1098872932

Edward Radosiński

Wprowadzenie do analizy finansowej

wycofywanie się odbiorców wyrobów firmy z obawy przed jej upadłością i utratą praw gwarancyjnych.

W konsekwencji tych reakcji nawet niewielkie problemy płatnicze mogą ulec szybkiej eskalacji wskutek konieczności ponoszenia tzw. kosztów trudności finansowych. Konsekwencją trwałej utraty płynności jest upadłość przedsiębiorstwa¹⁴.

Podstawowym źródłem informacji o sytuacji płatniczej jest sprawozdanie finansowe firmy, w tym: bilans, rachunek zysków i strat, a zwłaszcza rachunek przepływów pieniężnych, zwany też sprawozdaniem z cash flow¹⁵. Analityk powinien mieć także dostęp do zawartych w „Informacji dodatkowej” not objaśniających dotyczących struktury należności i zobowiązań, zwłaszcza pozabilansowych. Ze względu na operacyjne znaczenie płynności (firma może utracić płynność z dnia na dzień) istotne informacje można także znaleźć w sprawozdawczości krótkookresowej, czyli raportach kasowych, zestawieniach wpływów i wydatków w okresach kwartalnych, miesięcznych, dekadowych czy dziennych.

Zgodnie z przyjętą definicją płynności celem jej analizy jest badanie zdolności przedsiębiorstwa do terminowego regulowania zobowiązań. W ujęciu szczegółowym do zadań tego etapu analizy finansowej należy:

ocena przeszłej i aktualnej sytuacji płatniczej firmy,

zasygnalizowanie zagrożeń dla wiarygodności płatniczej firmy w perspektywie krótko i długookresowej,

przygotowywanie racjonalnych podstaw informacyjnych do podejmowania decyzji dotyczących zarządzania pieniądzem w firmie.

Szczegółowy system analizy płynności, sprowadzony nierzadko do poziomu elementarnych jednostek organizacyjnych czyli tzw. ośrodków odpowiedzialności, jest warunkiem wprowadzenia w firmie nowoczesnych metod zarządzania, jak budżetowanie finansowe czy ocena wyników na podstawie zrównoważonej karty dokonań, zwanej też strategiczną kartą wyników (Balanced Score Card).

Analiza płynności jest ważnym etapem badania ryzyka prowadzenia działalności gospodarczej. Skrótowo ujmując im płynność jest wyższa, tym to ryzyko jest mniejsze. Ale z drugiej strony im płynność jest wyższa, tym koszty utrzymania tego stanu są wyższe. Zadaniem analizy płynności powinna

¹⁴    Zgodnie z art. 10 Prawa upadłościowego i naprawczego (Dz. U. nr 60, poz. 535 z dnia 9 kwietnia 2003 r) „Upadłość ogłasza się w stosunku do dłużnika, który stał się niewypłacalny”, a „dłużnik jest niewypłacalny, jeżeli nie wykonuje swoich wymagalnych zobowiązań” (art. 11 ust. 1).

¹⁵    W przypadku przedsiębiorstw sporządzających sprawozdanie według MSR źródłem informacji o sytuacji płatniczej są:

sprawozdanie z sytuacji finansowej na koniec okresu (a statement of financiał position as at the end of the period),

sprawozdanie z całkowitych dochodów za dany okres (a statement of comprehensive income for the period)), sprawozdanie z przepływów pieniężnych za dany okres (a statement of cash flows for the period)).

17

2016-03-10