1. Linie kombinacji portfela dwuskładnikowego:

- mają zawsze kształt hiperboli lub paraboli

- łączą portfele dopuszczalne

- pozwalają określić o ile zmieni się stopa zwrotu z akcji, gdy czynnik rynkowy nie występuje

- są rezultatem regresji stóp zwrotu waloru na stopy zwrotu z rynku

2. Miarą ryzyka całkowitego dla inwestycji w akcję jest:

- współczynnik beta akcji

-współczynnik alfa akcji

-odchylenie standardowe stopy zwrotu z akcji

-współczynnik korelacji stopy zwrotu akcji z indeksem rynku ????

3. Dywersyfikacja to:

- redukcja liczy walorów w portfelu

-maksymalizacja wartości oczekiwanej stopy zwrotu portfela

-maksymalizacja średniej wartości kowariancji walorów w portfelu

-zwiększenie liczebności walorów w portfelu

4. Ryzyko całkowite portfela jest tym mniejsze:

- im niższa średnia wartość współczynnika korelacji walorów wchodzących w skład portfela

- im niższa jest średnia wartość kowariancji walorów wchodzących w skład portfela ???

- im mniej jest liczebny portfel

- im niższa jest wartość oczekiwana stopy zwrotu z portfela

5. Istotą rynku efektywnego informacyjnie jest to, iż:

- walory w stanie równowagi wycenia się według ich wartości wewnętrznej, odzwierciedlającej znane publicznie informacje

- prawdziwy jest model CAMP

- ceny aktywów reagują szybko i adekwatnie na napływające informacje

- ma kształt hiperboli lub paraboli

6. Granica efektywna to zbiór portfeli:

- minimalnego ryzyka o najniższej...

- minimalnego ryzyka o ryzyku…

- minimalnego ryzyka maksymalizujące oczekiwaną stopę zwrotu

7. Dla modelu Sharpe'a prawdziwe jest:

- na stopy zwrotu z akcji oddziaływają czynniki unikalne i kilka czynników systematycznych

- ryzyko całkowite jest sumą ryzyka specyficznego i ryzyka dywersyfikowalnego???

- jest modelem ekonometrycznym???

- ryzyko całkowite portfela akcji jest nie mniejsze niż liczone algorytmem Markowitza

8. Dla modelu CAMP prawdziwe jest:

- oczekiwana stopa zwrotu z waloru jest liniową funkcją ryzyka systematycznego

- czynnikiem ryzyka jest zmienność indeksu wszystkich aktywów

- jest kilka czynników ryzyka

- miarą wrażliwości waloru na oddziaływanie czynnika ryzyka jest współczynniki beta waloru???

9. Jeżeli współczynnik beta waloru wynosi 2,0 to:

- oczekiwana stopa zwrotu z waloru jest 2 razy wyższa niż stopa wolnej od ryzyka

- oczekiwana stopa zwrotu z waloru jest równa stopie wolnej od ryzyka powiększonej o dwukrotność premii na ryzyko rynkowe

- walor ma tendencje do poruszania się zgodnie (co do kierunku) z indeksem

- walor charakteryzuje się ponad przeciętnym ryzykiem rynkowym???

10. Poprawną miarą efektywności inwestycji jest relacja:

- dodatkowej stopy zwrotu podzielonej przez stopę wolną od ryzyka

- dodatkowej stopy zwrotu podzielonej przez ryzyko całkowite

- dodatkowej stopy zwrotu podzielonej przez współczynnik beta

- różnica między stopą zwrotu z portfela a stopą teoretyczną, wynikającą z modelu CAMP

11.Dla modelu APT zachodzi:

- jest wiele czynników ryzyka

- relacja miedzy oczekiwaną stopą zwrotu z waloru jest nieliniowa funkcja czynników ryzyka

- nie wymaga istnienia indeksu wszystkich aktywów rynkowych

- jest modelem równowagi rynku

12. Stopa wolna od ryzyka =0,05, beta waloru=2,0, stopa zwrotu z indeksu rynku=0,10, stopa inflacji=0,02. Oczekiwana stopa zwrotu z waloru w modelu CAMP jest równa:

ODP: 0,15

13. Oczekiwana stopa waloru X=0,2, waloru Y=0,1. Odchylenie standardowe dla walorów odpowiednio: 0,6 oraz 0,3. Współczynnik korelacji walorów 0,40. Masz 100zł. Wariancję portfela (X,Y) przy krótko sprzedanym walorze Y na kwotę 40zł i zakupionym za całość walorze X wynosi:

ODP: 0,15 lub 0,28

14. Zrealizowana stopa zwrotu z portfela X=0,2, zaś zrealizowana stopa zwrotu z portfela rynkowego w tym samym momencie=0,15. Stopa wolna od ryzyka=0,05. Współczynnik beta portfela X=2,0. Odchylenie standardowe stopy zwrotu portfela=0,5.Współczynnik Skarpe'a portfela X wynosi:

ODP: 0,30 ????

