PODSTAWOWE WSKAy
NIKI DOT. FINANSÓW
PRZEDSI
BIORSTW
A. WSKAy
NIKI ZOBOWI
ZAC

WZ ukazują okres, w którym pg. reguluje swoje zobowiązania wobec dostawców oraz jego
zdolność do uzyskania krótkoterminowego kredytu w formie nieoprocentowanego
kapitału.
Wykorzystuje się dwa wskaz
niki:
1) wsk. szybkości obrotu zobowiązań:
przychody ze sprzedaży
-------------------------------
zobowiązania
2) wsk. nasilenia zobowiązań (okres regulowania zobowiązań):
zobowiązania
----------------------------- .
zakupy / 360 dni
Wykorzystanie WZ:
Krótkoterminowi dostawcy traktują wz. jako z
ródło informacji o zdolności finansowej
podmiotu. Wzrost wsk. szybkości obrotu zobowiązań (np. na skutek wzrostu kredytu
handlowego) zmniejsza zaufanie wierzycieli do władz podmiotu.
Okres regulowania zobow. to przeciętna liczba dni potrzebnych spółce do pokrycia kwot
dostawcom. Wykorzystywany do określenia czy zobow. są bieżącymi, czy
przeterminowanymi. Analiza powyższa służy porównaniu warunków zakupu. Skrócenie
okresu regulowania zobow. może oznaczać:
- podmiot korzysta z rabatu z tyt. krótszych terminów płatności,
- argument w negocjacjach o niższą cenę z dostawcami .
Wydłużenie okresu regul. zobow. sugeruje:
- problemy finansowe pg.,
- spółka korzysta z nieoprocentowanego kapitału przez opóz
nienie terminu płatności.
B. WSKAy
NIKI NALEŻNOŚCI
WN informują o stopniu efektywności zarządzania lokatą w należnościach.
Do podstawowych wn. zalicza się:
1) wsk. rotacji należności  szybkość inkasowania środków pieniężnych od klienta:
roczne przychody ze sprzedaży kredytowej
-------------------------------------------------------------
przeciętny stan należności
przeciętny stan należności:
saldo początkowe należności + saldo końcowe należności
--------------------------------------------------------------------------------
2
2) średni okres inkasowania należności:
365
------------------------------------------------------ .
wsk. rotacji należności
3) tendencja należności:
należności roku ubiegłego - należności roku bieżącego .
4) wsk. udziału należności w aktywach ogółem:
należności
-------------------------------- ,
aktywa ogółem
5) wsk. średniego okresu inkasa należności:
należności
----------------------------------------- .
przychody ze sprzedaży
WN. są obliczane w celu oszacowania stopnia ryzyka posiadania należności. Wyższy wsk.
rotacji należności pokazuje, ze pg. szybko inkasuje od klientów środki pieniężne(dobry
symptom). Nadmiernie wysoki świadczy o tym, że polityka firmy jest b. surowa.
Analizując okres inkasowania, należy zauważyć, że im dłużej należności nie są
regulowane, tym niższe jest prawdopodobieństwo zapłaty. Okresy inkasowania powinny
być uzależnione od rodzaju klientów, produkcji i rynku. W wielu przypadkach uzasadnia
się wydłużenie o.in. (np.: przy wprowadzaniu nowego produktu, obsłudze nowego rynku
lub jego segmentu, nasilonej konkurencji wewnątrz sektora, w którym działa firma).
Wzrost należności w roku bieżącym w stosunku do ubiegłego wiąże się ze wzrostem
ryzyka dotyczącego sprzedaży kredytowej kolejnym klientom.
WN. są wykorzystywane ponadto przez wierzycieli krótkoterminowych dla oceny
płynności podmiotu. Wysoki wsk. rotacji należności i krótki okres ich inkasowania
wskazują na zdolność pg. do szybkiego inkasowania środków pieniężnych od klientów.
C. WSKAy
NIKI KAPITAA
OWE
WK. umożliwiają ocenę struktury kapitału przedsiębiorstwa. Obrazują stopień stabilności
finansowej pg. i ryzyka niewypłacalności.
