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H. — LA MONNAIE

1) Les variations du volume monćtaire.

	Sept. 50	Sept. 51	Sept. 52	Variations dans 1’annće en %
				50-51	51-52
Billets en circulation..' Monnaie scripturale...	1.496 1.444	1.819 1.672	2.035 1.932	+ 22 % + 16%	+ 12 % +15,5 %
Masse monćtaire......•	2.940	3.491	3.967	+ 19 %	+ 13 %
Part des billets ......	50,9 %	52,1 %	51,3 %	+ 1 %	— 1 %

Avant 1950, la masse monćtaire augmentait d’environ 25 % par an.

Ce jalentissement de 1’augmentation de la masse monćtaire e9t la consć-quence d’une discrimination plus serree dans rattribution du crćdit pendant l’annće 1951, du relevement du taux d’escompte de la Banque de France et de rćtablissement du plafond d'escompte de la fin de 1951.

Le ralentissement de raccroissement de la circulation monćtaire plus prononcć que celui des encaisses scripturales bancaires, renversant la tendance observee prćcedemment pour les disponibilites monetaires, marque la recons-titution gćnćrale de la tresorerie des entreprises, touchćes par la pression des prix pendant toute 1’annće derniere.

2)    Le credit.

Les credits consacres aux entreprises privees avaient, fin septembre, pro-gresse de 106 milliards depuis six mois et de 499 milliards depuis un an.

On se trouve donc en prćsence non d'une brusque cessation de ressour-ces de credits, mais d’une simple restriction dans leur attribution aux entreprises puisque leur montant atteint 83 milliards pour le troisieme trimestre de cette annee.

Par ailleurs, la totalitć des emprunts agricoles en cours au 31 octobre 1952 au Credit agricole s’elevalt a 323 milliards, chiffre par lui-meme considćrable, la progression au cours des dix premiers mois de 1952 ayant etć de 43 milliards au total.

D’autre part, selon des informations concordantes, le Tresor auralt benć-ficie, au cours des derniers mois, de la part de grands etablissements de credit, d’importantes souscriptions sous formę de bons k court -terme. Ces informations montrent raccroissement de l’aide accordće par 1’ćpargne au Tresor, comme on le voit ci-apres.

3)    L’ćpargne monćtaire.

Elle continue a progresser rćgulierement. En outre, l’importance et le nombre des emissions d’emprunts a long terme effectuees ces derniers mois et faisant appel aussi bien a 1’argent frais qu’au versement d’or ont augmentć.

(Vo.r tableau page suitante)