Przepływy pieniężne - 25.02.2013

egzamin: test wybór + uzupełnienie

Podstawę ustawową regulacji w zakresie przepływów pieniężnych stanowi:

• Artykuł 48b UoR (ustawa z dnia 29 września 1994r o rachunkowości Dz. U. Z 2002r nr 76, poz 694 z późn. zm)

• Zasady sporządzania i prezentacji rachunku przepływów pieniężnych zawarto w:

• KSR I Rachunek przepływów pieniężnych (Dz. Urz. MF z dnia 25 czerwca 2010r nr 6, poz 29

• MSR 7 Sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych

Aktywa pieniężne - definicje

Aktywa pieniężne (art. 3 ust. 1, pkt 25 UoR) to aktywa w formie krajowych środków płatniczych, walut obcych i dewiz. Do aktywów pieniężnych zalicza się również inne aktywa finansowe, w tym w szczególności naliczone odsetki od aktywów finansowych. Jeżeli aktywa te są płatne lub wymagalne w ciągu trzech miesięcy od dnia ich otrzymania, wystawienia, nabycia lub założenia (lokaty), to na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych zalicza się je do środków pieniężnych, chyba że ujmuje się je w przepływach z działalności inwestycyjnej (lokacyjnej).

Z definicji tej wynika, że:

1. Rozszerzono pojęcie ekwiwalentów gotówki. Są to nie tylko czeki i weksle obce, ale także inne aktywa finansowe.

Definicja „bilansowa” aktywów pieniężnych różni się od definicji tych aktywów dla potrzeb rachunku przepływów pieniężnych. Na potrzeby rachunku przepływów pieniężnych zalicza się do środków pieniężnych tylko aktywa płatne lub wymagalne w ciągu trzech miesięcy od dnia ich otrzymania, wystawienia lub założenia lokaty.

Oznacza to:

Niezrealizowanie postulatu zgodności w rachunku przepływów sumy strumieni przepływów pieniężnych netto z bilansową zmianą stanu środków pieniężnych.

Konieczność przeklasyfikowania dla potrzeb rachunku przepływów pewnych krótkoterminowych aktywów finansowych do środków pieniężnych.

Potrzebę objaśnienia różnic między dwiema różnymi kwotami zmian stanu środków pieniężnych.

Aktywa pieniężne w ujęciu bilansowym

Aktywa pieniężne:

• Środki pieniężne

• Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych

• Inne środki pieniężne

• Inne aktywa pieniężne

Aktywa pieniężne - definicja wg KSR I

Aktywa pieniężne:

• środki pieniężne - gotówka w kasie oraz depozyty płatne na żądanie

• ekwiwalenty środków pieniężnych - aktywa pieniężne niezaliczone do środków pieniężnych oraz inne aktywa finansowe (do 3 miesięcy)

Przykład I

Obligacja jednoroczna Skarbu Państwa nabyta przez jednostkę na rynku wtórnym w listopadzie, z terminem wykupu przypadającym na styczeń następnego roku będzie ujęta:

W bilansie:

3. 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe - inne papiery wartościowe

W rachunku przepływów pieniężnych

• ekwiwalent środków pieniężnych

Przykład 2

Saldo początkowe środków pieniężnych na rachunku walutowym (w przeliczeniu na PLN) wynosi 40 000. Wpływy bieżącego okresu kształtują się na poziomie 150 000, a wydatki 170 000. Na koniec okresu ustalono, że z tytułu wyceny środków nastąpił wzrost środków pieniężnych na tym rachunku o 25 000.

Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych:

• stan końcowy 45 000

• stan początkowy 40 000

• bilansowa zmiana 45 000 - 40 000 = 5 000

Prezentacja w r.p.p.

I Wynik finansowy netto 25 000

A.II.2. (25 000)

…......

Wpływy 150 000

Wydatki (170 000)

…......

500. Przepływy pieniężne razem (20 000)

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 5 000

W tym zmiana z tytułu różnic kursowych 25 000

Istota przepływów pieniężnych

Wynik finansowy +/- korekty = Cash flow = Stan końcowy środków pieniężnych - Stan początkowy środków pieniężnych

Przepływy pieniężne - są to wpływy i wydatki środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w jednostce

Relacje między zasadą memoriałową, a zasadą kasową rachunkowości

Podstawowym celem sporządzania rachunku przepływów pieniężnych jest dostarczenie osobom zainteresowanym i uprawnionym informacji o zmianach stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, jakie nastąpiły w jednostce.

Podstawa ustawowa regulacji w zakresie przepływów pieniężnych - art. 48b UoR

Rachunek przepływów pieniężnych sporządzony metodą bezpośrednią lub metodą pośrednią, zależnie od wyboru dokonanego przez kierownika jednostki, wykazuje dane za bieżący i poprzedni rok obrotowy.

Rachunek przepływów pieniężnych należy sporządzić (KSR I)

• na podstawie danych ksiąg rachunkowych oraz innych elementów sprawozdania finansowego, w skład którego wchodzi ten rachunek

• w układzie i ze szczegółowością przewidzianą w załącznikach do ustawy

• wykazując dane za bieżący i poprzedni rok obrotowy lub dane porównawcze za analogiczny okres sprawozdawczy

• w złotych i groszach lub w zaokrągleniu do tysięcy złotych

Działalność operacyjna, inwestycyjna i finansowa

• przez działalność operacyjną rozumie się podstawowy rodzaj działalności jednostki oraz inne rodzaje działalności, nie zaliczone do działalności inwestycyjnej (lokacyjnej) lub finansowej,

• przez działalność inwestycyjną (lokacyjną) rozumnie się nabywanie lub zbywanie składników aktywów trwałych i krótkoterminowych aktywów finansowych oraz wszystkie związane z nimi pieniężne koszty i korzyści

• przez działalność finansową rozumie się pozyskiwanie lub utratę źródeł finansowania oraz wszystkie z nimi związane pieniężne koszty i korzyści

Przykład 3

Dywidendy z tytułu udziałów w innych jednostkach

• przychody finansowe (rachunek zysków i strat)

• działalność inwestycyjna (rachunek przepływów pieniężnych)

Metody sporządzania r.p.p.

