Plan wykładu
Leasing
1. Zagadnienia wprowadzające
2. Kwalifikacja
3. Wycena
Dr Marcin Pielaszek
Leasing
21 listopada 2009 r.
2
Jakie przepisy normują zagadnienia rzeczowych aktywów
trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych?
Ustawa o rachunkowości
Zagadnienia wprowadzające
KSR nr 5  Leasing, najem i dzier\
awa
MSR 17  Leasing
Leasing
21 listopada 2009 r.
4
Co to jest leasing w świetle ustawy o rachunkowości i jak to
się ma do przepisów prawa cywilnego? Czym ró\
ni się leasing finansowy od operacyjnego?
Podstawowym czynnikiem podziału na leasing finansowy i operacyjny jest
Leasing to umowa, na mocy której w zamian za opłatę lub serię opłat leasingodawca
kryterium ryzyka i korzyści ze składnika aktywów
przekazuje leasingobiorcy prawo do u\
ywania składnika aktywów przez uzgodniony okres
Leasing finansowy:
Umowa przenosi zasadniczo ryzyko i korzyści z tytułu posiadania przedmiotu
leasingu na leasingobiorcę
Leasing operacyjny:
Umowa pozostawia, zasadniczo ryzyko i korzyści związane z przedmiotem
leasingu przy leasingodawcy
Przyjętą dla potrzeb rachunkowości definicję leasingu spełniać mogą zarówno umowy nazwane leasingiem w
kodeksie cywilnym jak równie\
umowy dzier\
awy, najmu, prawa wieczystego u\
ytkowania gruntu oraz wszystkie
inne umowy, które przekazują prawo do u\
ywania przedmiotu leasingu i zawarte zostały na uzgodniony okres.
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
5 6
Leasing operacyjny w sprawozdaniu leasingobiorcy Leasing operacyjny w sprawozdaniu leasingodawcy
Rachunek Rachunek
AKTYWA PASYWA AKTYWA PASYWA
zysków i strat zysków i strat
Przychody ze
Leasing operacyjny Usługi obce Leasing operacyjny Środki trwałe
sprzeda\
y usług
Amortyzacja
Zobowiązania Koszty finansowe
Leasing operacyjny to tzw.  pozabilansowa forma finansowania działalności
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
7 8
Leasing finansowy w sprawozdaniu leasingobiorcy Leasing finansowy w sprawozdaniu leasingodawcy
Rachunek Rachunek
AKTYWA PASYWA AKTYWA PASYWA
zysków i strat zysków i strat
Leasing finansowy Środki trwałe Amortyzacja Leasing finansowy Inwestycje Przychody finansowe
Zobowiązania Koszty finansowe Zobowiązania Koszty finansowe
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
9 10
Leasing finansowy w sprawozdaniu leasingodawcy
Rachunek
AKTYWA PASYWA
zysków i strat
Zapasy Przychody ze sprzeda\
y
Szczegółowe kryteria kwalifikacji
Koszt wytworzenia
sprzedanych produktów
Leasing finansowy Inwestycje Przychody finansowe
Zobowiązania Koszty finansowe
Leasing
21 listopada 2009 r.
11
Jakie są podstawowe czynniki decydujące o klasyfikacji umów Jakie inne czynniki mogą wpływać na klasyfikację umów do
do leasingu finansowego i operacyjnego? leasingu finansowego i operacyjnego?
1. Specjalistyczny charakter przedmiotu leasingu,
1. Prawo własności do przedmiotu leasingu
2. Straty obcią\
ające leasingobiorcę wynikające z wypowiedzenia przez niego
2. Okazyjna opcja zakupu przedmiotu leasingu po zakończeniu umowy
umowy leasingowej
3. Okres umowy w stosunku do okresu ekonomicznego \
ycia
3. Zyski lub straty wynikające ze zmian w wartości rezydualnej
4. Wartość bie\
ąca minimalnych rat leasingowych w stosunku do wartości
4. Mo\
liwość przedłu\
enia umowy na kolejny okres w zamian za opłaty ustalone
przedmiotu leasingu.
poni\
ej wartości rynkowej
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
13 14
Umowa przenosi prawo
TAK
własności po jej zakończeniu?
NIE
Kwalifikacja leasingu
Umowa zawiera opcję nabycia po cenie znacząco ni\
szej od
TAK
wartości rynkowej z dnia nabycia? Firmy leasingowa LEASE IT zawarła z firmą budowlaną BUDPOL umowę leasingową
dz
wigu na następujących warunkach:
NIE
TAK Przedmiot leasingu jest gruntem? 1. Wartość godziwa przedmiotu leasingu: 100.000 zł
NIE
2. Ekonomiczny okres \
ycia przedmiotu leasingu: 6 lat
Okres leasingu stanowi większą część ekonomicznego \
ycia
TAK
przedmiotu leasingu (nie krócej ni\
3/4 tego okresu)?
