1. W przypadku słabej efektywności rynku:

1. informacje o cenach akcji w przeszłości są natychmiast odzwierciedlane w bieżącej cenie akcji

2. stosowanie analizy technicznej powinno przynieść ponadprzeciętne dochody

3. stosowanie analizy technicznej nie powinno przynieść ponadprzeciętnych dochodów

4. informacje o cenach akcji w przeszłości nie znajdują odzwierciedlenia w bieżącej cenie akcji

2. W teorii arbitrażu cenowego APT:

1. wymienione zależności w ogóle nie dotyczą modelu APT

2. stopy zwrotu z papierów wartościowych generowane są przez mechanizm podobny do modelu jedno lub wielowskaźnikowego

3. zależność między oczekiwanymi stopami zwrotu i współczynnikiem beta może, ale nie musi mieć charakteru liniowego

4. zależność między oczekiwanymi stopami zwrotu i współczynnikiem beta musi być zależnością w przybliżeniu liniową

3. W teorii portfela, dokonując wyboru portfela optymalnego uwzględnia się:

1. stosunek inwestorów do dochodu przynoszonego przez ten portfel

2. stos inwestorów do ryzyka

3. wzajemne położenie linii kombinacji i granicy efektywnej

4. krzywe obojętności charakterystyczne dla różnych inwestorów

4. Linie kombinacji:

1. pokazują jak zmieniają się oczekiwane stopy zwrotu i ryzyko portfela dwuskładnikowego pod wpływem zmian udziałów poszczególnych walorów w portfelu

2. przedstawiają związek między stopą zwrotu z akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego

3. nie dotyczą portfela dwuskładnikowego

4. łączą akcje o różnym poziomie ryzyka

5. W modelu CAPM portfele niedowartościowane:

1. leżą poniżej linii SML

2. leżą na linii SML, poniżej portfela rynkowego

3. leżą powyżej linii SML

4. leżą na linii SML, powyżej portfela rynkowego

6. Analiza techniczna opiera się na następujących podstawowych przesłankach:

1. rynek dyskontuje wszystko

2. kursy akcji podlegają trendom

3. historia się nie powtarza

4. żadna z wymienionych przesłanek nie jest prawdziwa

7. Podejmując decyzję inwestycyjną w oparciu o wskaźnik C/Z inwestujesz w akcje charakteryzujące się wartością wskaźnika:

1. najniższą, ale dodatnią

2. ujemną

3. najwyższą

4. powyżej 10

5. wskaźnik nie jest przydatny w decyzjach inwestycyjnych

8. W modelach wielowskaźnikowych:

1. żadna odpowiedź nie jest poprawna

2. korelacje stóp zwrotu z poszczególnych akcji uzależnione są od jednoczesnego działania dwóch lub większej ilości czynników

3. czynniki w nich występujące są jednoznacznie określone

4. jednym z uwzględnionych czynników jest rynek

9. Wskaźnik zmian ROC:

1. żadna odpowiedź nie jest poprawna

2. informuje o ile procent aktualna cena jest wyższa lub niższa od ceny sprzed określonej liczby sesji

3. informuje o ile aktualna cena różni się od ceny sprzed określonej sesji

4. może informować o st (stopie, stopniu?) wykupienia lub wyprzedania rynku

10. Do obliczania ryzyka portfela w modelu Markowica wykorzystuje się:

1. żadna odpowiedź nie jest poprawna

2. odchylenie standardowe indeksu charakteryzującego rynek akcji

3. udziały poszczególnych akcji w portfelu

4. oczekiwaną stopę zwrotu akcji wchodzących w skład portfela

5. iloczyny kwadratów udziałów poszczególnych akcji w portfelu i ich wariancji

11. Występujący w modelu CAPM współczynnik beta określa:

1. czułość zmian ceny akcji na zmiany stopy procentowej

2. czułość zmian ceny akcji na zmiany inflacji

3. czułość zmian ceny akcji na zmiany zysku netto firmy

4. czułość zmian ceny akcji na zmiany stopy wolnej od ryzyka

5. żadna poprawna

12. Zobowiązanie 2175800 płatne za 6 lat. Dostępna obligacja 10-letnia o odsetkach wypłacanych co pół roku, cenie 1211,56, rocznym czasie trwania MacCaulaya równym 6. Aktualna stopa procentowa wynosi 10% rocznie. Aby zimmunizować to zobowiązanie należy:

1. wybrać inną, ponieważ ta jest zerokuponowa

2. zakupić 1013 lub 1014 sztuk obligacji

3. zakupić 1000 lub 1001 sztuk obligacji

4. wybrać inną obligację, która ma zmodyfikowany czas trwania równy 6

13. Teoria Markowica:

1. jest sposobem analizy stóp zwrotu i ryzyka pojedynczych akcji

2. jest sposobem ilościowej analizy zależności między stopą zwrotu i ryzykiem portfela

3. wykorzystuje współczynnik beta

4. uwzględnia walory ryzykowne i pozbawione ryzyka

14. W przypadku modelu CAPM prawdziwe są założenia:

1. informacja jest darmowa i natychmiast dostępna dla wszystkich uczestników

2. poszczególne aktywa są niepodzielne

3. horyzont inwestycyjny poszczególnych inwestorów jest zróżnicowany

4. inwestorzy charakteryzują się preferencją ryzyka

15. Współczynnik beta (z modelu CAPM) akcji A jest równy 1, zaś akcji B jest równy 2. Oznacza to, że jeżeli stopa zwrotu z portfela rynkowego będzie wyższa o 10% niż stopa zwrotu wolna od ryzyka, to na podstawie modelu CAPM można stwierdzić, że:

1. stopa zwrotu z akcji A będzie równa 10%, a z akcji B - 20%

2. nadwyżka stopy zwrotu z akcji A ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka będzie 2 razy większa niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka

