Mechanizm funkcjonowania

kursów walutowych

1

Kurs walutowy

cena jednej waluty

wyrażona w innej walucie

2

Forma kursu walutowego

• Bezpośrednia –

cena jednostki

waluty zagranicznej

wyrażonej w walucie

krajowej, np.:
1 EUR = 4,00 PLN

• większy sens

ekonomiczny – na

rynku krajowym jest

towar w postaci

innej waluty, cena

wyrażona w

pieniądzu krajowym

• Pośrednia – cena

jednostki waluty

krajowej wyrażona

jest w walucie

zagranicznej, np.:
1 PLN = 0,25 EUR

3

Przykład

Jeżeli:

1 EUR = 3,5370 PLN

to:

1 PLN = 1/3,5370 = 0,2827 EUR

4

Funkcje kursu walutowego:

• funkcja informacyjna

• funkcja cenotwórcza

5

Funkcja informacyjna

• Kurs waluty informuje o cenie walut

obcych.

• Informacja bezpłatna.
• Wykorzystywana w decyzjach

eksporterów, importerów,
przedsiębiorstw przemysłowych,
handlowych i usługowych, osób
fizycznych (np. turystów) oraz w
planowaniu i zarządzaniu na szczeblu
przedsiębiorstwa i państwa.

6

Funkcja cenotwórcza

• Polega na przenoszeniu (poprzez kurs

waluty) zagranicznych układów cen

na krajowy układ cen wraz ze

wszystkimi wynikającymi stąd

ekonomicznymi konsekwencjami dla

gospodarki krajowej (np. ropa

naftowa).

• Występuje w gospodarce rynkowej

przy istnieniu wymienialności walut.

• Może być ograniczana przez system

ceł, opłat i stosowanych podatków od

importu.

7

Rodzaje kursów

walutowych

• Kurs sztywny – ustalany jest

arbitralnie przez bank centralny i

pozostaje niezmienny w długim okresie.

• Kurs stały – występuje gdy bank

centralny aktywnie uczestniczy w jego

ustalaniu, ale dopuszcza określony

margines wahań.

• Kurs płynny – kształtuje się na rynku

walutowym pod wpływem wahań

popytu i podaży na waluty obce wzgl.

waluty krajowej, obowiązuje w krajach

rozwiniętych.

8

Zmiany kursów

Kursy stałe
• Dewaluacja
• Rewaluacja

Kursy płynne
• Deprecjacja
• Aprecjacja

9

Zmiany kursu walutowego przez

władze walutowe (bank centralny)

• Dewaluacja

• Rewaluacja

Decyzja urzędowa

10

Dewaluacja

• Obniżenie kursu waluty krajowej

wobec walut obcych. Płaci się
wówczas więcej jednostek waluty
krajowej za jednostkę waluty obcej.

11

Rewaluacja

• Podwyższenie kursu waluty krajowej

wobec walut obcych. Płaci się
wówczas mniej jednostek waluty
krajowej wobec walut obcych.

12

Zmiany kursu walutowego jako

zjawisko rynkowe

• Deprecjacja

• Aprecjacja

13

Deprecjacja

• Spadek kursu waluty na rynkach

walutowych. Wówczas płaci się
więcej jednostek waluty krajowej
za jednostkę waluty obcej.

14

Aprecjacja

• Wzrost kursu waluty na rynkach

walutowych.

15

Przykład 1

Kiedy PLN słabnie (deprecjacja)?
Kiedy się umacnia (aprecjacja)?
Przykład:
• EUR/PLN = 3,70 ---> 3,75
• USD/PLN = 2,95 ---> 2,90
PLN się umocnił czy osłabił?

16

Przykład 2

Przedsiębiorstwo polskie importuje towary o

wartości 100 USD.

Kurs złotego spada: z 1 USD = 2,80 PLN do 1USD =

3 PLN.

Koszt transakcji przed deprecjacją:
100 USD × 2,80 PLN = 280 PLN.
Po deprecjacji:
100 USD × 3 PLN = 300 PLN

17

Eksport - Import

• W wyniku deprecjacji (dewaluacji)

waluty eksport z kraju staje się
tańszy, a import droższy (produkty
krajowe stają się tańsze dla
zagranicy).

