77899

Dr. Ewa Feder - Sempach Rynki finansowe

Wykład XIII - Instrumenty pochodne, kontrakty futures

Otwarcie i zamkniecie pozycji:

-    Zajęcie nowej pozycji na rynku terminowym bez względu czy jest ona długa czy krótka określa się mianem otwarcia pozycji.

-    Natomiast zajęcie pozycji przeciwstawnej do pozycji otwartej nazywa się zamknięciem pozycji.

Efekt ęUwiftni finansówej;

Bardzo istotną cechą charakterystyczną instrumentów pochodnych jest to, że inwestorzy biorący udział w obrocie tymi instrumentami angażują tylko niewielką część środków, jakie byłyby wymagane w przypadku nabywania bezpośrednio danego instrumentu bazowego, ponieważ wykorzystywany jest mechanizm tzw. dźwigni finansowej

Wnoszony depozyt zabezpieczający, będący faktyczną inwestycją inwestora dokonującego transakcji na rynku kontraktów terminowych oraz wystawcy opcji, stanowi niewielką część wartości instrumentu bazowego. Dlatego też nawet nieznaczne zmiany wartości instrumentu bazowego powodują znaczące zmiany w depozycie zabezpieczającym. Sprawia to, że potencjalny dochód, ale też i strata, może być znaczny w stosunku do zainwestowanych środków.

6. Struktura rynku terminowego:

Rynek finansowy

Rynek kasowy

Transakcje warunkowe

I

Opcje

Rynek terminowy Transakcje bezwarunkowe Transakcje forward    Transakcje futures

7. Trzy podstawowe rodzaje kontraktów:

-    Kontrakty terminowe forwards Kontrakty terminowe futures

-    Kontrakty opcyjne

Kontrąkty tęrminęwę - tanieją:

Kontrakty terminowe to instrumenty finansowe, które zobowiązują obie strony do zawarcia w przyszłości, w określonym terminie, transakcji na warunkach określonych w kontrakcie.

Wystawiający kontrakt zobowiązuje się do dostarczenia przedmiotu kontraktu (instrumentu bazowego) w ustalonym terminie (tzn. zajmuje pozycję krótką), oczekując spadku kursu instrumentu bazowego.

Nabywca kontraktu zobowiązuje się do zapłacenia ustalonej ceny po dostarczeniu przedmiotu kontraktu (tzn. zajmuje pozycję długą), oczekując wzrostu kursu instrumentu bazowego.

Kontrakty tęrminowę ą ppcyjnię:

Obie strony kontraktu terminowego biorące udział w transakcji mają obowiązek wywiązania się z umowy bez względu na to, czy dana transakcja jest korzystna czy przyniesie stratę. Jest to zasadnicza różnica w porównaniu z opcjami i warrantami.

Kontrakty forwards:

Kontrakt terminowy forward jest umową zobowiązującą jedną ze stron do dostawy, a druga do przyjęcia określonego dobra w ustalonym terminie, w określonej ilości oraz jakości po cenie wyznaczonej w momencie zawierania umowy. Kontrakty forwards nie występują w obrocie giełdowym ze względu na brak standaryzacji.

-Kontrakty fytur.es;

Kontrakt futurę, jest umową zawartą pomiędzy stronami, zobowiązującą jedną z nich do zakupu, a druga do sprzedaży określonej ilości przedmiotu transakcji, po wyznaczonej cenie, w ustalonym dniu przyszłym lub do dokonania rozliczenia pieniężnego mającego na celu wyrównanie różnic cen. Zawierane głównie na giełdach.