Metoda bezpośrednia polega na wykazywaniu w ramach działalności operacyjnej podstawowych tytułów wpływów i wydatków. Kwoty wymienionych wpływów i wydatków są w rachunku przepływów pieniężnych sporządzanym metodą bezpośrednią wykazane jako odrębne pozycje, a następnie zagregowane do kwoty przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej.

Informacje niezbędne w przypadku zastosowania metody bezpośredniej można uzyskać:

• bezpośrednio z prowadzonej w jednostce ewidencji księgowe,

• pośrednio, przez skorygowanie wartości sprzedaży, kosztów wytworzenia produktów sprzedanych oraz innych pozycji rachunku zysków i strat o zmiany stanu zobowiązań, należności i zapasów oraz innych pozycji niepieniężnych lub takich których efekt zaliczono do innego rodzaju działalności

Zalety metody bezpośredniej:

• prezentacja struktury wpływów i wydatków z działalności operacyjnej

• dostarczenie informacji użytecznych przy określaniu przyszłych wpływów i wydatków działalności operacyjnej, które to dane nie są w metodzie pośredniej

• łatwość weryfikowania w obiektywny sposób pozycji i kwot wpływów i wydatków

Metoda pośrednia za punkt wyjścia w ustalaniu wielkości przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej przyjmuje wynik finansowy netto. Wartość wyniku koryguje się następnie o pozycje najczęściej nie powodujące zmian w gotówce lub jej ekwiwalentach oraz o wyniki z działalności pozaoperacyjnej.

Korekty polegają głównie na:

• wyłączeniu pozycji niepieniężnych (np. amortyzacji, zmiany stanu rezerw),

• wyłączeniu przychodów i kosztów wpływających na wynik finansowy, ujmowany w działalności operacyjnej, które nie dotyczą działalności operacyjnej,

• uwzględnieniu zmian stanu aktywów obrotowych oraz krótkoterminowych zobowiązań związanych z działalnością operacyjną.

Zalety metody pośredniej (KSR I)

• dostępność informacji o relacjach między wynikiem finansowym netto, a przepływami pieniężnymi netto z działalności operacyjnej,

• powiązanie pozycji rachunku przepływów pieniężnych z pozycjami bilansu oraz rachunku zysków i strat,

• możliwość - w większości jednostek - sporządzenia rachunków przepływów pieniężnych bez większej rozbudowy ewidencji księgowej.

Przykład - różnice kursowe

Jednostka zaciągnęła kredyt w walucie obcej w kwocie 10000EUR. Kurs faktyczny wynosił 4,20zł. Na dzień bilansowy średni kurs NBP wyniósł 4,30zł. Ujemne różnice kursowe ustalone memoriałowo - niezrealizowane wynoszą 1000zł. W r.p.p. Będą wykazane następująco:

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

1. Wynik finansowy netto (1000)

2. Korekty razem 1000

2. Zyski (straty z tytułu różnic kursowych 1000

3. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 0

Przykład

1. Wyksięgowano z ewidencji sprzedany samochód

a) wartość początkowa 30000

b) dotychczasowe umorzenie 23000

2. Wystawiono fakturę za sprzedany samochód

a) wartość netto 10000

b) podatek VAT 2300

3. Wpływ na rachunek należności za sprzedany samochód 12300

4. Zlikwidowano zbędną maszynę

a) wartość początkowa 6000

b) dotychczasowe umorzenie 4000

5. Przyjęto do magazynu złom z likwidacji 1000

Operacje zostaną ujęte w przepływach pieniężnych w następujący sposób:

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

1. Wynik finansowy netto 2000

2. Korekty razem 300

4. Zysk (strata z działalności inwestycyjnej) (1000)

6. Zmiana stanu zapasów (1000)

8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem kredytów i pożyczek 2300

3. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 2300

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

1. Wpływy

1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 10000

Zadanie

• Wyemitowano akcje za które wpłynęły środki pieniężne na rachunek bieżący 25000

• Zapłacono czynsz za dzierżawę biura 2000

• Utworzono aktywa z tytułu odroczonego podatku (naliczone odsetki od zobowiązań z tytułu dostaw) 1000

• W wyniku pożaru zlikwidowano budynek magazynu, wartość początkowa 10000,

• dotychczasowe umorzenie 7300.

Pozycja	Wartość
Koszty zarządu	-2000
PKO	-2700
Podatek dochodowy	1000
Wynik finansowy	-3700

Bilans

Aktywa	Wartość	Pasywa	Wartość
Środki trwałe	-2700	Wynik finansowy	-3700
Rachunek bieżący	23000	Kapitał podstawowy	25000
RMK	1000
Razem	21300	Razem	21300

Przepływy pieniężne

1. Wynik finansowy (3700)

2. Korekty 1700

9. Zmiana stanu RMK (1000)

10. Inne korekty 2700

3. (2000)

1. 25000

3. 25000

500. 23000

Przepływy pieniężne - 6.05.2013

Otrzymana dotacja rachunku w przepływów pieniężnych.

Otrzymane dotacje stanowią bezzwrotne pozyskanie obcego źródła finansowania. Dlatego bez względu na to, na jaki cel zostały przyznane, należy je wykazać w okresie ich otrzymania jako wpływ z działalności finansowej, w pozycji C.I.4 jako „Inne wpływy finansowe”.

Jeżeli jednostka sporządza r.p.p metodą pośrednią, to dodatkowo pojawia się pozycja A.II.9 „Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych”. Jeżeli w roku otrzymania dotacji rozpoczęto amortyzację, wtedy w r.p.p należy dokonać odpowiednich korekt (dotyczy metody pośredniej).

Podział dotacji:

• otrzymywane do aktywów

• otrzymywane do przychodów

Wykorzystanie przyznanych dotacji (wydatki), zaliczamy do odpowiedniego rodzaju działalności, w zależności od celu na jaki dotacja została przyznana.

Przykład

Spółka kupiła i oddała do użytkowania w marcu 200Xr środek trwały o wartości netto 600 000zł (VAT 23%), sfinansowany dotacją w 50%. Dotacja wpłynęła na rachunek jednostki w grudniu 200Xr. Środek trwały amortyzowany jest stawką 20%. Odpisy amortyzacyjne ujęto jedną kwotą na koniec roku.

Rozwiązanie

• Zakup środka trwałego i przyjęcie do użytkowania

Dt Środki trwałe 600 000

Dt VAT naliczony 138 000

Ct Pozostałe rozrachunki 738 000

• Wpływ dotacji na rachunek bankowy

Dt Rachunek bankowy 300 000

Ct Rozliczenie międzyokresowe przychodów 300 000

• Odpis amortyzacyjny

Dt Amortyzacja 90 000

Ct Umorzenie 90 000

• Przeniesienie części dotacji równolegle i proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych

Dt Rozliczenia międzyokresowe przychodów 45 000

Ct Pozostałe przychody operacyjne 45 000

A. Przepływy pieniężne środków pieniężnych z działalności operacyjnej

1. Zysk/strata netto (45 000)

2. Korekty razem 45 000

1. Amortyzacja 90 000

9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (45 000)

3. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 0

100. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

1. Wpływy

4. Inne wpływy finansowe 300 000

3. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 300 000

Leasing w rachunku przepływów pieniężnych

Leasing operacyjny

• Finansujący - jeżeli jednostka zajmuje się świadczeniem usług leasingowych, to niezależnie od metody sporządzania r.p.p wpływy i wydatki związane z operacjami leasingu, wykazuje w segmencie działalności operacyjnej

• Korzystający - nie jest ujmowany w r.p.p bezpośrednio, jedynie poprzez wynik finansowy

Leasing finansowy

• Finansujący - wpływy i wydatki związane z operacjami leasingu, wykazuje w działalności operacyjnej

• Korzystający - wydatki na spłatę zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego ujmuje w działalności finansowej w pozycji C.II.7 „Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego” (raty kapitałowe), a w pozycji C.II.8 „Odsetki” odsetki i prowizje. Spłatę zadłużenia w walutach obcych wykazuje się łącznie ze zrealizowanymi różnicami kursowymi.

Jeżeli korzystający amortyzuje przyjęty środek trwały to wówczas kwotę amortyzacji wykazuje w przepływach z działalności operacyjnej (metoda pośrednia) w pozycji A.II.I Jako korektę wyniku finansowego.

Przykład

Jednostki zawarły umowę leasingu operacyjnego dotyczącą środka trwałego o wartości 100 000zł. Zgodnie z umową roczna opłata wynosi 12 000zł. Korzystający będzie mógł użytkować środek trwały przez 3 lata, natomiast przewidywany okres jego ekonomicznej użyteczności wynosi 10 lat. Jaki wpływ będzie miała ta umowa na rachunek przepływów pieniężnych finansującego i korzystającego.

Rozwiązanie

• Finansujący

Metoda bezpośrednia

A.I.I Wpływy ze sprzedaży 12 000

3. 12 000

Metoda pośrednia

1. Zysk netto 2 000

2. Korekty o pozycje 10 000

1. Amortyzacja 10 000

3. 12 000

• Korzystający

Metoda bezpośrednia

A.II. I Dostawy i usługi 12 000

3. (12 000)

Przykład 2

Jednostka zawarła umowę leasingu finansowego dotyczącą środka trwałego o wartości 150 000zł. Zgodnie z umową roczna opłata wynosi 40 000zł. Przewidywany okres ekonomicznej użyteczności środka jest równy okresowi trwania umowy leasingowej i wynosi 5 lat. Jaki wpływ będzie miała powyższa umowa na rachunek przepływów pieniężnych finansującego i korzystającego?

Rozwiązanie

• Suma opłat leasingowych 5 lat * 40 000zł = 200 000zł

• Odsetki (200 000 - 150 000)/5 lat = 10 000zł/rok

• Finansujący

Metoda pośrednia

1. Zysk netto 40 000

A.II.7 Zmiana stanu należności (150 000)

A.II.9 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 150 000

3. 40 000

Metoda bezpośrednia

A.I.I Sprzedaż 40 000

3. 40 000

Korzystający

1. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu 30 000

2. Odsetki 10 000

3. 40 000

Treść KSR I jest zgodna z MSR 7, z wyjątkiem następujących elementów:

• W Standardzie nie ujęto szczegółowych zasad oraz specyfiki tego rachunku w bankach, zakładach ubezpieczeń oraz innych instytucjach finansowych, chociaż postanowienia ogólne Standardu dotyczą wszystkich jednostek gospodarczych

• Standard nie zaleca odrębnego ujawniania w r.p.p informacji dotyczącej przepływów z tytułu podatku dochodowego - zaleca się włączenie ich jako dodatkowych informacji i objaśnień do r.p.p

• W Standardzie bardziej szczegółowo niż w MSR 7 określono zasady ujmowania poszczególnych pozycji w r.p.p jednostek innych niż banki i zakłady ubezpieczeń, co wynika ze szczegółowości rozwiązań polskiego prawa bilansowego

Analiza płynności

Płynność to zdolność firmy do regulowania jej bieżących zobowiązań.

Płynność to zdolność składników aktywów do szybkiego przekształcenia w pieniądz lub stopień, w jakim podmiot gospodarczy dysponuje gotówką bądź zdobywa ją w krótkim czasie przez sprzedaż aktywów.