Operuje się następującymi wskaz
nikami:
1) stosunek zainwestowanego kapitału do wartości sprzedaży:
kapitał akcyjny
------------------------------------- ,
wartość sprzedaży
Wskazuje jaka część wartości sprzedaży została sfinansowana z kapitału pochodzącego
od akcjonariuszy.
2) stosunek kapitału akcyjnego do niepłynnych aktywów:
kapitał akcyjny
----------------------------------------- ,
aktywa niepłynne
Kapitał akcyjny utrzymuje aktywa niepłynne, stąd z nadwyżki funduszy można pokrywać
operacyjne zapotrzebowanie na aktywa płynne. Im wyższa wartość wskaz
nika ponad
100%, tym lepsza pozycja finansowa przedsiębiorstwa z punktu widzenia wywiązania się
ze zobowiązań.
3) stosunek nie podzielonego zysku do kapitału akcyjnego:
zysk nie podzielony
----------------------------------------- ,
kapitał akcyjny
Korzystny dla przedsiębiorstwa jest wzrost stosunku nie podzielonego dochodu do
kapitału akcyjnego ( finansowanie z kapitału jest osiągane z dochodu z działalności
podstawowej, z finans. wewnętrznego, co osłabia nacisk ze strony inwestorów
zewnętrznych).
4) stopa zwrotu kapitału z akcji zwykłych:
dochód netto  dywidendy dla akcji uprzywilejowanych
---------------------------------------------------------------------------------- ,
http://notatek.pl/analiza-finansow-przedsiebiorstw-wskazniki?notatka
średni stan kapitału z akcji zwykłych
5) stosunek maksymalnej statutowej liczby akcji do wyemitowanej liczby akcji:
dozwolona statutowo liczba akcji
--------------------------------------------------------- ,
wyemitowane akcje
Emisja dodatkowych akcji (nowa emisja) może być niekorzystna dla akcjonariuszy z uwagi
na wpływ na obniżenie rynkowej ceny akcji.
6) stosunek zamiennych papierów wartościowych (obligacji i akcji uprzywilejowanych )
do akcji zwykłych:
zamienne papiery wartościowe
-------------------------------------------------------- ,
akcje zwykłe
Zamiana obligacji lub akcji uprzywilejowanych na akcje zwykłe ma dwojaki wymiar:
1. Wywołuje spadek rynkowej ceny akcji zwykłych(wariant mało optymistyczny dla
akcjonariuszy).
2. Przedsiębiorstwo nie płaci odsetek od obligacji lub dywidendy od akcji
uprzywilejowanych.
7) stosunek akcji z prawem pierwokupu do ogółu wyemitowanych akcji:
akcje z prawem pierwokupu
--------------------------------------------------------- ,
wyemitowane akcje ogółem
Nieuzasadniona emisja akcji z prawem pierwokupu godzi w interesy akcjonariatu. Wzrost
wskaz
nika udziału akcji z prawem pierwokupu w łącznej liczbie wyemitowanych akcji przy
spadku zyskowności przedsiębiorstwa uniemożliwia realizację celów podmiotów-
inwestorzy oczekują wysokiej stopy zwrotu.
8) kierunek zmiany nie podzielonego dochodu:
zmiana nie podzielonego dochodu
-------------------------------------------------------------- ,
stan początkowy nie podzielonego dochodu
Wzrost dochodu nie podzielonego świadczy o zyskowności podmiotu.
9) stosunek dochodu netto do dywidend dla akcji uprzywilejowanych:
dochód netto
-------------------------------------------------------------- ,
dywidendy dla akcji uprzywilejowanych
Im wyższy wskaz
nik, tym większa wartość dochodu pozostaje do podziału między
akcjonariuszy posiadających akcje zwykłe.
10) udział akcji uprzywilejowanych w kapitale akcyjnym ogółem:
akcje uprzywilejowane wg wartości nominalnej lub wartości sprzedaży
--------------------------------------------------------------------------------------------- ,
kapitał akcyjny ogółem