3. stopa zwrotu z akcji A będzie równa 20%, a z akcji B - 10%

4. nadwyżka stopy zwrotu z akcji A ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka będzie 2 razy mniejsza niż nadwyżka stopy zwrotu z akcji B ponad stopę zwrotu wolną od ryzyka

16. W modelu CAPM:

1. portfele efektywne leżą na linii rynku kapitałowego (CML)

2. portfele efektywne składają się z papieru wartościowego pozbawionego ryzyka oraz portfela rynkowego

3. portfele efektywne tworzą linię rynku papierów wartościowych (SML)

4. portfelem efektywnym jest tylko portfel rynkowy

17. W przypadku portfela składającego się z akcji dwóch spółek:

1. oczekiwana stopa zwrotu nie zależy od wielkości współczynnika korelacji między akcjami

2. jest możliwość zredukowania ryzyka portfela do zera jeżeli brak jest korelacji między akcjami

3. nie jest możliwe zredukowanie ryzyka portfela do zera

4. możliwe jest zredukowanie ryzyka portfela do zera jeżeli korelacja między akcjami jest doskonale ujemna

18. Model wskaźnikowy Sharpe'a:

1. upraszcza teorię portfelową Markowica

2. pozwala oszacować ryzyko niesystematyczne portfela papierów wartościowych

3. jest metodą wyceny portfela papierów wartościowych

4. przedstawia zależność stopy zwrotu akcji od stopy zwrotu indeksu rynku

19. Współczynnik beta analizowanej akcji:

1. stanowi różnicę między stopą zwrotu wolną od ryzyka i stopą zwrotu analizowanej akcji

2. najczęściej liczony jest na podstawie rozkładu prawdopodobieństwa stóp zwrotu

3. jest stosunkiem kowariancji akcji z portfelem rynkowym i wariancji portfela rynkowego

4. najczęściej liczony jest na podstawie historycznych stóp zwrotu

5. jest iloczynem kowariancji akcji z portfelem rynkowym i wariancji portfela rynkowego

20. W przypadku oscylatorów:

1. obszar wyprzedania znajduje się powyżej górnego zakresu wahań oscylatora

2. występują tylko obszary wykupienia i wyprzedania

3. obszar wykupienia znajduje się powyżej górnego zakresu wahań oscylatora

4. sygnałem sprzedaży jest przebicie od dołu poziomu wykupienia

21. Analiza techniczna umożliwia:

1. określenie momentów kupna lub sprzedaży akcji

2. wyszukanie akcji przewartościowanych

3. porównanie wyników finansowych spółek

4. określenie trendu rynku pozwalającego przewidzieć przyszłe zmiany kursów

22. W przypadku portfela składającego się z akcji wielu spółek:

1. portfeli efektywnych jest wiele

2. istnieje możliwość wyeliminowania ryzyka całkowitego

3. ryzyko portfela można zredukować poprzez właściwą dywersyfikację

4. istnieje tylko jeden portfel efektywny

23. Zgodnie z podstawowymi założeniami analizy fundamentalnej inwestorzy powinni:

1. kupować akcje niedowartościowane

2. sprzedawać akcje przewartościowane

3. kupować akcje przewartościowane

4. sprzedawać akcje niedowartościowane

24. Z podejściem mikroekonomicznym do zarządzania portfelem związane jest stosowanie

1. selektywności

2. żadna z odpowiedzi nie jest prawdziwa

3. wyczucia rynku i selektywności

4. wyczucia rynku

25. Wśród typowych miar efektywności portfela inwestycyjnego ryzyko całkowite uwzględniają:

1. wskaźnik Sharpe'a oraz alfa Sharpe'a

2. wskaźnik Sharpe'a oraz alfa Jensena

3. wskaźnik Treynor'a oraz alfa Sharpe'a

4. tylko miary wskaźnikowe

5. tylko miary rezydualne

26. W modelach jednowskaźnikowych zmienność stóp zwrotu z poszczególnych akcji zależy od:

1. kształtowania się kursu walutowego

2. czynników mikroekonomicznych

3. przewidywanej stopy inflacji

4. czynników makroekonomicznych

5. przynależności do danej branży

27. Na podstawie analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnały kupna lub sprzedaży. Sygnał kupna występuje gdy:

1. kurs akcji przebija w górę średnią opadającą

2. kurs akcji przebija w górę średnią horyzontalną

3. kurs akcji przebija w dół średnią opadającą

4. kurs akcji przebija w górę średnią rosnącą

28. Modelami równowagi rynku kapitałowego są:

1. model APT

2. model Gordona

3. wszystkie wymienione modele

4. model CAPM

5. model stałej wartości dywidendy

29. Akcja A - oczekiwana stopa zwrotu 10%, wariancja stopy zwrotu 0,3. Akcja B - oczekiwana stopa zwrotu 5%, wariancja 0,2. Kowariancja stóp zwrotu z akcji A i B wynosi 0,5. Ich ceny są równe. Portfel składa się z 1 akcji A i 1 akcji B ma:

1. oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,2825

2. oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 1,5

3. oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,375

4. oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 0,375

30. Obligacja ma odsetki płatne co rok, roczny czas trwania MacCaulaya równy 5, wypukłość roczną równą 20. Bieżąca stopa procentowa wynosi 10% rocznie. Jeżeli stopa ta wzrośnie o 1% to:

1. żadna odpowiedź nie jest prawidłowa

2. cena obligacji spadnie o około 4,9%

3. cena obligacji spadnie dokładnie o 4,4454%

4. cena obligacji wzrośnie dokładnie o 4,4454%

5. cena obligacji wzrośnie o około 4,4454%

6. cena obligacji spadnie o ok. 4.4454%

---