• W wyniku aprecjacji (rewaluacji)

waluty eksport z kraju staje się
droższy, a import tańszy.

18

Rola kursu walutowego

• Przeliczanie jednej waluty na drugą
• Ważna kategoria ekonomiczna
• Instrument polityki gospodarczej
• Ważny parametr decyzyjny
• Jeden z najważniejszych instrumentów

pośredniego zarządzania handlu

zagranicznego

• Wpływa na koszty i dochody

przedsiębiorstw biorących udział w

wymianie międzynarodowej, (zarówno

po stronie importu, jak i eksportu)

19

Czynniki oddziałujące na
wysokość i zmiany kursu
walutowego:

• ekonomiczne

- o charakterze
strukturalnym

- o charakterze
technicznym

- o charakterze
koniunkturalnym

• pozaekonomiczne

- polityczne

- instytucjonalne

- psychologiczne

20

Czynniki ekonomiczne

21

Czynniki ekonomiczne

22

Czynniki ekonomiczne

23

Czynniki ekonomiczne

24

Czynniki

pozaekonomiczne

25

Czynniki

pozaekonomiczne

26

Czynniki

pozaekonomiczne

27

Czynniki

pozaekonomiczne

28

• Spółka handluje panelami LCD,

kupując je od zagranicznych
producentów i sprzedając w Polsce.
Przelicz ceny paneli na PLN.

29

Produce
nt

Cena

Kurs
wymiany

Cena
w
PLN

Maxdata
(Niemcy)

337 EUR

1 PLN = 0,288
EUR

Sharp
(Japonia)

50925 JPY 100 JPY = 2,16

PLN

TCL Corp
(Chiny)

3281 CNY

CNY/PLN =
0,32

• Przypuśćmy, że za miesiąc kursy

wymienne będą się kształtowały tak,
jak podano niżej. Czy nowe kursy
stanowią aprecjację czy deprecjację
PLN w stosunku do każdej waluty?
Czy cena paneli LCD w PLN spada czy
wzrasta?

30

Waluta

1 EUR

100 JPY

1 CNY

Kurs wymiany

3,50 PLN

2,20 PLN

0,30 PLN

Aprecjacja czy
deprecjacja PLN
Cena w PLN:
wzrost czy spadek

Wpływ zmian kursu walutowego na

opłacalność eksportu

Cena

w PLN

Cena

w EUR

Dochód w PLN za 1 EUR w eksporcie* według

kursu:

1 EUR = 4 PLN

1 EUR = 3

PLN

1 EUR = 5

PLN

2

1

6

2

4

4

8

2

12

2

20

2

*obliczony wg wzoru: (cena w EUR x kurs walutowy – cena w PLN)
/ cena w EUR

31

Cena

w

PLN

Cena

w

EUR

Dochód w PLN za 1 EUR w eksporcie według

kursu:

1 EUR = 4 PLN

1 EUR = 3

PLN

1 EUR = 5

PLN

2

1

+2

6

2

+1

4

4

+3

8

2

0

12

2

-2

20

2

-6

32

Cena

w

PLN

Cena

w

EUR

Dochód w PLN za 1 EUR w eksporcie według

kursu:

1 EUR = 4 PLN

1 EUR = 3

PLN

1 EUR = 5

PLN

2

1

+2

+1

6

2

+1

0

4

4

+3

+2

8

2

0

-1

12

2

-2

-3

20

2

-6

-7

33

Cena

w

PLN

Cena

w

EUR

Dochód w PLN za 1 EUR w eksporcie według

kursu:

1 EUR = 4 PLN

1 EUR = 3

PLN

1 EUR = 5

PLN

2

1

+2

+1

+3

6

2

+1

0

+2

4

4

+3

+2

+4

8

2

0

-1

+1

12

2

-2

-3

-1

20

2

-6

-7

-5

34