wyrównuje nierówności pomiędzy stronami. Nabywca opcji płaci premię opcyjnąza prawa, jakie nabywa, a wystawca otrzymuje premie opcyjną

6.    Jest dużo modeli wyceny, co wynika z faktu ze rynek się zmienia.

7.    Podział opcji:

•    Ze względu na datę wykonania:

o Opcje europejskie - gdy z praw, jakie nabywamy można skorzystać w jednym określonym momencie czasu (w dacie wykonania opcji)

S Skorzystanie z praw - wykonanie opcji s Nie skorzystamy z praw - opcja wygasa s Data wykonania i wygaśnięcia to ta sama data o Opcje amerykańskie - ich posiadacz może skorzystać z praw, które nabył w dowolnym momencie czasu, ale przed datą wygaśnięcia i wtedy, gdy funkcjonuje rynek.

S Jeśli nie skorzysta z praw - opcja wygasa o Inne / pozostałe - instrumenty, których nie można zaliczyć ani do pierwszej ani do drugiej grupy, Np. instrumenty, które można wykonać w poniedziałek, instrumenty, które można wykorzystać kilkukrotnie.

•    Drugi podział: