Planowanie finansowe
Planowanie finansowe rynkowych podmiotów
Planowanie finansowe
gospodarczych związane jest z procesem
podejmowania przyszłych decyzji odnoszących
się do gromadzenia i przetwarzania strumieni
finansowania majątku w celu jego wykorzystania
w działalności operacyjnej i inwestycyjnej.
Planowanie finansowe a bud\
etowanie
Bud\
etowanie
Powiązanie funkcji planistycznej z
Bud\
etowanie jest sformalizowaną procedurą
bud\
etowaniem wynika z uto\
samiania
określającą zasady tworzenia i wykonywania
bud\
etu ze sformalizowanym planem.
bud\
etu. Stanowi ono podstawę controllingu
Bud\
etowanie poprzez analizę wielkości
operatywnego i jest uwa\
ane za
bud\
etowych ukierunkowuje plany
najwa\
niejsze oraz skuteczne narzędzie
przedsiębiorstwa, a następnie ich realizację
operatywnego zarządzania
na cele wyra\
one w kategoriach finansowych
przedsiębiorstwem.
1
Powody, dla których
sporządza się bud\
ety
Zasady bud\
etowania
" wsparcie planowania rocznej działalności;
Zasada jedności Zasada zupełności Zasada równowagi
Zasada jedności Zasada zupełności Zasada równowagi
" koordynacja działań ró\
nych części organizacji oraz
upewnienie się, \
e działania tych części wzajemnie
się harmonizują;
" komunikowanie ró\
norodnych zamierzeń
BUDśETOWANIE
BUDśETOWANIE
BUDśETOWANIE
BUDśETOWANIE
kierownikom centrów odpowiedzialności; BUDśETOWANIE
BUDśETOWANIE
" motywowanie mened\
erów do przykładania starań
dla osiągnięcia celów wytyczonych przez całą
organizację;
Zasada szczegółowości Zasada uprzedniości Zasada jawności
" sterowanie działalnością; Zasada szczegółowości Zasada uprzedniości Zasada jawności
" ocena pracy mened\
erów.
Metodyka planowania
Technika tradycyjnego
finansowego
planowania finansowego
Wybrane techniki planowania:
Nazywana te\
techniką  procentu od
 tradycyjnego.
sprzeda\
y koncentruje się na
 bud\
etowego i kalkulacji kosztów
normatywnych. powiązaniu przyszłych bilansów i
rachunków wyniku z poziomem
 ośrodków odpowiedzialności.
przychodów ze sprzeda\
y
 strategicznego
(operacyjnych).
2
Procedura postępowania wykorzystująca
technikę  procentu od sprzeda\
y polega
na określeniu (wyznaczeniu i obliczeniu):
Etapy w procesie bud\
etowania
" poszczególnych elementów bilansu i rachunku
wyników, których wielkość w całości lub częściowo
" przekazywanie szczegółowych danych o przyjętej
związana jest z przychodami ze sprzeda\
y
polityce bud\
etowej i wytycznych dla osób
" poszczególnych elementów bilansu i rachunku
odpowiedzialnych za sporządzanie bud\
etów
wyników, które nie są związane z przychodami ze
" określenie czynników ograniczających wielkości
sprzeda\
y
produkcji
" okresowych przyszłych przychodów ze sprzeda\
y
" sporządzanie bud\
etu sprzeda\
y
" prognozowanych bilansów, rachunków wyników.