15. Jeżeli portfel A ma oczekiwaną na stopę zwrotu 8% a odchylenie stndardowe14%, zaś portfel Odpowiednio stopę 10% i odchylenie standardowe 16%i oba portfela leżą na granicy efektywnej, to można powiedzieć, iż:

- portfel A dominuje portfel B

- portfel B dominuje portfel A

- Portfela A dominuje B lub B dominuje A, lecz nie można wskazać, który wariant jest prawdziwy

- żadna z wymienionych odp nie jest prawdziwa

16. Następująca miara nie jest miarą efektywności inwestycyjnej:

- współczynniki Treynora

- współczynnik Sharpe'a

- alfa Jensena

- żadna z wymienionych odp nie jest prawdziwa

17. O modelu APT można powiedzieć, iż:

- jest ogólniejszy od modelu CAPM???

- jest szczególną postacią modelu CAMP

- zakłada 3 czynniki ryzyka

- zakłada możliwość dokonywania arbitrażu cenowego bez ograniczeń

- żadna z wymienionych odp nie jest prawdziwa

18.Następujące argumenty krytykujące CAMP są prawdziwe:

- model jest nieweryfikowalny z uwagi na brak możliwości sporządzenia indeksu wszystkich aktywów

- model nie sprawdza się z uwagi na niedostateczny poziom objaśniania przez niego stóp zwrotu w wykonywanych testach modelu

- model zakłada 1 czynnik ryzyka, podczas gdy wykazano istnienie wielu czynników ryzyka

- żadna z wymienionych odp nie jest prawdziwa

TEST 1

1. W przypadku słabej efektywności rynku:

- informacje o cenach akcji w przeszłości są natychmiast odzwierciedlane w bieżącej cenie akcji

- stosowanie analizy technicznej powinno przynieść ponadprzeciętne dochody

- stosowanie analizy technicznej nie powinno przynieść ponadprzeciętnych dochodów

- informacje o cenach akcji w przeszłości nie znajdują odzwierciedlenia w bieżącej cenie akcji

2. W teorii arbitrażu cenowego AFT:

- wymienione zależności w ogóle nie dotyczą modelu APT

- stopy zwrotu z pap wart generowane są przez mechanizm podobny do modelu jedno lub wielowskaźnikowego

-zależność miedzy oczekiwanymi stopami zwrotu i współczynnikiem beta może, ale nie musi mieć charakteru liniowego

- zależność między oczekiwanymi stopami zwrotu i współczynnikiem beta musi być zależnością w przybliżeniu liniową

3. W teorii portfela, dokonując wyboru portfela optymalnego uwzględnia się:

- stosunek inwestorów do dochodu przynoszonego przez ten portfel

- stosunek inwestorów do ryzyka

- wzajemne położenie linii kombinacji i granicy efektywnej

- krzywe obojętności charakterystyczne dla różnych inwestorów

4. Linie kombinacji:

- pokazują jak zmieniają się oczekiwane stopy zwrotu i ryzyko portfela dwuskładnikowego pod wpływem zmian udziałów poszczególnych walorów walorów portfelu

- przedstawiają związek między stopą zwrotu z akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego

- nie dotyczą portfela dwuskładnikowego

- łączą akcje o różnym poziomie ryzyka

5. W modelu CAMP portfele niedowartościowane:

- leżą poniżej linii SML

- leżą na linii SML, poniżej portfela rynkowego

- leżą powyżej linii SML

- leżą na linii SML, powyżej portfela rynkowego

6. Analiza techniczna opiera się na następujących podstawowych przesłankach:

- rynek dyskontuje wszystko

- kursy akcji podlegają trendom

- historia się nie powtarza

- żadna z wymienionych przesłanek nie jest prawdziwa

7. Podejmując decyzję inwestycyjną w oparciu o wskaźnik C/Z inwestujesz w akcje charakteryzujące się wartością wskaźnika:

- najniższą, ale dodatnią

- ujemną

- najwyższą

- powyżej 10

8. W modelach wielowskaźnikowych:

- żadna odp nie jest prawdziwa

- korelacje stóp zwrotu z poszczególnych akcji uzależnione są od jednoczesnego działania dwóch lub większej ilości czynników

- czynniki w nich występujące są jednoznacznie określone

- jednym z uwzględnionych czynników jest rynek

9. Wskaźnik zmian ROC:

- żadna odpowiedź nie jest poprawna

- informuje o ile % aktualna cena jest wyższa lub niższa od ceny sprzed określonej liczby sesji

- może informować o stopie wykupienia lub wyprzedania rynku

10. Do obliczania ryzyka portfela w modelu Markowitza wykorzystuje się:

- żadna odpowiedź nie jest prawdziwa

- odchylenie standardowe indeksu charakteryzującego rynek akcji

- udziały poszczególnych akcji w portfelu

- oczekiwaną stopę zwrotu akcji wchodzących w skład portfela

- iloczyn kwadratów udziałów poszczególnych akcji w portfelu i ich wariancji

11. Występujący w modelu CAMP współczynnik beta określa:

- czułość zmian ceny akcji na zmiany stopy %

- czułość zmian ceny akcji na zmiany inflacji

- czułość zmian ceny akcji na zmiany zysku netto firmy

- czułość zmian ceny akcji na zmiany stopy wolnej od ryzyka

- żadna poprawna

12. Zobowiązanie 2175800 płatne za 6lat. Dostępna obligacja 10-letnia o odsetkach wypłacanych co pół roku, cenie 1211,56, rocznym czasie trwania MacCaulaya równym 6. Aktualna stopa % wynosi 10% rocznie. Aby immunizować to zobowiązanie należy:

- wybrać inną, ponieważ ta jest zerokuponowa

- zakupić 1013 lub 1014 sztuk obligacji

- zakupić 1000 lub 1001 sztuk obligacji

- wybrać inną obligację, która ma zmodyfikowany czas trwania równy 6.

13. Teoria Markowitza:

- jest sposobem analizy stóp zwrotu i ryzyka pojedynczych akcji

- jest sposobem ilościowej analizy zależności miedzy stopą zwrotu i ryzykiem portfela

- wykorzystuje współczynnik beta

- uwzględnia walory ryzykowne i pozbawione ryzyka

14. W przypadku modelu CAMP prawdziwe są założenia:

- informacja jest darmowa i natychmiast dostępna dla wszystkich uczestników

- poszczególne aktywa są niepodzielne

- horyzont inwestycyjny poszczególnych inwestorów jest zróżnicowany

- inwestorzy charakteryzują się preferencją ryzyka

15. Współczynnik beta (z modelu CAMP) akcji A jest równy 1, zaś akcji B=2. Oznacza to, że jeżeli stopa zwrotu z portfela rynkowego będzie wyższa o 10% niż stopa zwrotu wolna od ryzyka, to na podstawie modelu CAMP można stwierdzić,że:

- stopa zwrotu z akcji A będzie równa 10%, a z akcji B 20%

- nadwyżka stopy zwrotu z akcji A ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka będzie 2 razy większa niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka

- stopa zwrotu z akcji A będzie równa 20%, a z akcji B 10%

- nadwyżka stopy zwrotu z akcji A ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka będzie 2 razy mniejsza niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka

16. W modelu CAMP:

- portfele efektywne leżą na linii rynku kapitałowego (CML)

- portfele efektywne składają się z pap wart pozbawionego ryzyka oraz portfela rynkowego

- portfele efektywne tworzą linię rynku pap wart (SML)

- portfelem efektywnym jest tylko portfel rynkowy

17. W przypadku portfela składającego się z akcji 2 spółek:

- oczekiwana stopa zwrotu nie zależy od wielkości współczynnika korelacji między akcjami

- jest możliwość zredukowania ryzyka portfela do zera, jeżeli brak jest korelacji między akcjami

- nie jest możliwe zredukowanie ryzyka portfela do zera

- możliwe jest zredukowanie ryzyka portfela do zera, jeżeli korelacja między akcjami jest doskonale ujemna

18. Model wskaźnikowy Sharpe'a:

- upraszcza teorię portfelową Markowitza

- pozwala oszacować ryzyko niesystematyczne portfela pap wart

- jest metodą wyceny portfela pap wart

- przedstawia zależność stopy zwrotu akcji od stopy zwrotu indeksu rynku

19.Wskaźnik beta analizowanej akcji:

