dr Jarosław Ziętarski

FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW

3. ZARZĄDZANIE AKTYWAMI OBROTOWYMI

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

Płynność finansowa, termin charakteryzujący zdolność
przedsiębiorstwa do terminowego regulowania bieżących
zobowiązań (krótkoterminowych, płatnych w ciągu jednego roku),
określający możliwość spłaty zobowiązań w sytuacji, gdyby stały
się one natychmiast wymagalne, za pomocą upłynnienia
posiadanych zasobów środków obrotowych (zasobów płynnych,
które mogą być szybko zamienione na gotówkę).

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

Niska płynność (brak płynności) świadczy o utracie lub
wysokim prawdopodobieństwie utraty przez przedsiębiorstwo
zdolności do terminowego regulowania bieżących zobowiązań.
Ryzyko z tego tytułu obciąża kontrahentów przedsiębiorstwa,
a w dłuższym okresie może prowadzić do jego upadłości.

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

Wysoka płynność oznacza zamrożenie nadmiernie wysokich
własnych kapitałów w finansowaniu bieżącej działalności
i niemożność zwiększenia ich zyskowności przez efektywne
wykorzystanie obcych kapitałów, co może mieć niekorzystny
wpływ na rentowność przedsiębiorstwa.

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

0

5

10

30

ZAPŁATA ZA TOWAR

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

0

5

10

30

ZAPŁATA ZA TOWAR

SPRZEDAŻ

PŁATNOŚĆ OD KLIENTA

POTRZEBA FINANSOWANIA

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

ŚREDNIE OPÓŹNIENIA PŁATNOŚCI WG WOJEWÓDZTW

dr Jarosław Ziętarski

PŁYNNOŚĆ FINANSOWA

ŚREDNIE OPÓŹNIENIA PŁATNOŚCI WG WOJEWÓDZTW

dr Jarosław Ziętarski

WYPŁACALNOŚĆ

Wypłacalność jest to zdolność do terminowego regulowania ogółu zobowiązań.

Czy mając płynność finansową jednostka zawsze jest wypłacalna?

Czy brak płynności finansowej oznacza niewypłacalność?

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE ZAPASAMI

SUROWCE I MATERIAŁY

PRODUKCJA W TOKU

WYROBY GOTOWE

TOWARY

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE ZAPASAMI

to dobra materialne nabywane w ilości większej niż wynosi chwilowe
zapotrzebowanie, dla realizacji określonych celów.

zapas odnosi się do konkretnego materiału, surowca lub wyrobu
finalnego,

o zapasie mówimy wtedy, gdy jest on efektem celowej działalności.

dr Jarosław Ziętarski

CELE TWORZENIA ZAPASÓW

zagwarantowanie ciągłości działalności operacyjnej
(produkcja, remonty, dystrybucja),

utrzymanie określonego poziomu obsługi odbiorców w przypadku
występowania wahań zapotrzebowania.

dr Jarosław Ziętarski

PRZYCZYNY TWORZENIA ZAPASÓW

 konieczność wyrównywania różnych intensywność strumieni
zakupów i strumieni zużycia;

 zmniejszanie wpływu czynnika losowego

 możliwość negocjacji niższej cen zakupu,

 sezonowość podaży danych dóbr, czy korzystna koniunktura
rynkowa

dr Jarosław Ziętarski

PRZYCZYNY TWORZENIA ZAPASÓW

 oszczędności na transporcie (koszt ten stanowi często znaczną
część końcowej ceny sprzedaży),

potrzeba zapobiegania awaryjnym przestojom w produkcji
(w przypadku opóźnień dostaw czy problemów z realizacją
zamówień),

chęć zabezpieczenia się przed przewidywanymi podwyżkami cen,
(taki rodzaj zapasu nazywany jest spekulacyjnym)

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE ZAPASAMI

STRUMIENIE
WEJŚCIOWE

PROCES PRODUKCYJNY

Z

A

S

IL

A

N

IE

P

R

O

C

E

S

U

Z

a

p

a

s

y

e

n

e

rg

e

ty

c

zn

e

,

n

a

rz

ę

d

zi

o

w

e

,

e

k

s

p

lo

a

ta

c

y

jn

e

S

tr

u

m

ie

n

ie

u

b

o

c

zn

e

o

d

p

a

d

y

Z

a

p

a

s

y

p

ro

d

u

k

c

ji

w

t

o

k

u

STRUMIENIE
WYJŚCIOWE

ZAPASY

WYROBÓW

GOTOWYCH

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE ZAPASAMI

 to dyscyplina szczegółowa logistyki zajmująca się metodami
i technikami planowania i kontroli zapasu.

