10 RACHUNKOWOŚĆ DLA KAŻDEGO
www.gazetapodatkowa.pl
inwestycje krótkoterminowe
zobowiązania krótkoterminowe
Analiza ekonomiczno-finansowa
180 50
2008 r.: = 0,15 2009 r.: = 0,04
Po sporządzeniu rocznego sprawozdania finansowego jednostka może 1.164 1.240
przeprowadzić ocenę swojej sytuacji finansowej na podstawie danych wy-
Optymalna wartość tego wskaz
nika określana jest na poziomie 0,2. W analizowanej
kazanych w bilansie oraz rachunku zysków i strat. Taką analizą mogą być
jednostce wskaz
nik ten uległ znacznemu pogorszeniu w porównaniu z rokiem ubiegłym.
zainteresowani inwestorzy, kontrahenci oraz inni odbiorcy sprawozdania
Jednostka ma możliwość natychmiastowej spłaty jedynie w odniesieniu do 4% zobowiązań
finansowego.
krótkoterminowych, podczas gdy w roku ubiegłym mogła natychmiast uregulować ich 15%.
Podsumowując, należy stwierdzić, że kształtowanie się wszystkich wskaz
ników płynno-
Wskaz
niki obliczane na podstawie bilansu
ści poniżej poziomu uznawanego za optymalny wskazuje, że jednostka może mieć problemy
Dane zawarte w bilansie pozwalają m.in.: z terminowym regulowaniem bieżących zobowiązań.
 przeanalizować strukturę majątku (aktywa), poziom wzrostu (zmniejszenia), z
ródła
finansowania tego majątku, " Struktura kapitałowo-majątkowa
 obliczyć wskaz
niki płynności finansowej, Wskaz
niki struktury kapitałowo-majątkowej  informują o udziale kapitałów własnych
 ocenić stopień pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym i rezerwami długoter- oraz obcych w finansowaniu majątku jednostki. Jednym z takich wskaz
ników jest wskaz
nik
minowymi. pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym i rezerwami długoterminowymi:
Obliczenia wymienionych wskaz
ników dokonano na podstawie skróconego bilansu
kapitał (fundusz) własny + rezerwy długoterminowe
spółki jawnej za 2009 r.
aktywa trwałe
w tys. zł
Stan na 31.12 Struktura Dynamika
Aktywa 1.250 + 80 1.600 + 60
2008 2009
2008 2009 2008 = 100% 2008 r.: = 0,95 2009 r.: = 1,04
% % 1.400 1.600
A. Aktywa trwałe 1.400 1.600 56,1 55,2 114,3
Każda jednostka powinna dążyć do sfinansowania majątku trwałego (o niskim stopniu
I. Wartości niematerialne 8 6 0,3 0,2 75,0
płynności) z kapitału własnego. Informuje o tym poziom wskaz
nika pokrycia aktywów
II. Rzeczowe aktywa trwałe 1.392 1.594 55,8 55,0 114,5
trwałych kapitałem własnym. Jego optymalna wielkość powinna kształtować się na po-
B. Aktywa obrotowe 1.094 1.300 43,9 44,8 118,8
ziomie zbliżonym do 1,0. W 2009 r. wskaz
nik ten został nawet przekroczony. Oznacza to,
I. Zapasy 364 400 14,6 13,8 109,9
że 4% majątku obrotowego jest finansowane z kapitału stałego.
II. Należności krótkoterminowe 550 850 22,1 29,3 154,6
Wskaz
niki obliczane na podstawie rachunku zysków i strat
III. Inwestycje krótkoterminowe: środki
180 50 7,2 1,7 27,8
pieniężne
Na podstawie rachunku zysków i strat można obliczyć m.in. takie wskaz
niki, jak:
Aktywa razem 2.494 2.900 100,0 100,0 116,3  zyskowność netto sprzedaży,
 zyskowność brutto sprzedaży,
 rentowność majątku (ROA).
Stan na 31.12 Struktura Dynamika
Obliczenia tych wskaz
ników dokonano na podstawie skróconego rachunku zysków
Pasywa
2008 2009
2008 2009 2008 = 100% i strat spółki jawnej za okres od 1.01.2009 r. do 31.12.2009 r., wykorzystując także dane ze
% %
skróconego bilansu tej spółki za 2009 r.
A. Kapitał własny 1.250 1.600 50,1 55,2 128,0
w tys. zł
I. Kapitał podstawowy 1.100 1.100 44,1 37,9 100,0
Rok Dynamika
Wyszczególnienie
II. Zysk (strata) netto 150 500 6,0 17,2 333,3
2008 2009 2008 = 100 %
B. ZobowiÄ…zania i rezerwy na zobowiÄ…-
A. Przychody netto ze sprzedaży 3.100 5.200 167,8
1.244 1.300 49,9 44,8 104,5
zania B. Koszty działalności operacyjnej 2.940 4.600 156,5
C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) 160 600 375,0
I. Rezerwy na zobowiÄ…zania 80 60 3,2 2,1 75,0
D. Pozostałe przychody operacyjne 5 10 200,0
II. Zobowiązania krótkoterminowe 1.164 1.240 46,7 42,8 106,5
E. Pozostałe koszty operacyjne 20 100 500,0
F. Zysk z działalności operacyjnej (C+D-E) 145 510 351,7
Pasywa razem 2.494 2.900 100,0 100,0 116,3
G. Przychody finansowe 10 8 80,0
H. Koszty finansowe 5 18 360,0
" Struktura i dynamika
I. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (F+G-H) 150 500 333,3
Ze skróconego bilansu wynika, że ogólna wartość aktywów w 2009 r. w porównaniu J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych - - -
z rokiem poprzednim zwiększyła się o 406 tys. zł, tj. 16,3%. Udział majątku trwałego w war- K. Zysk (strata) brutto 150 500 333,3
L. Podatek dochodowy - - -
tości aktywów ogółem nieznacznie się obniżył (z 56,1% w 2008 r. do 55,2% w 2009 r.).
