Warunki pełnej i wiarygodnej oceny gospodarki finansowej?
zasada ciągłości ewidencji, z. jasności, zasada ostrożnej wyceny aktywów i pasywów, z. odrębności ekonomicznej badanej jednostki, z. współmierności przychodów i kosztów, z. kosztu historycznego
Narzędzia stosowane w analizie finansowej?(rodzaje mierników)
wartość przedsiębiorstwa może być wyrażona przez różne mierniki: zysk przypadający na 1 akcje i na cenę rynkową, stopa zwrotu z kapitału (własnego, obcego lub w całości), zyskowność sprzedaży, zyskowność aktywów oraz przez sumę zdyskontowanych przepływów gotówkowych netto.
Do czego służy analiza strukturalna i dynamiczna RZiS bilansu?
Analiza strukturalna służy do badania struktury majątku przedsiębiorstwa i źródeł ich finansowania w wybranym momencie. Ujęcie dynamiczne bilansu pozwala ocenić kierunki zmian tej struktury oraz dynamikę poszczególnych elementów aktywów i pasywów poprzez porównanie danych z kilku kolejnych lat. Analiza struktury RZiS polega na ustaleniu i ocenie udziału oraz wzajemnych relacji poszczególnych elementów RZiS w ogólnej kwocie przychodów. Ocena dostarcza informacji o strukturze przychodów, ich poniesionych kosztach, rentowności i dynamice.
Jakich informacji dostarcza pozioma analiza bilansu?
Poziome czytanie bilansu obejmuje ustalenie relacji między składnikami majątku, a źródłami ich finansowania. Badając poziome powiązania między aktywami, a pasywami otrzymujemy informację o płynności finansowej poprzez wsk. rotacji należności, zobowiązań, zapasów, jakie są źródła finansowania, czy własne czy obce jaki jest kapitał pracujący, czy zachowana jest złota reguła bilansowa.
W jakim celu sporządza się cykl konwersji gotówkowej?
Cykl konwersji gotówkowej wyraża różnicę między cyklem operacyjnym ujmującym zapasy i należności, a przeciętnym okresem zobowiązań. Określa liczbę dni w których muszą wystąpić dodatkowe źródła kapitału finansującego aktywa bieżące. Cykl konwersji gotówki jest narzędziem zarządzania kapitałem obrotowym, pokazuje gdzie można optymalizować. Cykl konwersji gotówki zależy od sprawności zarządzania, spadek cyklu zapasów i należności wzrost cyklu zobow. skróci cykl kon
Jakich informacji dostarcza próg rentowności?
Informuje nas o niezbędnej wielkości produkcji i sprzedaży, co za tym idzie wielkości przychodu przy której marżą brutto ( cena-koszt jednostkowy) pokryje koszty stałe. Osiągnięcie takiej sprzedaży pokryje wszystkie koszty, ale nie przyniesie zysku.
Jakie metody maja największe zastosowanie w analizach finansowych?
Metody: analiza elementarna - rozkłada badany przedmiot na elementy, funkcyjna- bada związki między tymi elementami, logiczna, dedukcyjna, indukcyjna- rozpatruje zjawiska szczegółowe wyciągając ogólne wnioski, porównawcza porównuje zestawy wskaźników ekon. z ich odpowiednikami i wylicza odchylenia.
Na jakiej podstawie można określić stopień rozwodnienia akcji?
Jest to spadek wartości akcji przez dodatkową emisję akcji. Wolniejszy wzrost udziału zysku netto w sumie bilansowej niż kapitału podstawowego oznacza rozwodnienie akcji. Konsekwencją tego jest zmniejszenie zysku przypadającego na akcję.
W jakim celu sporządza się rachunek przepływów pieniężnych i jakie obszary on obejmuje?
R-nek przepływów pieniężnych pokazuje płynność finansową firmy, ukazuje wielkość strumieni pieniężnych wpływających i wypływających z firmy, pokazuje miejsca generowania gotówki. Jest urealnieniem ewidencji memoriałowej RZiS. Celem R-nku przepływów pieniężnych jest określenie źródła pochodzenia oraz kierunku wykorzystania środków pieniężnych w 3 obszarach: operacyjnym, inwestycyjnym i finansowym.
Na jakiej podstawie można określić bieżącą równowagę finansową firmy?
Z punktu widzenia równowagi istotne są relację między: zobow. krótkoterminowymi i rezerwami na zobowiązania , a kapitałem stałym, między kapitałem własnym, a obcym. Nie należy zadłużać przedsiębiorstwa ponad wielkość kapitału własnego. Aktywa trwałe powinny być w pełni finansowane kapitałem własnym lub przynajmniej kapitałem stałym.
W oparciu o jakie dokumenty można określić efektywność inwestycji finansowej w bilansie?
Tablice analityczne ułatwiają relacje ekonomiczne ważniejszych pozycji bilansowych, przedstawiają zachodzące zmiany w strukturze majątku u źródła ich finansowania oraz przedstawiają dynamikę i relacje składników majątkowych i dynamikę źródeł finansowania. Miarą jest też okres zwrotu zainwestowanego kapitału
Od czego zależy dodatni efekt dźwigni finansowej?