 odpowiada na pytanie „jak postępować z istniejącym zapasem ”.

dr Jarosław Ziętarski

CELE ZARZĄDZANIA ZAPASAMI

 minimalizacja kosztu utrzymania zapasu
(w przekroju pozycja asortymentowa),

 osiągnięcie i utrzymanie założonego poziomu
obsługi klienta (przy pomocy zapasu).

dr Jarosław Ziętarski

KOSZTY ZAPASÓW

 koszty tworzenia zapasów, nazywane także
kosztami zakupu lub kosztami zamawiania

 koszty utrzymania zapasów.

dr Jarosław Ziętarski

RODZAJE KOSZTÓW

Koszty stałe :

– związane z istnieniem infrastruktury procesu

zakupów.
– związane z czynnościami przygotowawczymi procesu
zakupów.

Koszty zmienne:
– wynikające z aktywności związanych z operacjami
w zakresie transakcji z uwzględnieniem podziału na
podprocesy zamawiania, zakupu i transportu, a także
składowania w magazynach własnych.
– mogą być kosztami stałymi, dla działań związanych
z bilansami i rozliczeniami rocznymi, lub kosztami
zmiennymi, jeżeli dotyczą poszczególnych transakcji.

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI

NALEŻNOŚĆ JEST UPRAWNIENIEM OSOBY FIZYCZNEJ LUB PRAWNEJ
DO OTRZYMANIA W USTALONYM TERMINIE OKREŚLONEGO
ŚWIADCZENIA RZECZOWEGO LUB PIENIĘŻNEGO OD INNEJ OSOB
FIZYCZNEJ LUB PRAWNEJ

KRYTERIUM

RODZAJE NALEŻNOŚCI

OBSZAR ROZLICZEŃ

NALEŻNOŚCI KRAJOWE I ZAGRANICZNE

TERMIN PŁATNOŚCI

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE I

DŁUGOTERMINOWE

STOPIEŃ

WYMAGALNOŚCI

NALEŻNOŚCI PRAWIDŁOWE (TERMINOWE) I

PRZETERMINOWANE

TYTUŁ POWSTANIA

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I

USŁUG, WYPŁĄCONYCH ZALICZEK, KAR

UMOWNYCH, KARNYCH ODSETEK ITP

OSOBA DŁUŻNIKA

NALEŻNOŚCI OD ODBIORCÓW PRODUKTÓW I

USŁUG, OD PRACOWNIKÓW, BUDŻETOWE

STOPIEŃ REALNOŚCI

PEWNE, WĄTPLIWE, SPORNE, NIEŚCIĄGALNE

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI

CEL ZARZĄDZANIA NALEŻNOŚCIAMI

PODSTAWOWYM CELEM POLITYKI W ZAKRESIE ZARZĄDZANIA

NALEŻNOŚCIAMI JEST MAKSYMALIZACJA ZYSKU PRZY

DOPUSZCZALNEJ SKALI RYZYKA. REALIZACJA TEGO CELU

PRZEJAWIA SIĘ W MAKSYMALIZACJI SPRZEDAŻY I MINIMALIZACJI

UDZIAŁU NALEŻNOŚCI PRZETERMINOWANYCH I NIEŚCIĄGALNYCH.

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI

PROWADZĄDZ POLITYKĘ KREDYTOWĄ W ZAKRESIE KREDYTU
KUPIECKIEGO MOŻNA REALIZOWAĆ NASTĘPUJĄCE CELE:

 WZROST SPRZEDAŻY
 ZMNIEJSZENIE RYZYKA NIEWYPŁACALNOŚCI ODBIORCÓW
 ZACHOWANIE PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ
 ZMNIEJSZENIE KOSZTU FINANSOWANIA BIEŻĄCEJ DZIAŁALNOŚCI
 MINIMALIZACJA POZIOMU NALEŻNOŚCI

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI

ELEMENTY KREDYTU KUPIECKIEGO:

