1098872938

Edward Radosiński

Wprowadzenie do analizy finansowej

utrzymania płynności, czyli zachowania zdolności firmy do regulowania swoich zobowiązań, wypracowywanie pożądanej rentowności czyli uzyskiwania nadwyżki przychodów nad poniesionymi kosztami,

prowadzenie właściwej polityki podziału zysku pozwalającej na zapewnienie odpowiedniego dochodu akcjonariuszom firmy, a jednocześnie na właściwy udział środków własnych w finansowaniu rozwoju firmy,

zarządzania majątkiem (aktywami) spółki, zwłaszcza oceny prawidłowości struktury majątkowej i na tej podstawie określenia kierunku jej rozwoju poprzez odpowiednie inwestycje,

zarządzania pasywami poprzez kształtowanie pożądanych relacji pomiędzy kapitałami własnymi a obcymi, zwłaszcza w aspekcie kosztu finansowania działalności przedsiębiorstwa.

W sensie informacyjnym analiza finansowa jest specyficznym procesem transformacji informacji ekonomiczno-finansowej. W trakcie tego procesu dane źródłowe o sytuacji przedsiębiorstwa i jego otoczeniu są przekształcane za pomocą metod analitycznych i technik przetwarzania w diagnozy i zalecenia gospodarcze. Źródła informacji analitycznej są wewnętrzne, umiejscowione w strukturze informacyjnej przedsiębiorstwa oraz zewnętrzne stanowiące jego otoczenie. W tej książce przyjęto, że podstawowym, acz nie wyłącznym, źródłem informacji dla analizy finansowej jest sprawozdanie finansowe firmy^{1 2 3 4}. Sprawozdanie finansowe jest wyjątkowo użyteczne jako źródło rzetelnej informacji o przedsiębiorstwie, ponieważ raporty tego typu są:

zunifikowane, co zapewnia porównywalność danych pomiędzy różnymi podmiotami gospodarczymi,

wiarygodne, gdyż sprawozdania te zostały zweryfikowane przez biegłych rewidentów, sporządzane zgodnie z regułami określonymi przez przepisy prawa gospodarczego, dostępne, ze względu na obowiązek ich ujawniania poprzez złożenie we właściwym rejestrze sądowym, a w przypadku jednostek zobowiązanych do badania sprawozdań, do publikacji tych sprawozdań w Monitorze Polskim B.

Oparcie metodyki analizy finansowej na danych pochodzących ze sprawozdania finansowego jest wskazane także z tego względu, że dla osób spoza firmy, sprawozdanie to, co podkreślają Założenia .. .MSR, stanowi de facto wyłączne źródło informacji o kondycji ekonomicznej przedsiębiorstwa.

1

efektywności finansowania, czyli pozyskiwania kapitału przy najniższym koszcie i przy najlepszych terminach jego spłaty.

2

zachowania samodzielności i niezależności obligującej kierownictwo firmy do prowadzenia takiej polityki pozyskiwania nowych środków, która nie prowadziłaby do ograniczenia uprawnień dotychczasowych właścicieli firmy,

3

zachowania właściwego wizerunku firmy, czyli prowadzenia takiej polityki bilansowej, która kreowałaby właściwy obraz firmy zwłaszcza dla uczestników rynku kapitałowego.

4

Jak pisze Micherda „analiza finansowa opiera się głównie na informacjach zawartych w sprawozdawczości finansowej, uzupełnionych informacjami szczegółowymi, wy nikającymi z księgowości syntetycznej i analitycznej" [2008], 2016-03-10