Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

Prognozowanie i symulacje

gospodarcze

gospodarcze

gospodarcze

gospodarcze

gospodarcze

gospodarcze

gospodarcze

gospodarcze

WARSZAWA

200

5

© Copyright by Dariusz Prokopowicz

Wykład

Planowanie finansowe a analiza sytuacji finansowej

przedsi

ę

biorstwa

Opracowanie: Dr Dariusz Prokopowicz

2

Zagadnienia tematu

Zagadnienia tematu

1.

Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa

2.

Analiza wskaźnikowa

3.

Ogólna klasyfikacja wskaźników ekonomicznych

4.

Podejmowanie decyzji

5.

Planowanie finansowe

3

Analiza sytuacji finansowej przedsi

Analiza sytuacji finansowej przedsi

ę

ę

biorstwa

biorstwa

Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa powinna
poprzedzać każdą decyzję dotyczącą pozyskiwania
funduszy pieniężnych z różnych źródeł i ich lokowania.

Zakres zagadnień objętych analizą sytuacji finansowej jest
szeroki.

Od strony analizy sprawozdań finansowych

obejmuje on

w szczególności cztery podstawowe problemy:

płynność finansową

efektywność wykorzystania składników
majątkowych

(efektywności działania)

zadłużenie przedsiębiorstwa

rentowność

(zyskowność)

4

W szczegółowym

, dziedzinowym ujęciu przedmiotem analizy

ekonomicznej, skoncentrowanej na wewnętrznych aspektach
funkcjonowania przedsiębiorstwa, jest przede wszystkim:

wynik finansowy z prowadzonej działalności w ujęciu brutto
i netto,

ewentualnie również wynik materialny działalności (w

przedsiębiorstwie produkcyjnym będzie to wartość produkcji, w
handlowym – wartość obrotu, w usługowym – wartość usług w
przekroju asortymentowym i jakościowym w ujęciu dynamicznym
i przestrzennym, w określonym przedziale czasu)

poziom kosztów własnych z podziałem na zmienne i stałe

zarządzanie zasobami ludzkimi

Analiza sytuacji finansowej

Analiza sytuacji finansowej

W szerszym uj

W szerszym uj

ę

ę

ciu

ciu

(analizy ekonomicznej)

(analizy ekonomicznej)

5

efektywność gospodarowania środkami obrotowymi

efektywność gospodarowania środkami trwałymi

realizowany postęp techniczny i innowacje

wartość przedsiębiorstwa z uwzględnieniem określonych
metod wyceny

sytuacja majątkowo-finansowa

tempo rozwoju i wzrostu przedsiębiorstwa z uwzględnieniem
pozycji na rynku, konkurencji oraz na tle sektora

Analiza sytuacji finansowej

Analiza sytuacji finansowej

W szerszym uj

W szerszym uj

ę

ę

ciu ...

ciu ...

6

Analiza sprawozdań finansowych, niezależnie od kontekstu,
charakteru i celu jej realizacji, dość powszechnie jest
przeprowadzana z zastosowaniem analizy opartej na
wskaźnikach ekonomicznych, tj.

analizy wskaźnikowej

.

Podstawowe zalety tej analizy są następujące. Analiza wskaźnikowa:

umożliwia zidentyfikowanie

mocnych i słabych stron

działalności na podstawie historycznych i bieżących
„twardych” danych zawartych w sprawozdaniach
finansowych;

jest źródłem informacji o potencjalnych

możliwościach i zagrożeniach

funkcjonowania

przedsiębiorstwa;

Analiza sytuacji finansowej

Analiza sytuacji finansowej

Analiza wska

Analiza wska

ź

ź

nikowa

nikowa

7

Analiza wskaźnikowa:

przeprowadzana może być celem

ukazania zmienności wybranych

relacji wartości w czasie

w przypadku oceny sytuacji

ekonomiczno-finansowej danego podmiotu lub ukazania
zmienności wybranych relacji

analogicznych wartości dla kilku

porównywanych przedsiębiorstw

;

należy do najbardziej obiektywnych części składowych szeroko
ujętej pełnej

analizy fundamentalnej

podmiotu gospodarczego

przeprowadzanej na potrzeby określenia zasadności podjęcia
inwestycji w daną spółkę lub na potrzeby określenia zdolności
kredytowej, to jest tej odmiany oceny przedsiębiorstwa, która jest
głównie

przeprowadzana w bankach

.