Trzy aspekty płynności

• Płynność płatnicza - taki zasób środków płatniczych, który gwarantuje każdorazowo regulowanie wszelkich zobowiązań

• Płynność strukturalna - polega na „łatwości upłynnienia” składników majątkowych

• Płynność potencjalna (utajona) - która wyraża możliwość uzyskania krótkoterminowej pożyczki

Przykładowe potrzeby informacyjne dla oceny płynności finansowej

Ogólne potrzeby informacyjne	Szczegółowe potrzeby informacyjne
Charakter składników majątki	- podział składników majątkowych wg terminów dostępności - księgowa i rynkowa wycena - potencjalne wpływy środków pieniężnych
Charakter zobowiązań	- rodzaje zobowiązań - terminy i stopnie wymagalności zobowiązań
Relacje między aktywami, a wymagalnymi zobowiązaniami	- wskaźniki płynności
Zdolność firmy do generowania aktywów pieniężnych	- rodzaje wpływów i wydatków - źródła pokrycia niedoborów gotówki - sposoby zagospodarowania nadwyżek pieniężnych

Polityka rachunkowości, a płynność finansowa

Polityka rachunkowości (bilansowa) to wszystkie przedsięwzięcia podejmowane w trakcie roku obrotowego i sporządzania zamknięcia rocznego, mające na celu wpływ na ocenę adresata bilansu i skłonienia go do pożądanych zachowań.

Instrumentami polityki rachunkowości są:

• Prawa wyboru sposobu bilansowania

• Prawa wyboru metod wyceny

• Pozostałe prawa wyboru (podział zysku, sposób publikowania sprawozdania finansowego)

Instrumenty polityki bilansowej wpływające na płynność finansową

Instrumenty polityki bilansowej
Instrumenty zwiększające stan środków płatniczych	- opóźniony zakup surowców i materiałów - wkłady środków pieniężnych wnoszone przez wspólników przed dniem bilansowym - żądanie zaliczek i przedpłat - zaciąganie pożyczek
Instrumenty zmniejszające wartość zobowiązań	- niedoliczanie odsetek - przesunięcia podwyżek płac na następne okresy - przesunięcie podziału zysku na następne okresy
Instrumenty wpływające na poziom zapasów	- zasady wyceny - aktywowanie kosztów
Instrumenty kształtujące wielkość należności	- odpisy aktualizujące należności - doliczanie odsetek w ciągu roku

Narzędzia pomiaru płynności

• statyczne

• dynamiczne

Przepływy pieniężne - 03.06.2013

Dynamiczne miary oceny płynności finansowej

• wskaźniki wydajności gotówkowej

• wskaźniki wypłacalności gotówkowej

Wskaźniki wydajności gotówkowej

1. Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży: Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / sprzedaż netto

2. Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / zysk z działalności operacyjnej

3. Wskaźnik wydajności gotówkowej aktywów ogółem: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / średnią wartość aktywów ogółem

4. Wskaźnik wydajności gotówkowej aktywów obrotowych: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / średnia wartość aktywów obrotowych

Wskaźniki wydajności gotówkowej odzwierciedlają zdolność generowania nadwyżki gotówkowej w działalności operacyjnej.

Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży - obrazuje zdolność sprzedaży do generowania nadwyżki operacyjnej. Obliczony poziom wskaźnika wyraża nadwyżkę uzyskaną z 1zł wartości sprzedaży. Im większy jego poziom tym bardziej efektywna w ujęciu gotówkowym jest działalność jednostki, tym wyższa płynność.

Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku - wyraża jakie jest przełożenie zysku na gotówkę. Wskaźnik równy 1 świadczy o gotówkowym charakterze osiągniętych zysków.

Wskaźnik wydajności gotówkowej aktywów ogółem - obrazuje zdolność majątku do generowania nadwyżki operacyjnej. Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym mniejsza część środków jest zamrożona w aktywach obrotowych, zatem płynność jest wyższa.

1. Wskaźnik ogólnej wystarczalności gotówki operacyjnej: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / spłata zobowiązań + wypłata dywidend + zakup środków trwałych

2. Wskaźnik wystarczalności gotówki operacyjnej na spłatę długów ogółem: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / zobowiązania ogółem

3. Wskaźnik spłaty zobowiązań długoterminowych: roczna spłata zobowiązań długoterminowych / przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

4. Wskaźnik wypłaty dywidend: wypłata dywidend / przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

Wskaźnik ogólnej wystarczalności gotówki operacyjnej - odzwierciedla bieżącą politykę finansową firmy. Poziom wskaźnika równy lub wyższy od jedności, świadczy o tym, że przedsiębiorstwo posiada zdolność do regulowania rocznych wydatków bez konieczności sięgania po dodatkowe zewnętrzne źródła finansowania lub wyprzedaż majątku.

Wskaźnik pokrycia zobowiązań ogółem - odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do spłaty wszystkich zobowiązań. Im wyższy poziom wskaźnika tym przedsiębiorstwo jest lepiej oceniane z punktu widzenia płynności.

Wskaźnik wypłaty dywidend - odzwierciedla skalę obciążenia gotówki netto z działalności operacyjnej

Przykład

Jednostka gospodarcza rozpoczęła działalność wnosząc kapitał w wysokości 320 000, z czego 312 000 zostało wpłacone na rachunek bankowy, 8 000 to kwoty zadeklarowane lecz nie wniesione przez właścicieli, zaś 120 000 przeznaczono na zakup środków trwałych. W roku obrotowym osiągnięto zysk netto w wysokości 25 000. Bilans na koniec roku wykazywał następujące wielkości:

Aktywa	Wartość	Pasywa	Wartość
Środki trwałe	118000	Kapitały własne w tym zysk netto	337000 25000
Towary	130000	Zobowiązania operacyjne	40000
Należności operacyjne	2000
Rachunek bieżący	127000
Razem	377000	Razem	377000

Amortyzacja środków trwałych: 2000

Należy zestawić uproszczony rachunek przepływów pieniężnych i przeprowadzić ocenę strumieni pieniężnych (ze względu na kierunek przepływów).

Rozwiązanie (uproszczony rachunek przepływów pieniężnych)

Wyszczególnienie	Wartość
I. Zysk netto II. Korekty 1. Amortyzacja 2. Zmiana stanu zapasów 3. Zmiana stanu należności 4. Zmiana stanu zobowiązań III. Przepływy netto z działalności operacyjnej B. Działalność inwestycyjna wydatki III. C. Działalność finansowa wpływy D.	25 000 (90 000) 2 000 (130 000) (2 000) 40 000 (65 000) (120 000) (120 000) 312 000 312 000 127 000

Dwa ujemne strumienie pieniężne (operacyjny, inwestycyjny) są finansowane ze źródeł zewnętrznych (kapitały właścicieli). Jest to sytuacja typowa dla młodych, rozwijających się jednostek gospodarczych. Perspektywy rozwoju tej jednostki gospodarczej muszą być dobre, skoro właściciele kapitału nie obawiają się jego zainwestowania.

Przykład 2

Określić jaki wpływ na rachunek przepływów pieniężnych sporządzany metodą pośrednią mają poniższe zdarzenia:

Opis zdarzenia	Kwota	Kategoria
1. Wpłwy należności z tytułu dostaw i usług 70	70	A.II.7
2. Wniesienie aportem środka trwałego 220	-	-
3. Zaksięgowanie rezerwy z tytułu podatku odroczonego 190, z tego 38 w korespondencji z kapitałem z aktualizacji wyceny	152	A.II.5
4. Zakupiono akcje spółki niepowiązanej 120	-120	B.II.3b
5. Wypłacono dywidendę 15	-15	C.II.2
6. Zaksięgowano podatek bieżący 190, a zapłacono 171	19	A.II.8
7. Zaciągnięto kredyt 500	500	C.II.2
8. Przeznaczenie części zysku na zwiększenie kapitału zapasowego 120	-	-
9. Zapłata odsetek od kredytu 30	+30 -30	A.II.3 C.II.8

Prezentacja leasingu zwrotnego w rachunku przepływów pieniężnych.

Operacje związane ze zbyciem przedmiotu leasingu zwrotnego będą wykazywane w przepływach wg ogólnych zasad. W przypadku środka trwałego, w działalności inwestycyjnej w pozycji:

B.I.1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

W rachunku przepływów pieniężnych sporządzanym metodą pośrednią dodatkowo konieczne jest skorygowanie wyniku finansowego netto, o wynik uzyskany ze sprzedaży przedmiotowego środka trwałego. Wynik ten ujmuje się w pozycji A.II.4 Zysk (strata) z dział. operacyjnej

Rachunkowość zarządcza - 14.05.2013

Analiza KWZ (CVP)

Analiza progu rentowności przy produkcji wieloasortymentowej

Jeżeli produkujemy więcej wyrobów (n) to:

m - 1,2,3...n oznacza jednostkową marżę pokrycia dla n-tego wyrobu

x - 1,2,3,...n oznacza wielkość produkcji / sprzedaży n-tego produktu

Próg rentowności będzie osiągnięty, gdy globalna marża pokrycia będzie równa kosztom stałym, czyli gdy suma cząstkowych marż pokrycia będzie równa kosztom stałym.

Spełnione zatem musi być równanie:

m₁x₁ + m₂x₂ + … + m_nx_n = K

Wynik ze sprzedaży w sensie rachunku behawioralnego dla produkcji dwuasortymentowej można określić za pomocą formuły:

WF = (p₁-k₁)x₁ + (p₂-k₂)x₂ - K

= m₁x₁ + m₂x₂ - K

Ze względu na to, że x₁, x₂ >= 0 powyższe równanie jest równaniem odcinka. Próg rentowności dla produkcji dwuasortymentowej jest odcinkiem.

Równanie progu rentowności przy produkcji dwuasortymentowej: m₁x₁ + m₂x₂ = K

Gdy x₂ = 0, to x₁ = K/m₁ → indywidualny próg rentowności dla wyrobu 1.

Gdy x₁ = 0, to x₂ = K/m₂ → indywidualny próg rentowności dla wyrobu 2.

Przykład

Przedsiębiorstwo produkuje 2 rodzaje wyrobów.

Koszty stałe wynoszą 20 000.

Marża pokrycia dla 1 wyrobu wynosi 10 000 (dla 5 000 sztuk).

Marża pokrycia dla 2 wyrobu wynosi 24 000 (dla 6 000 sztuk).

Określić próg rentowności (zbiór punktów x₁, x₂, które generują wynik równy 0).

Równanie progu rentowności: 2x₁ + 4x₂ = 20 000

Gdy x₂ = 0, to x₁ = 10 000 (Punkt 10 000; 0)

Gdy x₁ = 0, to x₂ = 5 000 (Punkt 0; 5 000)

Odcinek łączący te 2 punkty to próg rentowności.

Wartościowy próg rentowności

Formuła ogólna

Po = K / (Σm_ix_i / Σp_ix_i) czyli Po = K / (ΣM_i / ΣP_i)

mianownik - udział globalnej marży pokrycia w wartości sprzedaży

Po = K / (1 - Kz / p)

W celu wskazania struktury asortymentowej sprzedaży poszczególnych produktów można posłużyć się jedną z dwóch metod:

3. segmentową

4. przeciętnej stopy marży pokrycia

Metoda segmentowa

4. polega na wyznaczaniu progu rentowności dla poszczególnych asortymentów (wskazując przykładowe rozwiązanie ilościowego progu rentowności)

5. Wymagania:

1. należy agregować odrębnie koszty stałe związane z wytworzeniem poszczególnych asortymentów,

2. pozostałe koszty stałe należy rozdzielać między asortymenty proporcjonalnie do realizowanej lub planowanej jednostkowej marży pokrycia.

