118544

W strukturze wyróżniamy 3 grupy decyzji:

•    Decyzje związane z pozyskaniem kapitału i kształtowanie struktur kapitału (wpływa na pasywa)

•    Alokacją kapitału, efektywnym jego wykorzystaniem wpływającym między innymi na zakres i sposób kapitałowego powiązane z innymi podmiotami rynku (związane z aktywami)

•    Zarządzanie ryzykiem i wykorzystaniem instrumentów' rynku kapitałowego zarówno do ograniczenia negatywnych jego konsekwencji, jak i zwiększeniem wartości przedsiębiorstwa poprzez świadome wchodzenie w ryzykowne transakcje

Dt    Banki    Ct Pt Przedsiębiorstwa _Cr

udzielanie		wzięcie
kredytu		kredytu

We współczesnych teoriach formułuje się cel przedsiębiorstwa jako maksymalizacja jego wartości, a tym samym majątku (korzyści) dla właściciela Nierzadko pojaw ia się pojęcie wartość dla akcjonariuszy ..

Wartość przedsiębiorstwa³ wątłość księgowa przedsiębiorstwa (aktywa-zobowiazania) + ocena retrospektywna

W szczególności uwzględnia się

•    Rozróżnienie wartości ekonomicznej i rynkowej

•    Sposób powiązania pomiędzy efektami podejmow'anych decyzji i wartością przedsiębiorstwa

•    Czynniki decydujące o wzroście wartości przedsiębiorstwa i ocenie w jakim stopniu maja one charakter złożony a w jakim niezależne

•    Role czynników' fundamentalnych (retro i prospektywnych) i rynkowy w kształtowaniu się wartości przedsiębiorstwa

Struktur a kapitału przedsiębiorstwa:

•    Kapitał własny- wniesiony przez właścicieli

•    Kapitał obcy (kapitał pożyczkowy, zobowiązania)- wniesiony przez wierzycieli przedsiębiorstwa

Kapitał własny w spółkach kapitałowych ma również swoją strukturę (gl spółki akcyjne):

I) Kapitał podstawowy (zakładowy) uwzględnia wartość tytułów własnościowych objętych przez właścicieli (niekoniecznie zapłaconych)

W sp. z o.o. jest to rzeczywista wartość

W S A. jest to wartość nominalna objętych przez właściciela akcji.

W interesie właściciela obowiązuje zasada ziezmiennosci kapitału odstawowego (wymaga zgody walnego zgromadzenia)

2