118461

rynków dla zagranicznych funduszy, głównie z uwagi na wielkość rynku, ale także ze względu na najlepiej rozwinięty, płynny rynek giełdowy, który jest jednym z kluczowych kanałów wyjścia z inwestycji dla funduszy prwete eąuity.

Kierunki rozwoju bankowości inwestycyjnej w Polsce Krótki bilans

Tradycyjna bankowość komercyjna zasadniczo różni się od bankowości inwestycyjnej. Do czynności związanych z bankowością inwestycyjną zaliczamy przeprowadzanie i gwarantowanie emisji (underwriting). przygotowywanie i przeprowadzanie fuzji i przejęć (mergers and acquisitions - M&A), utrzymywanie płynności na rynku wtórnym dla akcji i papierów dłużnych (market making), zarządzanie funduszami inwestycyjnymi (fiind management) i kapitałami podwyższonego ryzyka (venture Capital managcmcnt) oraz działalność analityczną i doradczą (iiwestment research and financial consulting).

Banki inwestycyjne są nieodzownym elementem prawidłowej alokacji kapitału. Umożliwiają i ułatwiają kreację kapitałów oraz ich transfer od dostawców do inwestorów, organizują obrót wyemitowanych instrumentów pomiędzy ich posiadaczami, a uczestnikami rynku poszukującymi możliwości ulokowania oszczędności. Działalność banków inwestycyjnych przynosi korzyści zarówno poszukującym źródeł finansowania (optymalizacja kosztu kapitału), jak i inwestorom (szeroki zakres możliwości inwestycyjny cli, instrumentów o różnych stopach zwrotu i poziomach ryzyka).

Obserwując rozwój polskiego rynku kapitałowego oraz instytucji świadczących na nim coraz bardziej wyrafinowane usługi, można pokusić się o próbę określenia kierunków rozwoju sektora. Problem jest istotny ze względu na to, że Polska znajduje się ciągle na etapie ustalania standardów usług oferowanych klientom. Poza tym zwraca uwagę niski poziom świadomości polskich przedsiębiorców' odnośnie korzyści związanych ze współpracą z bankiem inwestycyjnym.

Brak jednoznacznego zdefiniowania pojęcia bankowości inwestycyjnej w przepisach Unii Europejskiej wydaje się przesądzać o tym, że Polska nie przyjmie modelu amerykańskiego. Do rozwoju sektora przyczynią się głównie banki uniwersalne zarówno poprzez własne domy maklerskie, jak i inne wyodrębnione z ich struktur podmioty zależne. Wewnętrzna polityka banków komercyjnych w Polsce sprawia, że ta koncepcja rozwoju bankowości inwestycyjnej