3. Okres trwania umowy: 1 stycznia 2004 r.  31 grudnia 2006 r. (3 lata)
NIE
4. Płatności: 3 raty leasingowe po 35.000 zł płatne na koniec roku
Wartość opłat leasingowych pomniejszonych o dyskonto przekracza
TAK
90% wartości rynkowej przedmiotu na dzień zawarcia umowy?
5. Stopa procentowa leasingu: 10%
NIE
6. Zakończenie umowy: przedmiot wraca do leasingodawcy
Przedmiot umowy został dostosowany do indywidualnych
potrzeb korzystającego. Mo\
e on być u\
ywany wyłącznie TAK
przez korzystającego, bez wprowadzania w nim istotnych zmian?
7. Wartość rezydualna: nie występuje
NIE
8. Inne warunki umowy: nie występują
Leasing Leasing
operacyjny finansowy
Leasing
21 listopada 2009 r.
16
Rozwiązanie przykładu Jak się ustala stopę dyskontową w umowach leasingowych?
Stopa procentowa
Kryteria kwalifikacji Czy spełniony
1. Przekazanie prawa własności
2. Opcja zakupu po cenie okazyjnej
Leasingobiorca
3. Okres leasingu > � Leasingodawca
4. Zdyskontowana suma opłat > 90%
1. Stopa procentowa leasingu
1. Stopa procentowa leasingu
lub
*
35.000 35.000 35.000
NPV = + + = 87.040
= + + =
= + + =
= + + =
2. Stopa procentowa
(1 + (1+ 10%)2 (1 + 10%)3
+10%)1 + +
+ + +
+ + +
korzystającego
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
17 18
Ustalenie stopy procentowej leasingu dla potrzeb
Stopa procentowa leasingu kwalifikacji umowy
Stopa przy której wartość bie\
ąca minimalnych rat leasingowych oraz Firmy leasingowa LEASE IT zawarła z firmą budowlaną BUDPOL umowę leasingową
niegwarantowanej wartości rezydualnej jest równa wartości przedmiotu leasingu dz
wigu na następujących warunkach:
W przyszłości
Dzisiaj 1. Wartość godziwa przedmiotu leasingu: 100.000 zł
2. Ekonomiczny okres \
ycia przedmiotu leasingu: 6 lat
Minimalne
IRR? 3. Okres trwania umowy: 1 stycznia 2004 r.  31 grudnia 2006 r. (3 lata)
opłaty leasingowe
4. Płatności: 3 raty leasingowe po 35.000 zł płatne na koniec roku
+
=
5. Stopa procentowa leasingu: brak danych
Niegwarantowana
wartość rezydualna
6. Zakończenie umowy: przedmiot wraca do leasingodawcy
7. Wartość rezydualna: 30.550, nie jest gwarantowana
k
FV n
NPV =
"
(1 + r)n
n=0 8. Inne warunki umowy: Nie występują
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r.
21 listopada 2009 r. 19 20
Ustalenie wewnętrznej stopy zwrotu dla umowy leasingowej Rozwiązanie przykładu
Data Kwota
Data Kwota
Kryteria kwalifikacji Czy spełniony
Start -100000 Start -100000
1. Przekazanie prawa własności
Rok 1 35000
Rok 1 35000
2. Opcja zakupu po cenie okazyjnej
Rok 2 35000
Rok 2 35000
3. Okres leasingu > �
Rok 3 65550
Rok 3 =35000+30550
4. Zdyskontowana suma opłat > 90%
IRR 15,0000%
IRR =IRR(B2:B5)
*
1 1 1
1 1 1 1
NPV = 35.000� + 35.000� + 35.000� + 30.550� =100.000 NPV = 35.000� + 35.000� + 35.000� = 79.912,88
(1+15%)1 (1+15%)2 (1+15%)3 (1+15%)3
(1+15%)1 (1+15%)2 (1+15%)3
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
21 22
Co w sytuacji, gdy korzystający nie jest w stanie wyliczyć
Przykład 10 c.d.
stopy procentowej leasingu?
Stopa procentowa korzystającego ma zastosowanie w sytuacji, gdy leasingobiorca nie Zakładamy, \
e leasingobiorca nie zna niegwarantowanej wartości rezydualnej.
jest w stanie skalkulować stopy procentowej leasingu Stopa procentowa leasingobiorcy wynosi 8%.
NPV leasingodawcy ( stopa procentowa leasingu)
Stopa procentowa korzystającego
1 1 1
NPV = 35.000� + 35.000� + 35.000� = 79.912,88
(1+15%)1 (1+15%)2 (1+15%)3
Stopa procentowa przy
Stopa procentowa jaką jakiej leasingobiorca musiałby
NPV leasingobiorcy ( krańcowa stopa procentowa)
leasingobiorca musiałby po\
yczyć środki niezbędne
1 1 1
zapłacić na podstawie podobnej do zakupu na podobny
NPV = 35.000� + 35.000� + 35.000� = 90.198,39
umowy leasingowej okres i przy podobnych
(1+ 8%)1 (1+ 8%)2 (1+ 8%)3
zabezpieczeniach
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
23 24
Rozwiązanie przykładu
Czy spełniony
Kryteria kwalifikacji
Leasingodawca Leasingobiorca
Wycena leasingu operacyjnego
1. Przekazanie prawa własności
2. Opcja zakupu po cenie okazyjnej
3. Okres leasingu > �
4. Zdyskontowana suma opłat > 90%
Leasing
21 listopada 2009 r.
