Finanse przedsiębiorstw – wykład 8
dr Julia Koralun-Bereźnicka

Str. 1 z 1

Koszt kapitału

1. Dana jest obligacja z trzyletnim terminem wykupu, której wartość nominalna wynosi 200

zł, oprocentowanie 10%, a odsetki wypłacane są co pół roku. Określić przepływy
związane z tą obligacją, które otrzymuje jej posiadacz.

(Źródło: Jajuga K., Inwestycje:

instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, 2006)

2. Dana jest obligacja FRN (Floating Rate Note) z dwuletnim terminem wykupu, której

wartość nominalna wynosi 100 zł, oprocentowanie LIBOR + 1%, a odsetki wypłacane są
co pół roku. Wartości stopy odniesienia w kolejnych okresach półrocznych wynosiły:

• w momencie emisji obligacji 7,4%
• po pół roku 7,8%
• po roku 8%
• po półtora roku 7,6%

Określić przepływy związane z tą obligacją, które otrzymuje jej posiadacz.

(Źródło: Jajuga

K., Inwestycje : instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa,
PWN, 2006)

3. Spółka akcyjna OBLIGA emituje obligacje, których cena sprzedaży wynosi 120 zł.

Roczny kupon odsetkowy wynosi 10 zł. Jaki jest koszt finansowania spółki emisją tych
obligacji?

(Źródło: opr. wł.)

4. Oblicz koszt kapitału pochodzącego z emisji obligacji o wartości nominalnej 175 zł każda.

Obligacje te są oprocentowane 20% rocznie, wartość rynkowa jednej obligacji wynosi 180
zł, a odsetki były wypłacone pół roku temu. Stopa podatku dochodowego wynosi 19%. Ile
wynosi kupon odsetkowy?

(Źródło: Dynus M., Kołosowska B., Prewysz-Kwinto p., Zarządzanie

finansami przedsiębiorstw. Zbiór zadań., TNOiL, Toruń 2002)