 KWOTA KREDYTU KUPIECKIEGO I SPOSÓB JEGO ZAPŁATY
 TERMIN, NA JAKI ZOSTAŁ UDZIELONY KREDYT KUPIECKI
 RABATY
 ZABEZPIECZENIE WIERZYTELNOŚCI
 SPOSÓB ODNAWIANIA KREDYTU
KARA UMOWNA
ODSETKI I TERMIN POCZĄTKOWY ICH NALICZANIA
ZMIANA WARUNKÓW KREDYTU

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE INWESTYCJAMI KRÓTKOTERMINOWYMI

Zgodnie z ustawą o rachunkowości jako inwestycje rozumie się aktywa nabyte
w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości
tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w formie odsetek, dywidend
(udziałów w zyskach) lub innych pożytków, w tym również z transakcji handlowej,
a w szczególności aktywa finansowe oraz te nieruchomości i wartości
niematerialne i prawne, które nie są użytkowane przez jednostkę, lecz zostały
nabyte w celu osiągnięcia tych korzyści.

Aby można było zakwalifikować daną inwestycję jako krótkoterminową powinna
spełniać jeden z dwóch warunków:

-termin wymagalności licząc od dnia bilansowego powinien być krótszy
niż 12 miesięcy

- powinna być przeznaczona do obroty w ciągu najbliższego roku finansowego.

dr Jarosław Ziętarski

ZARZĄDZANIE INWESTYCJAMI KRÓTKOTERMINOWYMI

W bilansie inwestycje krótkoterminowe dzieli się na:

1. Krótkoterminowe aktywa finansowe
a. w jednostkach powiązanych
· udziały lub akcje
· inne papiery wartościowe
· udzielone pożyczki
· inne krótkoterminowe aktywa finansowe
b. w pozostałych jednostkach
· udziały lub akcje
· inne papiery wartościowe
· udzielone pożyczki
· inne krótkoterminowe aktywa finansowe
c. środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
· środki pieniężne w kasie i na rachunkach
· inne środki pieniężne
· inne aktywa pieniężne
2. Inne inwestycje krótkoterminowe

dr Jarosław Ziętarski

CYKL KAPITAŁU OBROTOWEGO

CYKL OBIEGU KAPITAŁU OBROTOWEGO JEST MIARĄ PŁYNNOŚCI
ŚRODKÓW OBROTOWYCH FIRMY, POKAZUJE LICZBĘ DNI, KTÓRA
JEST POTRZEBNA DO ZMIANY KAPITAŁU OBROTOWEGO FIRMY
NA ŚRODKI PIENIĘŻNE.

Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy odpowiada tej części
bieżących potrzeb firmy, które są związane z finansowaniem
zapasów, należności i innych roszczeń, a które nie znajdują
pokrycia w zobowiązaniach bieżących (bez kredytów
krótkoterminowych).

dr Jarosław Ziętarski

CYKL KAPITAŁU OBROTOWEGO

Okres jaki upływa od momentu wydatkowania środków pieniężnych
na zakup czynników produkcji do momentu uzyskania przychodów
ze sprzedaży produktów i usług wytworzonych dzięki zastosowaniu
tych czynników. Długość cyklu kapitału obrotowego
zdeterminowana jest następującymi czynnikami:

 Długością cyklu konwersji zapasów, czyli okresu jaki upływa do
momentu zakupienia zapasów materiałów i surowców do produkcji
do momentu przekształcenia ich w produkty gotowe.

Długością cyklu konwersji należności, czyli okresu jaki upływa od
powstania należności do chwili ich uregulowania.

Długością okresu odroczenia płatności zobowiązania przedsiębiorstwa,
czyli okresu, jaki upływa od momentu otrzymania dostawy
materiałów i surowców do produkcji do momentu uregulowania
zobowiązań z tytułu tych dostaw.

dr Jarosław Ziętarski

AKTYWA OBROTOWE

•Permanentne – ten poziom wielkości aktywów bieżących,

•który jest poziomem bazowym, nie ulegającym sezonowym

•lub przypadkowym wahaniom.

•Okresowe – ta część aktywów bieżących, która ulega

•sezonowym fluktuacjom.

Zarządzanie kapitałem obrotowym obejmuje:
• zarządzanie środkami pieniężnymi
• zarządzanie należnościami i zobowiązaniami
• zarządzanie zapasami