119087

Finanse i Rachunkowość

Rok akademicki 2011/2012 Dr P. Kania

Przedmiot: Fundusze inwestycyjne i emerytalne (wykłady)

Semestr VI

Autor notatki: Krzysztof Podgórski

S Środki nie tylko służą wypłacaniu świadczeń emerytalnych Np. budżet państwa 0 Celowe:

S Np. OFE.

• Odrębność majątkowa:

0 Wyodrębnione - stanowią odrębną masę majątkową i odmienne aktywa

S Np. Fundusze publiczne -> fundusz emerytalno-rentowy o Niewyodrębnione

* Np. finansowanie budżetowe lub finansowanie ze środków przedsiębiorstwa

• Finansowanie:

o Rępartycyjne - bieżące finansowanie (składki wpływające od osób ubezpieczonych automatycznie trafiają na konta emerytów) s Krótkoterminowo równoważone 0 Kapitałowe - gromadzą i inwestują składkę, a później wypłacają świadczenia emerytalne

• Dostępność:

0 Powszechne - każdy może się do nich zapisać i gromadzić pieniądze na emeryturę

s Dobrowolne fundusze emerytalne (w Polsce są 3 albo 4)

0 Pracownicze - dostęp mają tylko pracownicy

s Jeżeli pracodawca oferuje w formie funduszu

• Świadczenia:

o Metoda zdefiniowanego świadczenia

s Świadczenie jest waloryzowane o Metoda zdefiniowanej składki

s Ubezpieczony ma określony poziom składki, którą wpłaca

* Zakumulowana składka jest podstawą do wyliczenia

s Wartość kapitału emerytalnego / przeciętna długość życia w momencie przejścia na emeryturę

S Składka zdefiniowana w momencie przejścia na emeryturę!!!

3. Rępartycyjne a kapitałowe fundusze pieniężne:

o Każde z rozwiązań ma swoje zalety i wady

• Rępartycyjne - międzypokoleniowe

o Między 2 pokoleniami następuje przeniesienie środków o Ale redystrybucja dochodu może zachodzić tylko w danym momencie o Ci, którzy w przyszłości staną się emerytami teraz oszczędzają 0 Nie są do końca sprawiedliwe - niezachowana sprawiedliwość dys trybuty wna

o Nie są samowystarczalne finansowo o Nie są samowystarczalne ze względu na równowagę o Niższe koszty - wynika to ze zjawiska skali o Nie są w stanie zarobić większych zysków o Zasada solidarności społecznej, ekwiwalentność o Sytuacja bardzo zależna od bieżącej sytuacji ekonomicznej o Jest waloryzacja

• Pieniężne - rezygnacja z bieżącej konsumpcji:

o Oszczędności się per saldo zmniejszają o (Najwięcej oszczędności mają emeryci) o Finansują świadczenia z własnych środków o Wyższe koszty