UNTITL32

rozszyfrować rysek

jest strumień światła reflektora, tym bardziej jesteśmy pewni, że uda nam się wykryć na niebie samolot, ale zarazem strumień światła nie może być tak szeroki, aby odbywało się to kosztem jego siły. lub tak rozproszony, aby uczynił obserwację i wykrycie trudnym lub nieefektywnym. Z drugiej jednak strony, im strumień światła jest węższy, tym mniejsza szansa na wykrycie samolotu.

Kiedy inwestujemy na rynku, napotykamy na większy problem, ponieważ znacznie trudniej jest śledzić działający w sposób losowy rynek niż zachowujący się w znacznie mniej losowy sposób samolot, w związku z czym musimy poświęcić część dokładności obserwacji na rzecz zwiększenia szerokości naszego „strumienia światła”. W przykładzie z samolotem musimy nie tylko przewidzieć, czy w długim okresie samolot zmierza do celu A lub B, ale w krótkim i średnim okresie wziąć także pod uwagę możliwość zmiany kursu samolotu, lotu zygzakiem lub w inny sposób, aby uniknąć wykrycia przez reflektor. Podobnie jeśli chodzi o rynek, naszym głównym celem jest jego długoterminowy kierunek, ale nie możemy lekceważyć możliwości zmiany kursu w perspektywie krótko- i średnioterminowej. Dlatego też kiedy chcemy odpowiednio zwiększyć wiarygodność metody, którą posługujemy się jako strategią inwestycyjną, musimy wziąć pod uwagę zarówno długoterminowe, jak i krótko- i średnioterminowe zachowanie rynku, aby stosownie dobrać naszą taktykę, wskaźniki i strategie. Z tego wynika, że nie można wykluczyć użycia szeregu wskaźników, a także że dla opracowania odpowiedniej strategii konieczne jest obliczenie prawdopodobieństw w sposób, który opisano poniżej.

Jeśli bierzemy pod uwagę dwa zdarzenia a i b, którym odpowiednio przypisane jest prawdopodobieństwa P_a = 0,80 oraz P_b = 0,70, w'ów^rczas całkowite prawdopodobieństwo P„ żc wydarzy się co najmniej a lub b, będzie wynosiło:

P_;=P_U +P_h-P_uP_h = 0,8+ 0,7-(0,8 x 0,7)

= 0,94 = 94%

Co można zapisać inaczej jako:

P_;=\-(\-P_a)(\-P_h)

= 1 — (1 — 0,8)( 1 — 0,7)

= 0,94 = 94%

Jako przykład wyobraźmy sobie, żc mamy trzy działa namierzone na jeden cel. Jeśli tym działom przypisane jest prawdopodobieństwo 53

Inwestowanie

trafienia odpowiednio równe 0.20, 0,30 oraz 0,50, wówczas całkowite prawdopodobieństwo P, że jedno lub więcej dział trafi w cel, będzie wynosiło:

P =1-(1-0.2)11 -0,31(1-0,5)

= 0,72 = 72%

Ogólnie rzecz biorąc, kiedy mamy n zdarzeń, wówczas prawdopodobieństwo wynosi:

P =\-(l-P_J){l-P_h)...(\-P,_l)

Jeśli prawdopodobieństwo wszystkich poszczególnych zdarzeń ma tę samą wartość i wynosi P, wówczas:

P=\-{\-P)'^:    O)

Wyobraźmy sobie, że zamiast trzech dział, mamy do czynienia z trzema wskaźnikami, z których każdy w połowie przypadków' dostarcza sygnałów przynoszących zysk. W rozpatrywanym przez nas momencie wszystkie one potwierdzają się wzajemnie, to znaczy dają ten sam sygnał. Wówczas mamy:

= 1 -(1 -03)³

= 0,875 = 87,5%

Zatem całkowite prawdopodobieństwo sukcesu P„ wynosi 0,875. Jeżeli sygnałów będzie cztery' albo pięć, wówczas prawdopodobieństwo P, odpowiednio wzrośnie do około 0,94 albo 0,97. Z drugiej strony, jeżeli prawdopodobieństwo sukcesu wszystkich trzech wskaźników' zostanie obniżone do 0,40, wówczas całkowite prawdopodobieństwo P. będzie równe 0,95, kiedy wszystkie sześć wskaźników będzie dawało ten sam sygnał. Jeśli w tym ostatnim przypadku liczba potwierdzających wskaźników wynosić będzie 2, 3, 4 albo 5, wówczas odpowiadające im prawdopodobieństwo P, będzie wynosiło odpowiednio 0,64, 0,78, 0,87 oraz 0,92.

Od tej poty będziemy posługiwać się zasadą potwierdzenia, polegającą na symultanicznym wykorzystaniu szeregu wskaźników opisanych w części trzeciej, przyjmując ją jako racjonalną strategię wszystkich naszych inwestycji.

Koncepcja potwierdzenia przez wskaźniki nie jest nowa. Wielu techników wykresów mówiło i myślało o niej w' przeszłości i czyni tak do dziś. Jej wagę podkreślali zarówno Jiler, jak i Sklarew, chociaż nie