118466

« Gdy ten limit się osiągnie, gwaranci kontynuują aktywną sprzedaż do ewentualnego osiągnięcia pułapu maksimum.»

Umowa wszystko albo nic, gdzie zamknięcie oferty jest uzależnione od sprzedania wszystkich papierów wartościowych. Gdy nie ma zapisów na WSZYSKIE pw, nie zostają przyznane a oferta jest unieważniana.

«W przypadku gwarantowania większych emisji, bank inwestycyjny bierze na siebie ryzyko nieznalezienia inwestorów na rynku. »

Umowa finn coinmitment zapewnia pełną gwarancję emitentowi. Polega na zobowiązaniu banku inwestycyjnego do nabycia papierów niezakupionych przez inwestorów, lub stanowiących przedmiot umowy gwarancyjnej, po ustalonej cenie.

«W drugim przypadku, bank inwestycyjny organizuje we własnym zakresie ponowną ofertę na nabyte papiery i odsprzedaje je po cenie powiększonej o spread, czyli prowizję» «Ryzyko nicrozprzcdania emisji powoduje, że bank inwestycyjny decyduje się na organizację konsorcjum. Zazwyczaj jest to ok. 5-6 firm zwanych co-managerami, które ma za zadanie zająć się sprzedażą powierzonym irrr papierów wartościowych, w zamian za część spread u.»

«Do grupy sprzedającej zaliczają się mniejsze domy maklerskie, nie ponoszące ryzyka. Działają w roli agenta otrzymując wzamian część spreadu. »

FIRM COMMITMENT SOFT

«W literaturze wskazuje sie, ze w przypadku większych lub miedzy narodowy chofert akcji firm commitmentunderwritinguksztaltowanyzostaje w tzw. wersji „miękkiej” (soft)co oznacza, ze w rzeczy w istosci»

BI podejmuje decyzje, czy zagwarantuje powodzenieemisji i na jakim poziomie cenowym, dopiero po przeprowadzeniu

praktycznie całej procedury budowania księgi popytu.

«księga popytu jest to... »

«Natomiast Zdecydowanie rzadziej spotyka sie tzw. twarda (hard)»

kiedy to bankzobowiazujcsieobjac cala emisje po określonej cenie przed rozpoczęciem procesu budowania księgi popytu.

«W takiej sytuacjibank inwestycyjny bierze na siebie zdecydowanie wieksze ryzyko inwestycyjne, choc i tak bedziestaralsie je ograniczyć poprzez odpowicdnieustalcnie ceny emisyjnej dla ostatecznych inwestorów»

Subemisja usługowa