UNTITL38

Rozszyfrować rysek

szybkie wybicie z bąbla, który się załamał, nie oznacza jeszcze, że po taktycznym wy cofaniu nie dojdzie następnie do przeszercgou a-nia i ponow nego ataku.

Można także tw ierdzić, że podobnie jak bąble pary przyczy niają się do wzburzania i mieszania się w rzącej cieczy, dzięki czemu rozprowadza się ciepło, tak też bąble cenowe mogą odgryw ać podobną rolę. służąc do wzburzania rynku, równiejszej dystrybucji jego energii, zapobiegając przegrzaniu i zmniejszając jego niepożądaną zmienność.

Dopiero niedawno, po wielu latach ponawianych interwencji, banki centralne i komentatorzy finansowi musieli w końcu przyznać, że odwrócenie kierunku obrotów potężnego koła zamachowego ry nku walutowego nawet na chwilę jest niezwy kle trudne.

Bez dalszego wchodzenia w teorie takich systemów jak kolo zamachowe, staje się jasne, że z uwagi na olbrzymi rozmiar i energię kinetyczną rynku walutowego interwencje mogą stać się skuteczne jedynie wtedy, gdy są zsynchronizowane z kierunkiem, w jakim zwraca się energia zmagających się na rynku inwestorów’. Bo energia ta, jak pokazaliśmy wyżej, przekłada się wiernie na zachowanie bąbli cenowych.

11. Trendy

Jedną : oznak zbliżającego się załamania nerwowego jest wiara w to, że nasza praca jest niesłychanie ważna.

B. Russell

W poprzednich rozdziałach często posługiwaliśmy się terminem „trend”. Ale w dalszym ciągu pozostaje pytanie o to, czym właściwie jest trend. Czy trend odbijający jest jedynym rodzajem trendu, czy też mogą istnieć inne? W rzeczywistości, jak pokażemy w dalszej części, istnieje nieskończona różnorodność trendów, a wspominany wcześniej odbijający trend prostoliniowy stanowi przypadek szczególny i najbardziej użyteczny.

Kiedy szereg czasowy rośnie lub maleje w czasie o stalą wielkość, wówczas mówi się, że ma trend prostoliniowy, opisany arytmetycznie przez równanie lub wielomian pierwszego stopnia. Można to wyrazić jako:

y = a + bx

gdzie x oznacza czas, zmienną niezależną, y oznacza tempo, czyli zmienną zależną, natomiast a i b są stałymi, przy czym a stanowi wartość y dla x = 0, natomiast b stanowi nachylenie prostej.

Ogólna postać trendów wielomianowych wygląda następująco: y = a + bx+cx² +dxⁱ + ...

Arytmetyczny trend prostoliniowy jest zatem szczególnym przypadkiem, wyznaczonym przez dw^ra pierwsze wyrażenia po prawej stronie równania. Trzy pierwsze wyrażenia prawej strony równania to równanie paraboli. Cztery pierwsze wyrażenia tworzą równanie