SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Składa się na nie : bilans, rachunek zysków i strat, sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych, informacje dodatkowe (objaśnienia co do wyceny, uzupełnienia). Sporządzane jest na podstawie prowadzonej przez firmę rachunkowości i stanowią roczne zamknięcie ksiąg rachunkowych. Dodatkowo sprawozdanie finansowe zawiera informacje o ważniejszych zdarzeniach inwestycyjnych; przewidywanym rozwoju jednostki; aktualnej i przewidywanej sytuacji firmy.

Dla kogo sporządza się i w jakim celu sprawozdanie finansowe banki (kredyty); akcjonariusze; menadżerowie.

BILANS - stanowi zestawienie majątku firmy oraz źródeł jego finansowania na dany dzień; sporządza się go na dany moment.

Aktywa - środki stanowiące własność przedsiębiorstwa.

Pasywa - źródła finansowania majątku.

AKTYWA

A) Majątek trwały (pozostaje w firmie dłużej niż 1 rok)

1. Rzeczowy majątek trwały - grunty własne, budynki i budowle, maszyny i urządzenia, środki transportowe

2. Wartości niematerialne i prawne - nabyte prawa majątkowe, patenty i licencje, programy komputerowe

3. Finansowy majątek trwały - udziały w innych firmach, udzielone pożyczki długoterminowe

B) Majątek obrotowy (środki pozostające w firmie <rok)

1. Zapasy (wartości materiałów i surowców w magazynie) - wartość produkcji w toku, wartość gotowych wyrobów, wartość zaliczek zapłaconych na poczet dostaw

2. Należności - wartość zadłużenia klientów wobec przedsiębiorstwa, roszczenia dochodzone w sądzie

3. Środki pieniężne (gotówka w kasie i na rachunku bankowym) - wartość weksli, czeków

4. Krótkoterminowe papiery wartościowe - zakupione w celu ich odsprzedaży np. weksle skarbowe

PASYWA

A) Kapitały własne

1. Kapitał podstawowy - wkład właścicieli

2. Kapitał zapasowy - ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej i dopłat wspólników

3. Kapitał rezerwowy - z aktualizacji wyceny

B) Rezerwy - na podatek dochodowy od osób prawnych lub fizycznych

C) Zobowiązania

1. Krótkoterminowe - pożyczki, obligacje, kredyty bankowe

2. Długoterminowe - pożyczki, obligacje i inne papiery wartościowe, kredyty bankowe

D) Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów

1. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów

2. Przychody przyszłych okresów

Środek trwały - część majątku trwałego (rzeczowy majątek trwały) - stanowi własność jednostki

Majątek trwały - część aktywów

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT - zawiera informacje o dokonaniach firmy. Wyniki osiągnięte w danym okresie. Wykazuje się w nim oddzielnie przychody, koszty, zyski i straty. Sporządza się go na każdy dzień zamknięcia ksiąg rachunkowych.

Obejmuje wszystkie przychody przedsiębiorstwa, koszty uzyskania tych przychodów, straty i zyski nadzwyczajne oraz rezultat końcowy w postaci wyniku. RZiS zamyka się zyskiem lub stratą netto.

PRZYCHODY ≠ WPŁYWY - zaciągnięcie kredytu nie jest przychodem

KOSZTY ≠ WYPŁYWY - spłacanie kredytu to wypływ, natomiast odsetki to koszty

PRZYCHODY - KOSZTY = wynik finansowy (zysk lub strata)

WPŁYWY - WYDATKI = gotówka (środki pieniężne)

Przychody - wartość sprzedanych dóbr i usług (produkty, towary, materiały, inne rzeczowe i finansowe składniki majątku trwałego)

Koszty - wartość zużytych przez firmę zasobów (rzeczywistych składników majątku, wynagrodzenia, świadczenia dla pracowników) dla uzyskania przychodów w danym okresie.

PRZEPŁYW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Sprawozdanie ujmuje zmiany w stanie środków pieniężnych, wskazuje na źródła pozostałych zwiększeń i zmniejszeń oraz na warunki ich wykorzystywania. Obejmuje zmiany sytuacji finansowej firmy wywołane przez rzeczywisty ruch pieniądza. Wynik końcowy wskazuje na zmiany zasobów pieniężnych jednostki, które obejmują stany rachunków bankowych, gotówki w kasie i krótkoterminowych papierów wartościowych.

