Zasady funkcjonowania giełdy, Informatyka, Pomoce naukowe


Zasady funkcjonowania giełdy

Giełda jest to zespół osób, urządzeń, środków technicznych zorganizowany w taki sposób, aby przy kojarzeniu ofert dotyczących kupna i sprzedaż papierów wartościowych wszyscy uczestnicy rynku mięli taki sam dostęp do informacji rynkowej - w tym samym czasie i przy zachowaniu tych samych warunków transakcji.

Pierwsza giełda papierów wartościowych w Polsce otwarta została w Warszawie 12 maja 1817 roku. Pierwsze sesje odbywały się w godzinach 12.00 - 13.00, a przedmiotem handlu na giełdzie były przede wszystkim weksle i obligacje.

Giełda to w przenośni miejsce gdzie spotykają się kupujący i sprzedający papiery wartościowe w wyniku czego kształtuje się cena i dochodzi do transakcji. Giełda Papierów Wartościowych jest poważną instytucją, której zasady działania rygorystycznie ustalają przepisy. Na giełdzie dochodzi do obrotu publicznymi papierami wartościowymi, które są proponowane do nabycia lub nabywane w emitowanych seriach, przy wykorzystaniu środków masowego przekazu bądź w inny sposób.

Ma ona olbrzymie znaczenie dla gospodarki. Również papiery wartościowe i emitenci (np. spółki sprzedające swoje akcje) muszą wypełniać szczegółowe wymogi. Nad całością rynku w Polsce czuwa Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, która jest instytucją rządową. Na giełdzie wielka korporacja i mały inwestor mający tysiąc złoty są sobie równi. Mają oni taki sam dostęp do informacji, które musi publikować emitent pod groźbą wysokich kar. Emitenci chcący by ich papiery wartościowe były notowane na giełdzie, muszą być najpierw dopuszczeni do publicznego obrotu. Aby stać się spółką publiczną (dopuszczoną do publicznego obrotu) i zostać notowanym na giełdzie, podmiot gospodarczy musi spełnić wiele szczegółowych kryteriów, które minimalizują ryzyko bankructwa firmy i dużych strat dla jej nowych akcjonariuszy.

Giełda Papierów Wartościowych posiada dwa główne rynki obrotu akcjami: rynek podstawowy oraz rynek równoległy, każdy z nich posiada swój własny indeks giełdowy, odpowiednio WIG (i WIG-20) oraz WIRR. Aktualne kursy papierów są publikowane w Cedule Giełdowej w tzw. tabeli giełdowej.

WIG (Warszawski Indeks Giełdowy) - jest oficjalnym indeksem dla akcji notowanych na giełdzie; odzwierciedla on dochodowość inwestycji we wszystkie akcje znajdujące się w obrocie giełdowym

WIG 20 - jest obliczany na podstawie cen akcji 20 spółek rynku podstawowego charakteryzujących się największą wartością rynkową i największym obrotem

WIR (Warszawski Indeks Rynku Równoległego) - jest obliczany dla akcji wszystkich spółek rynku równoległego

Jeżeli mówimy o Giełdzie papierów wartościowych należy wspomnieć czym są te papiery i jakie wyróżniamy papiery wartościowe.

Papierem wartościowym - W rozumieniu polskiej ustawy papierami wartościowymi są: akcje, prawa do akcji, kwity depozytowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty inwestycyjne, zbywalne prawa majątkowe, wynikające z wyżej wymienionych papierów wartościowych, lub prawa majątkowe, których cena zależy bezpośrednio albo pośrednio od ceny papierów wartościowych. Ogólnie mówiąc, papier wartościowy jest dokumentem, z którego wynika dla jego właściciela określone prawo, np. do otrzymywania odsetek, udziału w zysku spółki itp.

Do papierów wartościowych możemy zaliczyć:

a. Akcje
Akcje są najbardziej znanym obok obligacji papierem wartościowym. Dają właścicielowi prawa korporacyjne, czyli prawo do udziału w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, a więc prawo do zarządzania spółką. Akcje są instrumentem najczęściej wybieranym przez początkujących inwestorów

b. Obligacje
Obligacja to papier wartościowy, poprzez który emitent staje się dłużnikiem właściciela obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia świadczenia pieniężnego, polegającego na wypłacaniu pewnej sumy pieniędzy (nominał obligacji) oraz ewentualnych odsetek płatnych w równych odstępach czasu. Nabywcę obligacji nazywa się obligatariuszem.

Obligatariusza możemy porównać do kredytodawcy, który za określoną cenę (koszt odsetek) pożycza pieniądze emitentowi obligacji. W terminie określonym jako dzień wykupu emitent wykupuje od inwestorów posiadane przez nich obligacje.