A
. Zysk (strata) netto 150 500 333,3
Wartość majątku obrotowego wzrosła o 206 tys. zł (tj. o 18,8%) w porównaniu z rokiem
poprzednim. Poziom zapasów zwiększył się o 9,9%, jednak ich udział w strukturze majątku Z rachunku zysków i strat wynika, że wynik finansowy netto spółki jawnej za 2009 r.
obrotowego nieznacznie się obniżył (z 14,6% w 2008 r. do 13,8% w 2009 r.). Można uznać na całokształcie działalności wyniósł 500 tys. zł i w porównaniu z rokiem 2008 uległ
to za pozytywną tendencję. kilkakrotnemu zwiększeniu. Świadczy to o znacznej poprawie rentowności i opłacalności
Ponad dwukrotnie zwiększyła się wartość należności (tj. o 54,6%). Wzrósł też ich udział prowadzonej działalności gospodarczej. Potwierdzają to poniższe wskaz
niki.
w strukturze majątku z 22,1% w 2008 r. do 29,3% w 2009 r. Tak duży wzrost należności
może niekorzystnie wpłynąć na zdolność jednostki do regulowania jej bieżących zobo- " Zyskowność netto sprzedaży
wiązań, w sytuacji gdy termin zapłaty zobowiązań będzie krótszy od terminu zapłaty
wynik finansowy netto × 100
należności.
przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Niepokojące jest znaczne obniżenie wartości środków pieniężnych, tj. o 72,2%. Ich udział
w aktywach ogółem zmniejszył się z 7,2% w 2008 r. do zaledwie 1,7% w 2009 r.
150 × 100 500 × 100
2008 r.: = 4,8% 2009 r.: = 9,6%
" Płynność finansowa
3.100 5.200
Wskaz
niki płynności finansowej pozwalają ocenić wypłacalność jednostki, tj. jak jest
jej możliwość terminowego regulowania zobowiązań krótkoterminowych (o okresie spłaty Wskaz
nik zyskowności netto sprzedaży określa efektywność sprzedaży (poziom zreali-
nieprzekraczającym 12 miesięcy). zowanej marży zysku). W analizowanej jednostce wskaz
nik ten w 2009 r. wzrósł dwukrotnie
1. Wskaz
nik bieżącej płynności  określa stopień pokrycia zobowiązań krótkotermi- w porównaniu z rokiem 2008. Jest to bardzo pozytywna tendencja.
nowych aktywami obrotowymi:
" Zyskowność brutto sprzedaży
aktywa obrotowe ogółem
wynik brutto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów netto × 100
zobowiązania krótkoterminowe
przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
1.094 1.300
2008 r.: = 0,94 2009 r.: = 1,05
160 × 100 600 × 100
1.164 1.240
2008 r.: = 5,2% 2009 r.: = 11,5%
3.100 5.200
Za optymalny poziom tego wskaz
nika przyjmuje przedział od 1,5 do 2,0. W analizowanej
jednostce wskaz
nik ten kształtuje się znacznie poniżej tego poziomu. Pewnym pozytywnym Wskaz
nik zyskowności brutto sprzedaży również poprawił się w 2009 r. ponad dwu-
objawem jest wzrost tego wskaz
nika w porównaniu z rokiem ubiegłym. krotnie w stosunku do 2008 r. W jednostce ma więc miejsce znaczący wzrost opłacalności
2. Wskaz
nik szybkiej płynności  określa stopień pokrycia zobowiązań krótkoter- sprzedaży spowodowany tym, że przychody ze sprzedaży wzrosły w większym stopniu
minowych składnikami majątku obrotowego o większym stopniu płynności (tj. głównie niż koszty działalności operacyjnej. Niepokoić natomiast może czterokrotny wzrost pozo-
należnościami i środkami pieniężnymi): stałych kosztów operacyjnych, w sytuacji gdy będą to koszty z tytułu dokonanych odpisów
aktualizujących wartość należności z tytułu dostaw i usług.
aktywa obrotowe  zapasy
" Rentowność majątku (ROA)
zobowiązania krótkoterminowe
wynik finansowy netto × 100
średnioroczny stan aktywów
1.094  364 1.300  400
2008 r.: = 0,63 2009 r.: = 0,73
1.164 1.240
150 × 100 500 × 100
2008 r.: = 6,0% 2009 r.: = 18,5%
Za optymalny poziom tego wskaz
nika przyjmuje się wielkość wynoszącą 1,0. W ana-
(2.500* + 2.494) : 2 (2.494 + 2.900) : 2
lizowanej jednostce wskaz
nik ten jest znacznie niższy. Mimo że w porównaniu z rokiem
* stan aktywów bilansu za 2007 r.
poprzednim nieznacznie poprawił się, to jego poziom świadczyć może o trudnościach
z realizacją bieżących zobowiązań. Wskaz
nik poziomu rentowności majątku (ROA) informuje o tym, że w 2009 r. z każdej zło-
3. Wskaz
nik wypłacalności środkami pieniężnymi  określa stopień natychmiasto- tówki majątku spółka uzyskała 18,5 groszy zysku, podczas gdy w 2008 r. tylko 6 groszy.
wego pokrycia bieżących zobowiązań:
Ewa Kowalska
Gazeta Podatkowa nr 35 " 4.05.2010 r.