- stanowi różnicę między stopą zwrotu wolną od ryzyka i stopą zwrotu analizowanej akcji

- najczęściej liczony jest na podstawie rozkładu prawdopodobieństwa stóp zwrotu

- jest stosunkiem kowariancji akcji z portfelem rynkowym i wariancji portfela rynkowego

- najczęściej liczony jest na podstawnie historycznych stóp zwrotu

- jest iloczynem kowariancji akcji z portfelem rynkowym i wariancji portfela rynkowego

20. W przypadku oscylatorów:

- obszar wyprzedania znajduje się powyżej górnego zakresu wahań oscylatora

- występują tylko obszary wykupienia i wyprzedania

- obszar wykupienia znajduje się powyżej górnego zakresu wahań oscylatora

- sygnałem sprzedaży jest przebicie od dołu poziomu wykupienia

21. Analiza techniczna umożliwia:

- określenie momentów kupna lub sprzedaży akcji

- wyszukanie akcji przewartościowanych

- porównanie wyników finansowych spółek

- określenie trendu rynku pozwalającego przewidzieć przyszłe zmiany kursów

22. W przypadku portfela składającego się z akcji wielu spółek:

- portfeli efektywnych jest wiele

- istnieje możliwość wyeliminowania ryzyka całkowitego

- ryzyko portfela można zredukować poprzez właściwą dywersyfikację

- istnieje tylko jeden portfel efektywny

23. Zgodnie z podstawowymi założeniami analizy fundamentalnej inwestorzy powinni:

- kupować akcje niedowartościowane

- sprzedawać akcje niedowartościowane

- kupować akcje przewartościowane

- sprzedawać akcje niedowartościowane

24. Z podejściem mikroekonomicznym do zarządzania portfelem związane jest stosowanie:

- selektywności

- żadna z odp nie jest prawdziwa

- wyczucia rynku i selektywności

- wyczucia rynku

25. Wśród typowych miar efektywności portfela inwestycyjnego ryzyko całkowite uwzględniają:

- wskaźnik Sharpe'a oraz alfa Sharpe'a

- wskaźnik Sharpe'a oraz alfa Jensena

- wskaźnik Treynor'a oraz alfa Sharpe'a

- tylko miary wskaźnikowe

- tylko miary rezydualne

26. W modelach jednowskaźnikowych zmienność stóp zwrotu z poszczególnych akcji zależy od:

- kształtowania się kursu walutowego

- czynników mikroekonomicznych

- przewidywanej stopy inflacji

- czynników makroekonomicznych

- przynależności do danej branży

27. Na podst analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnały kupna lub sprzedaży. Sygnał kupna występuje gdy:

- kurs akcji przebija w górę średnią opadającą

- kurs akcji przebija w górę średnią horyzontalną

- kurs akcji przebija w dół średnią opadającą

- kurs akcji przebija w górę średnią rosnącą

28. Modelami równowagi rynku kapitałowego są:

- model APT (jednowskaźnikowy Sharpe'a)

- model Gordona

- wszystkie wymienione modele

- model CAMPjk

- model stałej wartości dywidendy

29. Akcja A-oczekiwana stopa zwrotu 10%, wariancja stopy zwrotu 0,3. Akcja B- oczekiwana stopa zwrotu 15%, wariancja stopy zwrotu0,2.Kowariancja stóp zwrotu z akcji A i B wynosi 0,5. Ich ceny są równe. Portfel składa się z 1 akcji A i 1 akcji B ma:

- oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,2825

- oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 1,5

- oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,375

- oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 0,375

30. Obligacja ma odsetki płatne co rok, roczny czas trwana MacCaulaya równy 5, wypukłość roczną równą 20. Bieżąca stopa % wynosi 10% rocznie. Jeżeli stopa ta wzrośnie o 1% to:

- żadna odp nie jest prawidłowa

- cena obligacji spadnie o ok. 4,9%

- cena obligacji spadnie dokładnie o 4,4454%

- cena obligacji wzroście dokładnie o 4,4454%

- cena obligacji wzrośnie o ok. 4,4454%

- cena obligacji spadnie o ok. 4,4454%

TEST 2

1. Obligacja ma odsetki płatne co rok, roczny czas trwana MacCaulaya równy 5, wypukłość roczną równą 20. Bieżąca stopa % wynosi 10% rocznie. Jeżeli stopa ta spadnie o 1% to:

