Koszty i zagrożenia związane
z
przystąpieniem Polski do
strefy
euro

Na podstawie „Raportu na temat pełnego uczestnictwa RP
w trzecim etapie UGiW”.

Koszty i zagrożenia

Długookresowe koszty

Średniookresowe zagrożenia

Krótkookresowe koszty i zagrożenia

Utrata niezależnej polityki pieniężnej

Utrata niezależności kursowej

Nieoptymalny kurs konwersji

Ryzyko pogorszenia konkurencyjności

Różnice inflacyjne

Kryteria konwergencji- zagrożenia

Krótkookresowe efekty cenowe

Koszty wprowadzenia euro do obiegu

Ryzyko wzrostu cen aktywów

Długookresowe koszty

Utrata niezależnej polityki

pieniężnej

•Ryzyko niedopasowania poziomu stóp
procentowych

•ryzyko niedopasowania cyklicznego,
łączącego się z brakiem pełnej
synchronizacji cykli koniunkturalnych

Utrata niezależności

kursowej

•Polska nieodwołalnie usztywni kurs
złotego względem euro

•przyjęcie wspólnej waluty może
spowodować wzrost zmienności
produktu

Średniookresowe

zagrożenia

Nieoptymalny kurs

konwersji

•Zbyt niski lub zbyt wysoki kurs

wymiany- spowolnienie gospodarcze

Ryzyko pogorszenia

konkurencyjności

•Zbyt szybkie tempo wzrostu cen

•Zbyt szybkie tempo wzrostu płac

Różnice inflacyjne wewnątrz

unii walutowej

•Różnice inflacyjne są nie
uchronne przy różnych poziomach
rozwoju krajów

Wędrujący

cykl

przegrzania

Ryzyko wzrostu cen

aktywów

Krótkookresowe koszty i

zagrożenia

Wypełnienie kryteriów

konwergencji

• utrzymanie kursu w systemie ERM II
•Utrzymanie inflacji poniżej wartości
referencyjnej

Krótkookresowe efekty

cenowe

•Wzrost cen wyrażonych w euro
w efekcie zaokrągleń

Koszty wprowadzenia euro

do obiegu

W zależności od scenariusza:
•Big-bang – 20,5 mld zł
• z okresem przejściowym – 23 mld zł

Podsumowanie

Duża część kosztów będzie musiała
być poniesiona w

krótkim okresie

.

Skala kosztów będzie zależeć od
prowadzonej polityki
makroekonomicznej.