6. Podstawowe założenie - marża pokrycia i-tego asortymentu powinna pokryć koszty stałe związane z tym asortymentem oraz tę część kosztów stałych ogólnych, która odpowiada udziałowi jednostkowej marży i-tego asortymentu w sumie marż jednostkowych wszystkich asortymentów

7. Segmentowa analiza progu rentowności możliwa jest tylko w systemie wielostopniowego rachunku kosztów zmiennych

8. Próg rentowności i-tego asortymentu: x_0i = K_i/m_i

9. Próg wartościowy: P₀ = Σ(x_0ip_i)

Przykład (metoda segmentowa)

Przedsiębiorstwo wytwarza trzy asortymenty produktów. Dane o jednostkowych kosztach zmiennych, cenach sprzedaży oraz kosztach stałych zawiera poniższa tabela:

Asortyment	A	B	C
Jednostkowy koszt zmienny (zł	10	12	11
Jednostkowa cena sprzedaży (zł)	25	18	20
Koszty stałe przypisane asortymentowi (zł)	3000	8000	5000
Koszty stałe całego przedsiębiorstwa	25 000,00 zł

Rozwiązanie:

Wyszczególnienie	A	B	C	Σ
m	15	6	9	30
Ks asortymentu	3000	8000	5000
Ks „wspólne”	12500	5000	7500	25000
x0	1033 (15500/15)	2167	1389
P0	25825 (1033*25)	39006	27780	92611

Metoda przeciętnej stopy marży pokrycia

Metoda ta wymaga następujących informacji:

• jednostkowa cena sprzedaży każdego asortymentu,

• jednostkowy koszt zmienny każdego asortymentu,

• koszty stałe całego przedsiębiorstwa,

• rozmiary sprzedaży poszczególnych wyrobów gotowych.

Etapy postępowania:

3. Wyznaczamy jednostkową marżę pokrycia,

4. Ustalenie % struktury ilościowej sprzedaży poszczególnych asortymentów (U_i),

5. Obliczenie średniej marży na pokrycie: m (średnie) = Σ(m_i * U_i) U_i - współczynnik struktury sprzedaży i-tego asortymentu

6. Wyznaczenie umownego progu rentowności: x₀ (umowny) = K / m(średnie)

7. Obliczenie ilościowego progu rentowności dla poszczególnych asortymentów:

x_0i = x₀ (umowny) * U_i

8. Ustalenie wartościowego progu rentowności: P₀ = Σ(x_0i p_i)

Przykład

Przedsiębiorstwo wytwarza trzy asortymenty produktów. Dane o jednostkowych kosztach zmiennych, cenach sprzedaży oraz kosztach stałych zawiera poniższa tabela:

Asortyment	A	B	C
Jednostkowy koszt zmienny (zł)	20	23	10
Jednostkowa cena sprzedaży (zł)	30	48	21
Wielkość sprzedaży (szt.)	1000	1200	1300
Koszty stałe całego przedsiębiorstwa	29 800,00 zł

Rozwiązanie:

Wyszczególnienie	A	B	C	Σ
m	10	25	11	46
U	0,286	0,343	0,371	1
U*m	2,86	8,58	4,08	15,516 (średnia m)
x0	549 (0,286*1921)	659	713	1921
P0	16470	31632	14973	63075

Umowny próg rentowności: x₀ = 29800/15,516 = 1921

Formuła ogólna: Po = K / (ΣM_i / ΣP_i)

Wyszczególnienie	A	B	C	Σ
m	10	25	11	46
M x	10000,000	30000,000	14300,000	54300
P x	30000	57600	27300	114900

P₀ = 29800 / (54300/114900) = 63058

Przepływy pieniężne - 6.05.2013

Otrzymana dotacja rachunku w przepływów pieniężnych.

Otrzymane dotacje stanowią bezzwrotne pozyskanie obcego źródła finansowania. Dlatego bez względu na to, na jaki cel zostały przyznane, należy je wykazać w okresie ich otrzymania jako wpływ z działalności finansowej, w pozycji C.I.4 jako „Inne wpływy finansowe”.

Jeżeli jednostka sporządza r.p.p metodą pośrednią, to dodatkowo pojawia się pozycja A.II.9 „Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych”. Jeżeli w roku otrzymania dotacji rozpoczęto amortyzację, wtedy w r.p.p należy dokonać odpowiednich korekt (dotyczy metody pośredniej).

Podział dotacji:

• otrzymywane do aktywów

• otrzymywane do przychodów

Wykorzystanie przyznanych dotacji (wydatki), zaliczamy do odpowiedniego rodzaju działalności, w zależności od celu na jaki dotacja została przyznana.

Przykład

Spółka kupiła i oddała do użytkowania w marcu 200Xr środek trwały o wartości netto 600 000zł (VAT 23%), sfinansowany dotacją w 50%. Dotacja wpłynęła na rachunek jednostki w grudniu 200Xr. Środek trwały amortyzowany jest stawką 20%. Odpisy amortyzacyjne ujęto jedną kwotą na koniec roku.

Rozwiązanie

• Zakup środka trwałego i przyjęcie do użytkowania

Dt Środki trwałe 600 000

Dt VAT naliczony 138 000

Ct Pozostałe rozrachunki 738 000

501. Wpływ dotacji na rachunek bankowy

Dt Rachunek bankowy 300 000

Ct Rozliczenie międzyokresowe przychodów 300 000

• Odpis amortyzacyjny

Dt Amortyzacja 90 000

Ct Umorzenie 90 000

2. Przeniesienie części dotacji równolegle i proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych

Dt Rozliczenia międzyokresowe przychodów 45 000

Ct Pozostałe przychody operacyjne 45 000

A. Przepływy pieniężne środków pieniężnych z działalności operacyjnej

10. Zysk/strata netto (45 000)

11. Korekty razem 45 000

4. Amortyzacja 90 000

4. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (45 000)

• Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 0

• Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

• Wpływy

3. Inne wpływy finansowe 300 000

9. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 300 000

Leasing w rachunku przepływów pieniężnych

Leasing operacyjny

3. Finansujący - jeżeli jednostka zajmuje się świadczeniem usług leasingowych, to niezależnie od metody sporządzania r.p.p wpływy i wydatki związane z operacjami leasingu, wykazuje w segmencie działalności operacyjnej

4. Korzystający - nie jest ujmowany w r.p.p bezpośrednio, jedynie poprzez wynik finansowy

Leasing finansowy

2. Finansujący - wpływy i wydatki związane z operacjami leasingu, wykazuje w działalności operacyjnej

3. Korzystający - wydatki na spłatę zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego ujmuje w działalności finansowej w pozycji C.II.7 „Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego” (raty kapitałowe), a w pozycji C.II.8 „Odsetki” odsetki i prowizje. Spłatę zadłużenia w walutach obcych wykazuje się łącznie ze zrealizowanymi różnicami kursowymi.