Dźwignia finansowa wynika z relacji kapitałów obcych do własnych. Działanie dodatniej dźwigni powoduje wzrost zadłużenia i wzrost wskaźnika ROE. Wzrost udziału w sumie bilansowej kapitału obcego ma uzasadnienie gdy koszt tego kapitału jest niższy od oczekiwanej stopy zwrotu z kapitału własnego.
Obszary powiązań analizy bilansu z analizą RZiS?
Obszarami powiązań analizy bilansu i RZiS są pozycje majątku obrotowego jakimi są należności i zapasy, które jednocześnie w RZiS są powiązane z przychodami ze sprzedaży. Wysokość i dynamikę należności porównuje się z dynamiką sprzedaży
Co to są ceny transferowe, gdzie mogą być stosowane i do czego służą?
Są to ceny towarów, usług, WNiP i honorariów, stosowane między wielopodmiotowymi org. gospodarczymi powiązanymi kapitałowo w kraju i zagranicą. Różnią się one od cen wynegocjowanych na wolnym rynku, służą do transferu kapitału, do kształtowania kondycji finansowej jedn powiązanych, do optymalizacji obciążeń podatkowych
W jakich warunkach aktualna wartość pakietu obligacji równa się wartości nominalnej?
Cena rynkowa obligacji zależy od stopy procentowej kuponu. W momencie emisji obligacji stopa kuponu ustalona jest na takim poziomie aby cena rynkowa obligacji była równa jej wartości nominalnej. Jeśli rynkowa stopa procentowa jest równa oprocentowaniu obligacji to aktualna cena rynkowa równa jest cenie nominalnej
Etapy postępowania przy obliczaniu aktualnej wartości papierów wartościowych?
<obliczanie wartości zrewaloryzowanych dywidend dla poszczególnych lat, <ustalenie dla każdego roku czynników dyskontujących odpowiadających rynkowej stopie procentowej od lokat kapitałowych, <obliczanie zdyskontowanych kwot dywidend dla poszczególnych lat, <zdyskontowanie wartości nominalnej akcji czynnikiem dyskontowym z ostatniego okresu, < ustalenie łącznej wartości zdyskontowanych kwot
Rodzaje czynników oprocentowujących i zakres ich zastosowania?
Rodzaje czynników; proste czynniki oprocentowujące, skumulowane czyn oprocentowujące dla lokat z wypłatami na początki lub na końcu roku. Ma zastosowanie do lokat określonych kwot kapitałów, których celem jest ich pomnażanie w drodze kapitalizacji odsetek oraz do regularnych wpłat określonej kwoty w końcu lub na początku roku. pokazanie istoty i siły wartości pieniądza na skutek upływu czasu
Rodzaje czynników dyskontujących i zakres ich zastosowania?
Rodzaje czynników; proste czynniki dyskontujące, skumulowane czyn dyskontujące dla obliczenia efektywności regularnych dochodów. zastosowanie: wycena aktualnej wartości akcji, obligacji, wycena efektywności inwestycji, wycena przedsiębiorstwa, oceny aktualnej wartości projektowanych przepływów pieniężnych (stopa zwrotu)
Co oznaczają stopu procentowe?
realna stopa % - to nominalna stopa procentowa skorygowana o inflację lub zysk z inwestycji po uwzględnieniu inflacji,< bieżąca stopa % - realna stopa % wraz z rekompensatą za oczekiwania inflacyjne, <nominalna stopa% - oficjalne oprocentowanie kapitału jeden raz w roku, < efektywna stopa% - uwzględnia częstotliwość kapitalizacji odsetek.
Jakich informacji dostarcza stopa zwrotu?:
graniczna -być bezpośrednio porównywana do granicznych stóp rentowności kapitałów własnych i obcych, porównywalna z kosztem kapitału.
wewnętrzna - zdyskontowana wartość nakładów inwestycyjnych równa jest zdyskontowanym wpływom w okresie realizacji projektu
zmodyfikowana -MIRR ujmuje dodatkowe dochody jakie przedsiębiorstwo może uzyskać dzięki reinwestowaniu dodatnich przepływów generowanych przez projekt w kolejnych okresach jego eksploatacji. Jest bardziej wiarygodnym narzędziem niż IRR
Polega ona na znalezieniu takiego poziomu stopy dyskontowej, przy której zaktualizowana wartość netto (NPV) jest równa zero biorąc pod uwagę jednocześnie koszty inwestycji oraz procent uzyskany z ponownego zainwestowania środków pieniężnych
Jak można ocenić sytuacje, kiedy IRR równa się stopie granicznej?
Jeśli wewnętrzna stopa jest równa stopie granicznej to oznacz, że inwestycja osiągnie stopę rentowności równą stopie branżowej. Inwestycja jest neutralna .
