1. Co to jest ryzyko czyste

• negatywna koncepcja ryzyka (tzw. ryzyko czyste) – odnosi się od ryzyka rozumianego jako zagrożenie – jako perspektywę nie osiągnięcia zakładanego rezultatu

1. Co to jest fixing na giełdzie

• Notowania jednolite - polegają na tym , ze zbiera sie wszystkie zlecenia kupna i sprzedaży i na podstawie tego wyznacza sie cenę papieru wartościowego i te transakcje są wykonywane tylko po tym kursie określonych na fixingu

• procedura fixingu - wyznaczenie ceny papieru wartościowego na podstawie zleceń złożonych przed rozpoczęciem notowań, przez pewien okres czasu

1. Co wchodzi w skład GPW :

• Grupę kapitałową GPW tworzą:

  • BondSpot S.A.

  • WSEInfoEngine S.A.

  • Instytut Rynku Kapitałowego – WSE Research S.A.

  • Towarowa Giełda Energii S.A.

• Warszawska giełda jest głównym elementem rynku wtórnego i oprócz Głównego Rynku prowadzi rynek małych spółek NewConnect, rynek obligacji Catalyst oraz rynek energii poee

1. Czym są Transakcje rzeczywiste

• Rzeczywiste – nastepuje faktyczna dostawa jakiegoś materiału/waluty

1. Co nie charakteryzuje transkacji terminowych

• Zobowiązanie do wykonania umowy w przyszłości na wcześniej ustalonych warunkach

• Zawarcie umowy kupna – sprzedaży określonego przedmiotu transakcji po wyznaczonej cenie, gdzie:

  • sprzedający zobowiązuje się do dostarczenia przedmiotu transakcji określonego co do jakości i ilości, w określonym dniu w przyszłości

  • kupujący zobowiązuje się do odebrania tego przedmiotu transakcji w określonym dniu w przyszłości

• Transakcja rzeczywistej dostawy i odbioru przedmiotu transakcji lub rozliczenia pieniężnego

• Następuje oddzielenie w czasie momentu zawarcia umowy od momentu dostarczenia przedmiotu transakcji i zapłaty za ten przedmiot

1. Czym jest rynek pieniężny

- rynek krótkoterminowy
- większy nacisk kładzie się na pozyskanie płynności

Kształtuje on :

• podaż pieniądza – ilość pieniądza w obiegu, miary podaży pieniądza: baza monetarna ( agregat pieniężny, najbardziej płynne aktywa, jest kontrolowana przez BC i jeden z agregatów np. agregat M1

• krótkoterminowe stopy procentowe

• miejsce przeprowadzania interwencji walutowych
  + można też przeprowadzać operacje otwartego rynku – operacje REPO, REVERS REPO
  jak jest nadpłynność – to bank sprzedaje papiery wartościowe i tym samym ograniczy podaż pieniądza.

Obrót najbardziej płynnymi aktywami finansowymi, które służą do pokrycia kapitału obrotowego.

Funkcje:

• uzyskiwanie dochodów z chwilowo wolnych aktywów finansowych

• zapewnienie ciągłości z regulowania zobowiązań

• realizacja polityki monetarnej (realizuje ją BC)

1. Co to jest miara wrażliwości

• Miary wrażliwości – o ile zmieni się stopa zwrotu jeżeli jeden czynnik ryzyka zmieni się o jednostkę

1. Systemy notowań na GPW

• Notowania ciągle - to są takie notowania, w którym kurs akcji kształtuje sie pod wpływem napływających zleceń kupna sprzedaży

  • priorytety: cena i czas złożenia zlecenia; cena czyli pierwsze są realizowane te po najlepszej cenie, a jeśli są po tej samej cenie, to pierwsze które napłyną są pierwsze realizowane

• Notowania jednolite - polegają na tym , ze zbiera sie wszystkie zlecenia kupna i sprzedaży i na podstawie tego wyznacza sie cenę papieru wartościowego i te transakcje są wykonywane tylko po tym kursie określonych na fixingu

1. Określić rodzaj kwotowania w następujących przykładach:

• Np. EUR/USD dla Amerykanina – bezpośrednie

1. Jakie są instrumenty pochodne:

• Syntetyczne umowy wymiany walutowej

• Walutowe kontrakty futeres

• Swapy kursowe

• Opcje walutowe

1. Transakcje arbitrażowe

• Wykorzystanie różnic cenowych między:

  1. cenami instrumentów pochodnych i cenami instrumentów bazowych na rynku natychmiastowym

  2. cenami danego dobra na różnych rynkach

1. Hedging

• Wykorzystuje się głównie instrumenty pochodne

• Zawierane się ze względu na dużą zmienność na rynkach

• Hedging – strategia zabezpieczająca przed ryzykiem systemowym (rynkowym)

Hedging zakupowy (zabezpieczenie przed wzrostem cen)

Hedging sprzedażowy (zabezpieczenie przed spadkiem cen)

• Zatem zabezpieczają się oni przed nadmierną fluktuacją cen, dzięki czemu mogą wyznaczyć dany poziom kosztów produkcji i ograniczyć ryzyko poniesienia straty.

1. Spekulacja

• Jest to przeciwieństwo hedgingu

• Spekulanci „kupują ryzyko na rynku” – co oznacza, że podejmują ryzyko będące skutkiem niekorzystnych zmian cen instrumentów bazowych i oczekując dodatniej stopy zwrotu zajmują odwrotną pozycję w stosunku do zabezpieczającego

• Cel : dążenie do osiągnięcia ponadprzeciętnej stopy zwrotu, w zamian za duże ryzyko

• *** spekulacja – przewidywanie, prognoza przyszłych cen na rynku i zawieranie transakcji obarczonych dużym ryzykiem z chęci osiągnięcia ponadprzeciętnej stopy zwrotu; są to zazwyczaj transakcje krótkoterminowe