25
Leasing operacyjny  podstawowa zasada ujmowania
w księgach Leasing operacyjny  przykład
Opłaty leasingowe powinny być ujmowane jako przychody (leasingodawca) lub koszty
1. Firma leasingowa nabyła 18 listopada 2002 r. przedmiot o wartości 700.000 zł.
(leasingobiorca) metodą liniową, tzn. równomiernie w okresie trwania leasingu
2. Przedmiot został oddany w leasing w dniu 30 listopada na okres 2 miesięcy
Umowa Ujęcie w
leasingowa księgach 3. Ustalono miesięczną opłatę w wysokości 50.000 zł płatną na koniec miesiąca
4. Ponadto w momencie podpisania umowy leasingobiorca zapłacił opłatę
wstępną w wysokości 40.000 zł
5. Ekonomiczny okres \
ycia przedmiotu leasingu wynosi 35 miesięcy
6. Leasingodawca poniósł koszty bezpośrednio związane z zawarciem transakcji
w kwocie 3.000 zł.
7. Wszystkie operacje miały charakter gotówkowy
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r. 21 listopada 2009 r.
27 28
Przykład 3 Przykład 3
Księgowania u leasingodawcy Księgowania u leasingobiorcy
Środki trwałe Umorzenie Amortyzacja
Koszty usług Środki trwałe w
obcych Środki pienię\
ne leasingu oper.
Rozliczenia
Przychody z międzyokresowe
Środki pienię\
ne usług przychodów
Rozliczenia
międzyokresowe
czynne
RMC Usługi obce
Wycena aktywów wynikających z leasingu finansowego
u leasingodawcy
Aktywa wynikające z leasingu finansowego powinny zostać wycenione przez
leasingodawcę w wysokości inwestycji (lokaty) leasingowej netto
Wycena leasingu finansowego
Minimalne
Niegwarantowana Inwestycja leasingowa
+ =
opłaty leasingowe
wartość rezydualna brutto
Stopa procentowa
Stopa procentowa
leasingu
leasingu
Zdyskontowane Zdyskontowana
Inwestycja leasingowa
minimalne niegwarantowana
+ =
netto
opłaty leasingowe wartość rezydualna
Ró\
nica pomiędzy wartością inwestycji leasingowej brutto, a inwestycji leasingowej netto
stanowi dla leasingodawcy przychód finansowy
Leasing
21 listopada 2009 r. 32
Lokata (inwestycja)
Wycena i ujmowanie leasingu u leasingodawcy 
leasingowa netto Rozliczenie leasingu
leasing pośredni
Firmy leasingowa LEASE IT zawarła z firmą budowlaną BUDPOL umowę leasingową
dz
wigu na następujących warunkach:
1. Wartość godziwa przedmiotu leasingu: 100.000 zł
2. Ekonomiczny okres \
ycia przedmiotu leasingu: 6 lat
3. Okres trwania umowy: 1 stycznia 2004 r.  31 grudnia 2006 r. (3 lata)
4. Płatności: 3 raty leasingowe po 35.000 zł płatne na koniec roku
5. Zakończenie umowy: Opcja zakupu za kwotę 5.425 zł, tj. 20% przewidywanej
Przychody finansowe
ceny rynkowej
(odsetkowe) Rachunek bankowy
6. Wartość rezydualna: nie występuje
7. Inne warunki umowy: nie występują
Leasing
21 listopada 2009 r.
33
W jakiej wysokości nale\
y wycenić wartość środków trwałych
i zobowiązań u leasingobiorcy? Wycena i ujmowanie leasingu u leasingodawcy
Według ni\
szej z dwóch wartości: wartości godziwej lub wartości bie\
ącej Firmy leasingowa LEASE IT zawarła z firmą budowlaną BUDPOL umowę leasingową
minimalnych opłat leasingowych dz
wigu na następujących warunkach:
1. Wartość godziwa przedmiotu leasingu: 100.000 zł
2. Ekonomiczny okres \
ycia przedmiotu leasingu: 6 lat
Wartość bie\
ąca minimalnych
Wartość godziwa
opłat leasingowych
3. Okres trwania umowy: 1 stycznia 2004 r.  31 grudnia 2006 r. (3 lata)
4. Płatności: 3 raty leasingowe po 35.000 zł płatne na koniec roku
5. Zakończenie umowy: Opcja zakupu za kwotę 5.425 zł, tj. 20% przewidywanej
ceny rynkowej
6. Wartość rezydualna: nie występuje
0 1 2 3 4 5 t
7. Inne warunki umowy: nie występują
1
NPV = FV �
(1+ r)n
Leasing Leasing
21 listopada 2009 r.
21 listopada 2009 r. 35 36
Zobowiązanie
Środki trwałe leasingowe Koszty finansowe
Rachunek bankowy Amortyzacja Umorzenie