Wymienić i ocenić metody wartości przedsiębiorstwa?
Metody majątkowe pomijają zdolność kreowania przyszłych dochodów; księgowa, skorygowanych aktywów netto, likwidacyjna, odtworzeniowa, Metody dochodowe: NPV, EVA uwzględniają przyszłe przypływy pieniężne, koszt kapitału i wartość rezydualną. M rynkowe bazują na porównywalnych transakcjach w branży. Metody mieszane: łączą m majątkowe i dochodowe: szwajcarska
Co rozumiemy pod pojęciem wartości rezydualnej i w jakiej postaci występuje?
Wartość rezydualna to przyszłe wpływy jakie generuje przedsiębiorstwo w okresie wybiegającym poza okres projekcji. Wpływy te po zdyskontowaniu czynnikiem dyskontującym z ostatniego roku projekcji zwiększają wartość przedsiębiorstwa.
Wymień funkcje gospodarki przedsiębiorstwa?
określa równowagę finansową i zdolność płatniczą, umożliwia ocenę efektywności kapitałów, ocenę rentowności, stwarza przesłanki dla wzrostu dochodów, określa miejsce powstania kosztów i źródła kreowania zysku
Jakie funkcje spełnia rynek kapitałowy?
Stwarza możliwości gromadzenia i lokowania kapitałów, przepływ kapitałów do gałęzi przynoszącej wyższe od przeciętnej efektywności finansowe, rynek akcji, obligacji, inst pochodnych, lokuje się długoterminowe kredyty
Jakie są obszary zestawienia przepływów pieniężnych ( nie mylić z rachunkiem cash flow)
Obszary: operacyjny, inwestycyjny, finansowy
Rodzaje funduszy przed akcesyjnych UE i ich przeznaczenia?
Phare- wspierające przemiany gospodarcze i społeczne, przygotowanie administracji; szkolenia pracowników, modernizacja dróg, wspierał małe i średnie przedsiębiorstwa, Sapard - projekty wspierające rozwój wsi i rolnictwa, ISPA- projekty inwestycyjne w dziedzinie ochrony środowiska.
28 Rodzaje funduszy strukturalnych UE na 2004-2006 i Programy operacyjne? uzyskanie spójności społeczno-gospodarczej
Fundusze: Europejski Fundusz Społeczny, Europejski Fundusz Rozwoju Regionalnego, Europejski Fundusz Orientacji i Gwarancji Rolnej, Finansowy Instrument Orientacji Rybołówstwa. Programy operacyjne: to wieloletni plan w jaki sposób zostaną wydane środki z funduszy strukturalnych. 7 programów operacyjnych: pięć Sektorowych Programów Operacyjnych, Zintegrowany Program Operacyjny Rozwoju Regionalnego, Program Operacyjny Pomoc Techniczna.
Fundusze UE na lata 2007-2013 i ich przeznaczenie.
Fundusze: Europejski Fundusz Spójności, Europejski Fundusz Rozwoju Regionalnego, Fundusz Spójności Mają ułatwiać integrację słabiej rozwiniętych krajów członkowskich wspierają projekty inwestycyjne, infrastrukturalne, w dziedzinie transportu i ochronie środowiska
29 Programy operacyjne na lata 2007-20013
6 programów: Kapitał Ludzki, Innowacyjna Gospodarka, Rozwój Polski
Wschodniej, Infrastruktura i Środowisko, Rozwój Obszarów Wiejskich i Pomoc Techniczna oraz 16 Regionalnych Programów Operacyjnych - po jednym w każdym województwie.
Rodzaje funduszy inwestycyjnych.
Fundusze: akcji, obligacji, indeksowe, zrównoważone, rynku pieniężnego, fundusze dywidendowe, stabilnego wzrosty i prywatyzacji.
Skutki weryfikacji funkcji rynku towarów i usług
Dzięki niej rynek obiektywizuje ceny oraz nakłady pracy poniesione na wytworzenie określonych towarów i usług. W ten sposób rynek eliminuje producentów nieefektywnych, stwarza szansę rozwoju efektywnym producentom. Weryfikująca funkcja rynku przynosi pozytywne rezultaty, jeśli odbiorcy mają możliwości wyboru dostawcy i towaru.
W czym wyraża się dwoisty charakter amortyzacji?
amortyzacja wyraża zmniejszenie wartości początkowej środka trwałego i w RZiS jest kosztem, który zmniejsza zysk, ale nie powoduje to wydatku w związku z tym w Rachunku przepływów pieniężnych nadwyżka finansowa jest suma zysku netto + amortyzacji.
Co rozumiem pod pojęciem kapitał obrotowy?
Są to aktywa bieżące (zapasy, należności inwestycje krótkoterminowe)pomniejszone o pasywa bieżące ( zobow. krótkoterminowe) czyli są to aktywa obrotowe nie finansowane zobowiązaniami krótkoterminowymi lub część aktywów obrotowych finansowana kapitałem stałym( własnym lub zobow. długoterminowymi)