- cena obligacji wzrośnie o ok. 5,1%

- cena obligacji wzrośnie o ok. 4,6454%

- cena obligacji wzrośnie o dokładnie o 4,6454%

- żadna z odp

- cena obligacji spadnie o dokładnie o 4,6454%

- cena obligacji spadnie o ok. 4,6454%

2.Na podst analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnał kupna lub sprzedaży. Sygnał sprzedaży gdy:

- kurs akcji przebija w dół średnią horyzontalną

- kurs akcji przebija w górę średnią opadającą

- kurs akcji przebija w dół średnią opadającą

- kurs akcji przebija w dół średnią rosnącą

3. W CAMP portfele przewartościowane:

- leżą na linii SML poniżej portfela rynkowego

- leżą poniżej linii SML

- leżą na linii SML powyżej portfela rynkowego

- leżą powyżej linii SML

4. W CAMP:

- oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą stopy wolnej od ryzyka i współczynnika beta

- cena rynkowa jest iloczynem współczynnika beta oraz premii na ryzyko

- nie występują stopy wolne od ryzyka

- oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą ST. Zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka i ceny ryzyka

5. Analizując portfel składający się z akcji 2 spółek(pomija się krótką sprzedaż) należy stwierdzić, że:

- istnieje możliwość zredukowania ryzyka portfela do 0

- ograniczenie ryzyka portfela nie jest możliwe tylko w przypadku istnienia między akcjami doskonale ujemnej korelacji

-można skonstruować portfel, którego ryzyko jest mniejsze od ryzyka wchodzącego w jego skład akcji

- w przypadku każdej kombinacji udziałów akcji w portfelu następuje ograniczenie poziomu ryzyka portfela

6. CAMP opiera się na założeniu:

- stopa % pozbawiona ryzyka jest różna u poszczególnych akcji

- horyzont inwestycji każdego inwestora może być inny

- oczekiwania inwestorów są homogeniczne

- inwestorzy charakteryzuje nienasyconość i preferencje ryzyka

- żadna z powyższych

7. Współczynnik beta z CAMP akcji A wynosi 1, a akcji B 0,5. Oznacza to, że jeśli stopa zwrotu portfela rynkowego będzie wyższa o 10% niż stopa wolna od ryzyka to na podst modelu CAMP można stwierdzić:

- stopa zwrotu A=5%, B=10%

- stopa zwrotu A=10%, B=5%

- nadwyżka stopy zwrotu A ponad stopę wolną od ryzyka będzie 2 razy mniejsza niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę wolną od ryzyka

- nadwyżka stopy zwrotu A ponad stopę wolną od ryzyka będzie 2 razy większa niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę wolną od ryzyka

8. W ramach podstawowej wersji modelu CAMP linie charakterystyczne akcji:

-przecinają się w jednym punkcie (rF,rF)

- przecinają się w wielu punktach

- są równoległe

- przecinają się w dwóch punktach

9. Podstawowymi narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są:

- średnie ruchome

- formacje

- wszystkie wymienione

- oscylatory

- wskaźniki finansowe

10. Zgodnie z hipotezą efektywności półsilnej, rynek jest efektywny gdy:

- ceny aktywów uwzględniają tylko bieżące informacje publicznie dostępne

- ceny aktywów finansowych odzwierciedlają wszelką informację dostępną uczestnikom rynku

- ceny aktywów notowanych na rynku odzwierciedlają najważniejsze informacje dotyczące cen tych aktywów w przeszłości

- ceny akcji uwzględniają informacje dotyczące cen z przeszłości i wszelkie informacje dostępne publicznie

11. Krótka sprzedaż:

- oznacza krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora papierów wartościowych

- polega na nabywaniu pap wart i trzymaniu ich

- dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek cen waloru

- gdy inwestor sprzedaje walory, których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej

12. Stopa wolna od ryzyka w CAMP:

- stopa ogłaszana przez BC

- żadna z powyższych

- stopa inflacji za ostatni rok powiększona o 5% premii

- stopa zwrotu z pap skarbu państwa

- stopa inflacji za ostatni rok

- stopa zwrotu z obligacji przedsiębiorstw

13. W modelach wielowskaźnikowych:

- żadna

- czynniki w nich występujące są jednocześnie określone

- jednym z wzgl czynników jest rynek

- korelacja stopy zwrotu akcji uzależnione są od jednoczesnego działania 2 lub więcej czynników

14. Portfele efektywne:

- wszystkie należące do zbioru minimalnego ryzyka

- dla danego poziomu ryzyka posiadają najwyższą możliwą do osiągnięcia oczekiwaną stopę zwrotu

