68027

STRATEGIE POLITYKI MONETARNEJ :

1.    Strategie polityki monetarnej mogą być różne:

•    Wynikająz dywersyfikacji celów i instrumentów stosowanych przez bank centralny do ich realizacji, jak też różnych kryteriów podziału towarzyszących identyfikacji rodzajów strategii polityki monetarnej

•    W sytuacji, gdy bank centralny identyfikuje się z określoną strategią polityki monetarnej większa jest przejrzystość jego operacji na rynku pieniężnym i bardziej efektywne zachowania uczestników tego rynku.

o Identyfikacja a priori - bank mówi, jaka strategia będzie, pokazuje linię, jaką będzie utrzymywał

2.    Strategie polityki monetarnej formułowane są zwykle z perspektywy potrzeb rozwoju gospodarki krajowej:

•    Dlatego też wybór strategii polityki monetarnej jest zawsze zdeterminowany stanem makrofundamentów każdej gospodarki

•    Strategia polityki monetarnej stanowi natomiast sposób poprawy tego stanu, przy założeniu. Ze ostatecznie jej skutki w gospodarce zależą bezpośrednio od mechanizmu absorpcji impulsów monetarnych z niej wynikających przez podmioty gospodarcze.

o Strategie zmieniająsię, dlatego że jak BC ogląda

makrofundamenty musi zmienić swoje nastawienie w polityce monetarnej żeby zmienić istniejącą sytuację.

o Przed kryzysem 2008 banki ukierunkowane na cel inflacyjny nie zauważyły w pierwszej kolejności, że ważniejsza od inflacji była wtedy stabilność finansowa -> trzeba było zmienić strategię: s Nastawienie do podaży pieniądza S Nastawnie na to, co dzieje się w gospodarce •f Nie ograniczanie pieniądza tak jak wynikało to z założeń inflacyjnych

o Banki centralne nie bardzo wiedzą jak radzić sobie w trudnych sytuacjach - często działają na zasadzie eksperymentu