ekonomia
Howard Sutton w  Contemporary Economics :
Howard Sutton w  Contemporary Economics :
Ekonomia jest badaniem tego, jak ludzie
organizujÄ… swoje ograniczone zasoby po to, by
otrzymać produkty i usługi, których potrzebują.
Ekonomia jest nauką społeczną  w
przeciwieństwie do nauk przyrodniczych lub
ścisłych, jak biologia czy fizyka  ponieważ
zajmuje siÄ™ tym jak zachowujÄ… siÄ™ ludzie, a nie
ameby albo atomy
obieg towarowy i pieniężny
1
pośrednicy finansowi
1. Gospodarstwa
1. Przedsiębiorstwa
domowe
2. Państwo
rynki
2. Przedsiębiorstwa
3. Gospodarstwa
finansowe
3. Państwo
domowe
4. Zagranica
4. Zagranica
Funkcje rynków finansowych
(według A. Sławińskiego)
1. alokacja oszczędności w
gospodarce
2. oferowanie instrumentów
umożliwiających zarządzanie
finansowe
Rodzaje rynków finansowych
(według A. Sławińskiego)
1. rynek pieniężny
2. rynek kapitałowy
3. rynek instrumentów pochodnych
4. rynek walutowy
plus 5. rynek depozytowy­kredytowy
2
pośrednictwo finansowe
Frederic S. Mishkin w  Financial Markets
Frederic S. Mishkin w  Financial Markets
and Institutions (2000):
and Institutions (2000):
The process of indirect finance using
financial intermediaries, called financial
intermediation, is the primary route for
moving funds from lenders to borrowers
pośrednictwo finansowe
Proces pośredniego finansowania przy
wykorzystaniu pośredników finansowych,
nazywany intermediacjÄ… finansowÄ…,
stanowi podstawowy sposób
przekazywania funduszy od
pożyczkodawców do pożyczkobiorców
Pośrednicy finansowi
Pośrednicy finansowi
Instytucje, które
pożyczają fundusze od
tych, którzy je
zaoszczędzili, a następnie
udzielają innym kredytów
(Mishkin, 2001)
Instytucja, która
przyjmuje depozyty albo
pożycza od podmiotów
indywidualnych i udziela
kredytów klientom
(Dictionary of Banking and
Finance, Peter Collin
Publishing, 2000)
3
 obniżanie kosztów transakcji (oszczędności
ż ó w transakcji
obni anie koszt
skali, dotyczÄ…ce czasu i pieniÄ…dza)
wyrównywanie skutków asymetrii
wnywanie skutk ó w asymetrii
wyr ó
informacyjnej
informacyjnej
­ przed transakcjÄ… (eliminowanie niedobrych /
niepożądanych decyzji wyboru)
­ po transakcji (ograniczanie hazardu moralnego)
Obie kwestie są ważne z punktu widzenia
prawidłowego funkcjonowania rynków
finansow ych, a zatem  pośrednicy finansow i
podnoszą efektywność gospodarowania
Pośrednicy finansowi
(według A. Sławińskiego)
1. banki komercyjne
2. banki inwestycyjne
3. inwestorzy instytucjonalni
4. fundusze arbitrażowe
Zjawiska i procesy
globalizacja (wymiar informacyjny i wymiar
operacyjny)
internacjonalizacja (kapitał nie zna granic)
integracja międzynarodowa
dostęp do najnowocześniejszych technik i
technologii
a w rezultacie:
zwiększanie się liczby płynnych rynków
finansowych
dynamiczny rozwój rynków instrumentów
pochodnych
wzrost znaczenia rynków pochodnych
4