- są to portfele w górnej części krzywej obojętności incest

- stanowią zbiór wszystkich możliwych inwestycji

- są to portfele leżące w górnej połowie pocisku Markowitza

15. Zobowiązanie wynosi 357000 na 5 lat. Obligacja 6 lat, odsetki płatne co rok, cena=443,38, roczny czas trwania Mee wynosi 5.Aktualna stopa 5%. Aby immunizować

- kupić 494 lub 945

- kupić 499 lub 500

- wybrać obligację, bo ta nie jest zerokuponowa

- wybrać obligację która ma zmodyfikowany czas trwania 5.

16. Do podstawowych miar efektywności portfela inwestycyjnego zaliczamy:

- wskaźnik Markowitza

- B Sharpe

- Alfa Jensena

- Wskaźnik Trejnora

17. Wskaźnik C/Z:

- łączy w sobie elementy analizy technicznej

- daje przybliżoną ocenę atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółki

- jego interpretacja jest jednoznaczna

- pozwala określić wartość majątku spółki przypadającą na jedną akcję

18. W analizie fundamentalnej:

- znaczenie mają przewidywanie przyszłych zysków

- wykorzystane są linie wsparcia i oporu

- poszukuje się takich akcji, których kursy odbiegają od rzeczywistych wartości

- podejmuje się decyzje na podstawie wykresów kursów akcji

19. Zgodnie z teorią Dowa:

- indeksy giełdowe nie muszą się nawzajem potwierdzać

- indeksy giełdowe dyskontują wszystko

- wolumenu nie uwzględnia się w analizie

- trend główny przebiega zwykle w 3 fazach

20. Wyczucie rynku to:

- nie stosowane w zarządzaniu portfelem

- to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro

- to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz mikro

- jest jednym ze sposobów oceny wyników portfela

21. W podstawowym równaniu jednostkowym nie występuje:

- stopa zwrotu z portfela rynkowego

- kowariancja miedzy stopami zwrotu z akcji

- wariancja składnika resztowego

- współczynnika beta akcji lub portfela

22. W APT:

- składniki resztowe poszczególnych akcji nie są ze sobą skorelowane

- nie ma żadnych wskazówek co do czynników, które muszą być uwzględniane w modelu

- nie występuje wyrazu wolnego równania regresji

- wszystkie podane odp są prawidłowe

- ceny pap wart generowane są przez mechanizm podobny do mechanizmu Modelu 1 lub wielowskaźnikowego

23. RSI:

- przyjmuje wartość od 0 do 100

- żadna nie jest poprawna

- oscyluje wokół zera

- najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30.

24. Model Sharpe'a:

- pozwala oszacować ryzyko niesystematyczne portfela pap wart

- jest metodą wyceny portfela pap wart

- upraszcza teorią portfela Markowitza

- przedstawia zależność stopy zwrotu akcji od stopy zwrotu indeksu rynkowego

25. Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeśli:

- kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne

- koszty transakcji są niskie

- ceny pap wart zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość

- istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna i sprzedaży

26. Linia charakterystyczna:

- wszystkie poprawne

- przedstawia zmiany udziałów poszczególnych walorów w portfelu

- współczynnik kierunkowy linii charakterystycznej dla współczynnika beta

- przedstawia związek pomiędzy stopą zwrotu akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego

27. W odniesieniu do oscylatorów:

- obszar wykupienia znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora

- występują tylko obszary wykupy i wysprzedaży

- sygnałem kupna jest przecięcie od góry …poz wyprzedania

- obszar wyprzedania znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora

28. W przypadku portfela z wielu walorów:

- suma wszystkich wag z walorów-1

- wagi poszczególnych walorów mogą być dodatnie

- wagi poszczególnych walorów mogą być ujemne

- suma wag<1 ale dodatnia

- suma wag>1

29. Kowariancja stopy zwrotu akcji z nią samą:

- wariancji stopy zwrotu z tej akcji

30. Akcja A-oczekiwana stopa zwrotu 10%, wariancja stopy zwrotu 0,3. Akcja B- oczekiwana stopa zwrotu 15%, wariancja stopy zwrotu0,2.Kowariancja stóp zwrotu z akcji A i B wynosi -0,05. Ich ceny są równe. Portfel składa się z 1 akcji A i 1 akcji B ma:

- oczekiwana stopa zwrotu =7,5%, wariancja=0,1

1

---