118763

❖ Jeżeli dzielimy spółkę w planie podziału spółki musi być podane, która ze spółek biorących udział w podziale przejmuje dług (wg. KSH musi być sporządzony plan podziału)

•    Prawa zawarte w obligacjach mogą być i są przedmiotem obrotu

•    Jeśli nic nie wynika z prawa obligacyjnego to jest ono zbywabię, ale można wpisać ograniczenia lub wyłączenia zbywania akcji, ale musi to być uzasadnione i nie może naruszać przepisów definiujących prawa wolności obywatelskich

•    Można napisać, że nabywcami obligacji mogą być tylko obywatele Polski, bądź przedsiębiorcy

0 Jedynie skarby państwa poszczególnych państw próbują wprowadzać pewne ograniczenia

•    Dług obligacyjny jest długiem rozdrobnionym:

0 Obligacja jest formą kredytu, ma podobne cechy do kredytu:

S Jest pożyczką S Posiada cel

S Są przepisy określające, czy można emitować obligacje S Trzeba wykupić obligacje 0 Różnica:

S Jeśli zaciąga się kredyt trzeba iść do banku, który ma limit zadłużenia, nie może całych środków przekazać 1 podmiotowi, bo ponosi ryzyko niewypłacalności

S Jeśli mamy do czynienia z dużym kredytem to banki musza stworzyć konsorcjum

S Jeśli emituje się obligacje zaciąga się kredyt u bliżej nieokreślonego nabywcy

S Dług jest rozdrobniony, gdy chodzi o stronę, która może żądać zwrotu S Odpadają dodatkowe czynności związane z kredytem

•    Atomizacja długu obligacyjnego:

0 W przypadku emisji akcji stosuje się umowy przedwstępne, żeby emitent nie został „puszczony w skarpetkach”

0 W przypadku obligacji skarbu państwa nie schodzi się poniżej 4 min sztuk

•    Jeśli obligacje zostaną wydane, zostają wydane dokumenty, świadczące o własności 6. Dług może mieć charakter

•    Pieniężny - należność główna i odsetki, ale także świadczenia związane z papierem wartościowym:

0 Prospekt emisyjny - w emisji publicznej 0 Warunki emisji - w emisji niepublicznej

•    Niepieniężny - jest wiele możliwości:

0 Np. w przypadku przedsiębiorstwa:

S Prawo do udziału w przyszłych zyskach emitenta S Prawo pierwszeństwa do udziału w przyszłych emisjach 0 PrzyklaĄy:

S Gmina Kraków dawała prawo do pierwszeństwa w zakupie działki na cmentarzu Rakowieckim - obligacje bardzo się rozchodziły S Ostrów wielkopolski - gratisowe parkingi na parkingach należących do gminy, a innych parkingów nie było

2