Do najważniejszych typów obligacji należą:

c. Kontrakty terminowe

Kontrakty terminowe należą do najbardziej skomplikowanych i niebezpiecznych dla inwestora instrumentów notowanych obecnie na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Przyczyną stworzenia transakcji terminowych była chęć ograniczenia ryzyka niekorzystnej zmiany ceny instrumentu bazowego. Kontrakt terminowy jest umową kupna lub sprzedaży określonych aktywów (w szczególności instrumentów finansowych lub towarów zwanych instrumentem bazowym) w określonym czasie w przyszłości i po określonej cenie.

d. Warranty

Warrant jest to instrument finansowy, którego cena zależy od wartości lub ceny instrumentu bazowego. Instrumentem bazowym, analogicznie jak w przypadku kontraktu terminowego, może być papier wartościowy, waluta, stopa procentowa itp. Z prawnego punktu widzenia warrant jest bezwarunkowym i nieodwołalnym zobowiązaniem się jego emitenta do wypłacenia właścicielowi kwoty rozliczenia lub dostarczenia instrumentu bazowego. Dostarczenie jest możliwe tylko wtedy, gdy instrument bazowy istnieje fizycznie, np. jest nim akcja (nie jest możliwe  w przypadku indeksu). W przypadku warrantu kupna kwotą rozliczenia jest dodatnia różnica pomiędzy ceną instrumentu bazowego a ceną wykonania warrantu, natomiast w przypadku warrantu sprzedaży dodatnia różnica między ceną wykonania a ceną instrumentu bazowego.

Uczestnikami rynku papierów wartościowych są: emitenci, pośrednicy oraz inwestorzy. Emitentami nazywamy osoby prawne wystawiające papiery wartościowe we własnym imieniu, pośrednikami zaś domy maklerskie, banki instytucje organizujące rynek i obrót papierami wartościowymi. Inwestorami są osoby fizyczne i prawne, które angażują swój kapitał w papiery wartościowe w celu osiągnięcia zysku.

Rynek papierów wartościowych dzieli się na:

  1. rynek pierwotny

  2. rynek wtórny

Na rynku pierwotnym następuje sprzedaż nowych emisji pap. wart. Inwestorom. Rozróżnia się dwa sposoby oferowania pap. wart. inwestorom:

Rynek wtórny obejmuje:

  1. rynek giełdowy

  2. rynek poza giełdowy czyli OTC "oznacza transakcję przez ladę" lub "przy biurku maklera". Jest przeznaczony dla tych spółek, które nie mogą lub nie chcą być notowane giełdzie pap. wart.

Podstawowe papiery wartościowe na rynku pierwotnym w Polsce

Obecnie w Polsce na rynku pierwotnym oferowane są głównie akcje i obligacje skarbowe. Jeśli chodzi o akcje, to dotyczy to zarówno akcji nowej emisji spółek, których akcje są już w publicznym obrocie, jak i papierów wartościowych spółek, których akcje nie znajdowały się dotychczas w publicznym obrocie.

Do funkcji Giełdy Pap. Wart. zalicza się:

Uczestnikami Giełdy mogą być:

Każda Giełda papierów Wartościowych powinna mieć regulamin, ograny giełdowe, wyposażenie materialne. Najważniejszą rzeczą jest regulamin, który określa skład i zadania organów giełdy, warunki dopuszczenia uczestników giełdy, warunki dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu giełdowego, zasady ustalania kursów podczas giełdy, zasady działania sądu honorowego i rozjemczego. Do organów giełdy zalicza się: zarząd giełdy, komisję do spraw dopuszczeń pap. wart. do obrotu giełdowego, izbę maklerów, sąd honorowy i rozjemczy oraz izbę rozliczeń.

Dobrze funkcjonującą giełda powinna spełniać następujące kryteria :



Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
fizyczne zasady optycznego przekazu informacji, Pomoce naukowe, studia, informatyka
zasady funkcjonowania systemu informowania kierownictwa, Pomoce naukowe, studia, informatyka
FUNKCJONOWANIE RYNKÓW I MECHANIZMU RYNKOWEGO, Informatyka, Pomoce naukowe
SIECI I LOGISTYKA, Informatyka, Pomoce naukowe
prawo rolne informacje, Pomoce naukowe, Prawo Rolne
technika informacyjna, Pomoce naukowe=D, administracja
socj pojecia, Informatyka, Pomoce naukowe
INSTRUMENTY FINANSOWE RYNKU PIENI¨˝NEGO, Informatyka, Pomoce naukowe
Obligacje w roli instrumentu rynku kapitaˆowego, Informatyka, Pomoce naukowe
Struktura i kierunki zmian rynku finansowego w procesach glo, Informatyka, Pomoce naukowe
prawo gospodarcze - spółki, Informatyka, Pomoce naukowe
Analiza ekonomiczno finansowa, Informatyka, Pomoce naukowe
Instrumenty pochodne rynku walutowego, Informatyka, Pomoce naukowe
Zasady funkcjonowanie giełdy papierów, podręczniki szkoła średnia liceum technikum klasa 3 trzecia t
Zasady funkcjonowania systemu informowania kierownictwa, Dokumenty(2)
Podstawy marketingu, Informatyka, Pomoce naukowe
USŁUGI, Informatyka, Pomoce naukowe

więcej podobnych podstron