1419577269

4.3 Deficyt a podaż pieniądza m

Deficyt budżetowy może być finansowany dwoma metodami

■Pożyczkami (emisją papierów wartościowych) lub emisją pieniądza.

■Monetyzacja długu jest procesem polegającym na emisji rządowych papierów wartościowych i zmuszeniu banku centralnego do ich zakupu. Zakup papierów przez bank centralny jest finansowany emisją pieniądza, które są wykorzystywane do pokrycia deficytu.

Wyk. 3	4.3 Deficyt a podaż pieniądza m
	■Renta emisyjna to realna wartość dochodów osiąganych przez rząd z wyłącznego prawa do
o o.	emisji pieniądza. renta =- P
i	Przyjmijmy ABAZA = AM
	■Renta emisyjna to iloczyn stopy wzrostu nominalnej podaży pieniądza i realnych zasobów
	pieniądza. AM M renta = --- M P

17