" wstępne sporządzanie ró\
norodnych bud\
etów
" z
ródeł przyrostu pasywów na skutek przyrostu
" negocjowanie bud\
etów z przeło\
onymi
aktywów spowodowanych wzrostem przychodów ze
sprzeda\
y " koordynacja i weryfikacja bud\
etów
" finalne zatwierdzenie i przyjęcie bud\
etów
Planowanie finansowe zgodne z
podziałem organizacyjnym
Bud\
et wiodący
Polega w pierwszym etapie na wyodrębnieniu
Bud\
et wiodący to ten związany z
ośrodków odpowiedzialności, tj. elementów
czynnikiem ograniczającym. W
organizacji przedsiębiorstwa, które ze
większości przypadków jest to budzet
względu na uprawnienia i odpowiedzialność
decyzyjną zarządzają:
sprzeda\
y.
 kosztami,
 przychodami,
 inwestycjami (w odniesieniu do koncepcji
realizacji celów i zadań związanych z
przychodami, kosztami, aktywami).
3
Podstawowymi błędami w
procesie bud\
etowania są:
Bud\
et oparty na zerze
"  rozgrywanie procesu przygotowania bud\
etu,
" Bud\
et oparty na zerze (lub  o zero ;
" odgórne narzucanie bud\
etów mo\
e odbierać
Zero-Based Budget; ZBB) to bud\
et
mened\
erom motywację, jeśli nie są zaanga\
owani
w ich przygotowywanie,
przygotowywany od  początku , od
" manipulacja faktycznymi rezultatami w celu
zera, bez bazowania na bud\
ecie
uniknięcia wykazania nadmiernych wydatków lub
niedostatecznych efektów,
historycznym.
" u\
ywanie rezultatów z poprzedniego roku w celu
zaprojektowania bud\
etu następnego roku,
" sztywne trzymanie się bud\
etu, pomimo \
e
zewnętrzne warunki sprawiły i\
jest on
nierealistyczny.
Ekonomiczna wartość dodana (EVA) (1) Ekonomiczna wartość dodana (EVA) (2)
" ka\
dy rodzaj kapitału (w tym kapitał własny) ma swój
Wewnętrzna miara wartości kreowanej
koszt,
przez przedsiębiorstwo, słu\
y do
" wa\
ne są wartości ekonomiczne, a nie księgowe,
zarządzania przedsiębiorstwem, do
" nale\
y stosować wielkości rynkowe, je\
eli koszt ich
zdobycia i przetworzenia nie przekracza korzyści z
oceny wyników prac zarządu i mo\
e
ich stosowania,
być jednym z kryteriów wyboru
" zysk większy od kapitału koniecznego do jego
wytworzenia tworzy wartość dla właścicieli (residual
przedsiębiorstwa, zwłaszcza pod
income),
względem atrakcyjności inwestycji np.
" wzrost bie\
ącego poziomu ekonomicznej wartości
w jego akcje.
dodanej prowadzi do wzrostu zamo\
ności
właścicieli.
4
Kryteria klasyfikacji Rodzaje bud\
etów
Czas objęty bud\
etowaniem " krótkoterminowe
Ekonomiczna wartość dodana (EVA) (3) " długoterminowe
Okres jakiego dotyczy bud\
etowanie " stałe
EVA = Zysk operacyjny po opodatkowaniu (NOPAT)  k* kapitał =
" kroczące
= NOPAT  [D* kD* (1-t) + (1-D)* kE] * kapitał
gdzie: Sposób opracowania danych " narastające
" NOPAT - zysk operacyjny netto po opodatkowaniu,
"  od zera
" k - średni wa\
ony koszt kapitału,
Obszar funkcjonalny działań " sprzeda\
y
" D - udział wartości rynkowej długu w sumie rynkowej wartości
przedsiębiorstwa
" produkcyjne
kapitału własnego
" zaopatrzenia, itp.
i długu,
" kD - koszt długu,
Zmienność planowanych rozmiarów " sztywne
" kE - koszt kapitału własnego, efektów działalności
" elastyczne
" t - stawka podatku dochodowego od przedsiębiorstw.
Sposób uzgadniania bud\
etów " odgórne
" oddolne
Stąd:
Zakres opracowania danych " operacyjne
EVA= Zysk operacyjny po opodatkowaniu (NOPAT) - całkowity
" finansowe
koszt kapitału
" inwestycyjne
5