Jeżeli korzystający amortyzuje przyjęty środek trwały to wówczas kwotę amortyzacji wykazuje w przepływach z działalności operacyjnej (metoda pośrednia) w pozycji A.II.I Jako korektę wyniku finansowego.

Przykład

Jednostki zawarły umowę leasingu operacyjnego dotyczącą środka trwałego o wartości 100 000zł. Zgodnie z umową roczna opłata wynosi 12 000zł. Korzystający będzie mógł użytkować środek trwały przez 3 lata, natomiast przewidywany okres jego ekonomicznej użyteczności wynosi 10 lat. Jaki wpływ będzie miała ta umowa na rachunek przepływów pieniężnych finansującego i korzystającego.

Rozwiązanie

• Finansujący

Metoda bezpośrednia

A.I.I Wpływy ze sprzedaży 12 000

• 12 000

Metoda pośrednia

3. Zysk netto 2 000

4. Korekty o pozycje 10 000

101. Amortyzacja 10 000

11. 12 000

• Korzystający

Metoda bezpośrednia

A.II. I Dostawy i usługi 12 000

4. (12 000)

Przykład 2

Jednostka zawarła umowę leasingu finansowego dotyczącą środka trwałego o wartości 150 000zł. Zgodnie z umową roczna opłata wynosi 40 000zł. Przewidywany okres ekonomicznej użyteczności środka jest równy okresowi trwania umowy leasingowej i wynosi 5 lat. Jaki wpływ będzie miała powyższa umowa na rachunek przepływów pieniężnych finansującego i korzystającego?

Rozwiązanie

• Suma opłat leasingowych 5 lat * 40 000zł = 200 000zł

• Odsetki (200 000 - 150 000)/5 lat = 10 000zł/rok

• Finansujący

Metoda pośrednia

4. Zysk netto 40 000

A.II.7 Zmiana stanu należności (150 000)

A.II.9 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 150 000

10. 40 000

Metoda bezpośrednia

A.I.I Sprzedaż 40 000

• 40 000

Korzystający

• Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu 30 000

• Odsetki 10 000

• 40 000

Treść KSR I jest zgodna z MSR 7, z wyjątkiem następujących elementów:

• W Standardzie nie ujęto szczegółowych zasad oraz specyfiki tego rachunku w bankach, zakładach ubezpieczeń oraz innych instytucjach finansowych, chociaż postanowienia ogólne Standardu dotyczą wszystkich jednostek gospodarczych

• Standard nie zaleca odrębnego ujawniania w r.p.p informacji dotyczącej przepływów z tytułu podatku dochodowego - zaleca się włączenie ich jako dodatkowych informacji i objaśnień do r.p.p

• W Standardzie bardziej szczegółowo niż w MSR 7 określono zasady ujmowania poszczególnych pozycji w r.p.p jednostek innych niż banki i zakłady ubezpieczeń, co wynika ze szczegółowości rozwiązań polskiego prawa bilansowego

Analiza płynności

Płynność to zdolność firmy do regulowania jej bieżących zobowiązań.

Płynność to zdolność składników aktywów do szybkiego przekształcenia w pieniądz lub stopień, w jakim podmiot gospodarczy dysponuje gotówką bądź zdobywa ją w krótkim czasie przez sprzedaż aktywów.

Trzy aspekty płynności

2. Płynność płatnicza - taki zasób środków płatniczych, który gwarantuje każdorazowo regulowanie wszelkich zobowiązań

3. Płynność strukturalna - polega na „łatwości upłynnienia” składników majątkowych

4. Płynność potencjalna (utajona) - która wyraża możliwość uzyskania krótkoterminowej pożyczki

Przykładowe potrzeby informacyjne dla oceny płynności finansowej

Ogólne potrzeby informacyjne	Szczegółowe potrzeby informacyjne
Charakter składników majątki	- podział składników majątkowych wg terminów dostępności - księgowa i rynkowa wycena - potencjalne wpływy środków pieniężnych
Charakter zobowiązań	- rodzaje zobowiązań - terminy i stopnie wymagalności zobowiązań
Relacje między aktywami, a wymagalnymi zobowiązaniami	- wskaźniki płynności
Zdolność firmy do generowania aktywów pieniężnych	- rodzaje wpływów i wydatków - źródła pokrycia niedoborów gotówki - sposoby zagospodarowania nadwyżek pieniężnych

Polityka rachunkowości, a płynność finansowa

Polityka rachunkowości (bilansowa) to wszystkie przedsięwzięcia podejmowane w trakcie roku obrotowego i sporządzania zamknięcia rocznego, mające na celu wpływ na ocenę adresata bilansu i skłonienia go do pożądanych zachowań.