Sprawozdanie ma dostarczyć odpowiedzi na pytania :

jakimi środkami pieniężnymi dysponowało przedsiębiorstwo w okresie sprawozdawczym, z jakich źródeł pochodziły i jak zostały zagospodarowane.

Przepływ z działalności operacyjnej - jest głównym źródłem dopływu środków pieniężnych - wiąże się z główną działalnością firmy

Przepływ z działalności inwestycyjnej - polega na nabywaniu oraz sprzedaży składników majątku trwałego, wartości niematerialnych i prawnych, papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu.

Przepływ z działalności finansowej - pozyskiwanie i spłacanie kredytów i pożyczek (też krótkoterminowych), emisję i wykup własnych akcji, obligacji i innych papierów wartościowych.

PODATKI

W Polsce podatek dochodowy płaci się zarówno od osób prawnych jak i fizycznych. Podatek dochodowy od osób prawnych naliczany miesięcznie wynosi 40%.

Podatek dochodowy od osób fizycznych jest zależny od dochodów i wynosi : 19%, 30%, 40%.

Wszystkie dochody otrzymuje się w wyniku pomniejszenia wartości przychodu o koszty jego uzyskania.

RODZAJE CEN AKCJI

Cena rynkowa (bieżąca akcji)

|_____________________|

Cena emisyjna

|______________|

Cena Nadwyżka ceny Nadwyżka ceny

nominalna emisyjnej nad rynkowej nad

nominalną emisyjną

|_______|_______|_______|

ANALIZA FINANSOWA - wskaźniki obrazują związki zachodzące pomiędzy poszczególnymi elementami aktywów i pasywów.

METODY WYCENY

I. KSIĘGOWA - wykonuje się na podstawie bilansu

WK = suma aktywów - kapitały obce

WK _zweryf = suma bilansowa _zweryf - kapitały obce _zweryf

WK_N - wartość księgowa netto

Są przedziały weryfikacji - weryfikuje się niektóre pozycje bilansu

II. DOCHODOWA DCF - nie jest brana pod uwagę na giełdzie. Wartością w tej metodzie jest suma kolejnych strumieni pieniężnych poprzednich okresów

r - stopa dyskontowa; t = liczba lat; RV - wartość ryzydualna zdyskontowana

Wyznaczenie t = 5÷10 lat; Wartość CF (strumień pieniężny); Wyznaczenie r = r_c + r_d;

Wyznaczenie RV z I metody

RV - wartość księgowa netto w momencie t

; WK_W z I metody

III. METODA TKP

V = J/R ; J- jednorazowy dochód; R - stopa kapitalizacji

J - dochód po opodatkowaniu (zysk netto) + amortyzacja

PODEJŚCIE DYSKONTOWE - jest to podejście, kiedy porównujemy ze sobą przepływy pieniężne dla kolejnych lat działalności firmy

WYCENA - poszczególne składniki aktywów i pasywów wycenia się stosując rzeczywiście poniesione ceny lub koszty w celu nabycia bądź wytworzenia.

AKTYWA

1. Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne wg ceny nabycia lub kosztów wytworzenia

2. Udziały w innych firmach i długoterminowe papiery wartościowe wg cen nabycia

3. Składniki majątku obrotowego wg ceny nabycia lub kosztów wytworzenia

4. Materiały i towary w cenach zakupu

5. Produkty w toku w wysokości bezpośrednich kosztów wytworzenia

6. Należności w kwocie wymagającej zapłaty

7. Środki pieniężne wg wartości nominalnej

8. Krótkoterminowe papiery wartościowe wg cen nabycia

PASYWA

1. Kapitały własne wg ceny nominalnej

2. Zobowiązania w kwocie wymagającej zapłaty

ZADANIE

Przychody ze sprzedaży - koszty działalności operacyjnej = wynik (zysk lub strata) na sprzedaży

Wynik na sprzedaży + pozostałe przychody operacyjne - pozostałe koszty operacyjne = wynik (zysk, strata) na działalności operacyjnej

Wynik na działalności operacyjnej + przychody finansowe - koszty finansowe = wynik (zysk, strata) na działalności gospodarczej

Wynik na działalności gospodarczej + zysk nadzwyczajny - straty nadzwyczajne = wynik (zysk, strata) brutto

Zysk brutto - podatek = wynik (zysk, strata) netto

---