Analiza sytuacji finansowej

Analiza sytuacji finansowej

8

Rys. Og

Rys. Og

ó

ó

lna klasyfikacja wska

lna klasyfikacja wska

ź

ź

nik

nik

ó

ó

w ekonomicznych.

w ekonomicznych.

Źródło: Opracowanie własne .

Wska

ź

niki ekonomiczne

Wska

ź

niki wewn

ę

trzne

Wska

ź

niki operacyjne

Wska

ź

niki zewn

ę

trzne

Wska

ź

niki

rentowno

ś

ci

Wska

ź

niki

sprawno

ś

ci

działania

Wska

ź

niki finansowe

Wska

ź

niki

struktury i

zadłu

ż

enia

kapitału

Wska

ź

niki

płynno

ś

ci

Wska

ź

niki zadłu

ż

enia

Wska

ź

niki struktury maj

ą

tku i

kapitałów

Wska

ź

niki

giełdowe

9

Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa oparta na
analizie wskaźnikowej służy:

Do podejmowania bieżących

decyzji

w samym

przedsiębiorstwie

(np. do podejmowania starań o upłynnienie

nadmiernych zapasów, gdy analiza wykazuje zwolnienie ich rotacji).

Jak też do podejmowania decyzji przez partnerów
przedsiębiorstwa w jego otoczeniu gospodarczym

(np. jest

wykorzystywana przez banki do oceny zdolności kredytowej
przedsiębiorstw przy rozpatrywaniu wniosków kredytowych).

Jest ona wykorzystywana także dla budowy

planów

finansowych przedsiębiorstw.

Analiza sytuacji finansowej

Analiza sytuacji finansowej

Podejmowanie decyzji

Podejmowanie decyzji

10

Zakres planowania finansowego jest szeroki. Obejmuje:

długookresowe planowanie

typu strategicznego

planowanie na okresy roczne (niekiedy dwuletnie)

typu realizacyjnego

planowanie na okresy kilku-, kilkunastodniowe

typu operacyjnego

Planowanie finansowe

Planowanie finansowe

11

Treścią wieloletnich planów są przede wszystkim strategiczne
zamierzenia przedsiębiorstwa:

dotyczące jego wielkości

profilu produkcyjnego działalności

miejsca na rynku (co obejmuje i penetrację nowych
rynków)

stosowania nowych technik i technologii produkcji,
nowej organizacji itp.

Planowanie finansowe

Planowanie finansowe

Planowanie typu strategicznego

Planowanie typu strategicznego

12

Planowanie wyników finansowych działalności
przedsiębiorstwa

(tj. sporządzanie planowanego rachunku

wyników na okres roku):

ma zawsze za punkt wyjścia planowaną wielkość

sprzedaży towarów i usług

własnej produkcji lub

towarów zakupionych z zewnątrz dla dalszej

odsprzedaży (w przedsiębiorstwach handlowych).

Planowanie finansowe

Planowanie finansowe

Planowanie typu realizacyjnego

Planowanie typu realizacyjnego

13

Planowanie na okresy kilku-, kilkunastodniowe typu operacyjnego

:

Obejmuje realizację bieżących celów związanych z
utrzymaniem efektywnego funkcjonowania
przedsiębiorstwa, w tym

bieżącej sprzedaży

i działań

marketingowych z tym związanych.

Obejmuje obsługę bieżących kosztów zaciągniętych
kredytów i pożyczek oraz utrzymanie

płynności finansowej

.

Planowanie finansowe

Planowanie finansowe

Planowanie typu operacyjnego

Planowanie typu operacyjnego