Instrumentami polityki rachunkowości są:

5. Prawa wyboru sposobu bilansowania

6. Prawa wyboru metod wyceny

7. Pozostałe prawa wyboru (podział zysku, sposób publikowania sprawozdania finansowego)

Instrumenty polityki bilansowej wpływające na płynność finansową

Instrumenty polityki bilansowej
Instrumenty zwiększające stan środków płatniczych	- opóźniony zakup surowców i materiałów - wkłady środków pieniężnych wnoszone przez wspólników przed dniem bilansowym - żądanie zaliczek i przedpłat - zaciąganie pożyczek
Instrumenty zmniejszające wartość zobowiązań	- niedoliczanie odsetek - przesunięcia podwyżek płac na następne okresy - przesunięcie podziału zysku na następne okresy
Instrumenty wpływające na poziom zapasów	- zasady wyceny - aktywowanie kosztów
Instrumenty kształtujące wielkość należności	- odpisy aktualizujące należności - doliczanie odsetek w ciągu roku

Narzędzia pomiaru płynności

• statyczne

• dynamiczne

Przepływy pieniężne - 03.06.2013

Dynamiczne miary oceny płynności finansowej

• wskaźniki wydajności gotówkowej

• wskaźniki wypłacalności gotówkowej

Wskaźniki wydajności gotówkowej

• Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży: Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / sprzedaż netto

• Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / zysk z działalności operacyjnej

• Wskaźnik wydajności gotówkowej aktywów ogółem: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / średnią wartość aktywów ogółem

• Wskaźnik wydajności gotówkowej aktywów obrotowych: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / średnia wartość aktywów obrotowych

Wskaźniki wydajności gotówkowej odzwierciedlają zdolność generowania nadwyżki gotówkowej w działalności operacyjnej.

Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży - obrazuje zdolność sprzedaży do generowania nadwyżki operacyjnej. Obliczony poziom wskaźnika wyraża nadwyżkę uzyskaną z 1zł wartości sprzedaży. Im większy jego poziom tym bardziej efektywna w ujęciu gotówkowym jest działalność jednostki, tym wyższa płynność.

Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku - wyraża jakie jest przełożenie zysku na gotówkę. Wskaźnik równy 1 świadczy o gotówkowym charakterze osiągniętych zysków.

Wskaźnik wydajności gotówkowej aktywów ogółem - obrazuje zdolność majątku do generowania nadwyżki operacyjnej. Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym mniejsza część środków jest zamrożona w aktywach obrotowych, zatem płynność jest wyższa.

4. Wskaźnik ogólnej wystarczalności gotówki operacyjnej: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / spłata zobowiązań + wypłata dywidend + zakup środków trwałych

5. Wskaźnik wystarczalności gotówki operacyjnej na spłatę długów ogółem: przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej / zobowiązania ogółem

6. Wskaźnik spłaty zobowiązań długoterminowych: roczna spłata zobowiązań długoterminowych / przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

7. Wskaźnik wypłaty dywidend: wypłata dywidend / przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

Wskaźnik ogólnej wystarczalności gotówki operacyjnej - odzwierciedla bieżącą politykę finansową firmy. Poziom wskaźnika równy lub wyższy od jedności, świadczy o tym, że przedsiębiorstwo posiada zdolność do regulowania rocznych wydatków bez konieczności sięgania po dodatkowe zewnętrzne źródła finansowania lub wyprzedaż majątku.

Wskaźnik pokrycia zobowiązań ogółem - odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do spłaty wszystkich zobowiązań. Im wyższy poziom wskaźnika tym przedsiębiorstwo jest lepiej oceniane z punktu widzenia płynności.

Wskaźnik wypłaty dywidend - odzwierciedla skalę obciążenia gotówki netto z działalności operacyjnej

Przykład

Jednostka gospodarcza rozpoczęła działalność wnosząc kapitał w wysokości 320 000, z czego 312 000 zostało wpłacone na rachunek bankowy, 8 000 to kwoty zadeklarowane lecz nie wniesione przez właścicieli, zaś 120 000 przeznaczono na zakup środków trwałych. W roku obrotowym osiągnięto zysk netto w wysokości 25 000. Bilans na koniec roku wykazywał następujące wielkości:

Aktywa	Wartość	Pasywa	Wartość
Środki trwałe	118000	Kapitały własne w tym zysk netto	337000 25000
Towary	130000	Zobowiązania operacyjne	40000
Należności operacyjne	2000
Rachunek bieżący	127000
Razem	377000	Razem	377000

Amortyzacja środków trwałych: 2000

Należy zestawić uproszczony rachunek przepływów pieniężnych i przeprowadzić ocenę strumieni pieniężnych (ze względu na kierunek przepływów).

Rozwiązanie (uproszczony rachunek przepływów pieniężnych)

Wyszczególnienie	Wartość
I. Zysk netto II. Korekty 1. Amortyzacja 2. Zmiana stanu zapasów 3. Zmiana stanu należności 4. Zmiana stanu zobowiązań III. Przepływy netto z działalności operacyjnej B. Działalność inwestycyjna wydatki III. C. Działalność finansowa wpływy D.	25 000 (90 000) 2 000 (130 000) (2 000) 40 000 (65 000) (120 000) (120 000) 312 000 312 000 127 000

Dwa ujemne strumienie pieniężne (operacyjny, inwestycyjny) są finansowane ze źródeł zewnętrznych (kapitały właścicieli). Jest to sytuacja typowa dla młodych, rozwijających się jednostek gospodarczych. Perspektywy rozwoju tej jednostki gospodarczej muszą być dobre, skoro właściciele kapitału nie obawiają się jego zainwestowania.

Przykład 2

Określić jaki wpływ na rachunek przepływów pieniężnych sporządzany metodą pośrednią mają poniższe zdarzenia:

Opis zdarzenia	Kwota	Kategoria
1. Wpłwy należności z tytułu dostaw i usług 70	70	A.II.7
2. Wniesienie aportem środka trwałego 220	-	-
3. Zaksięgowanie rezerwy z tytułu podatku odroczonego 190, z tego 38 w korespondencji z kapitałem z aktualizacji wyceny	152	A.II.5
4. Zakupiono akcje spółki niepowiązanej 120	-120	B.II.3b
5. Wypłacono dywidendę 15	-15	C.II.2
6. Zaksięgowano podatek bieżący 190, a zapłacono 171	19	A.II.8
7. Zaciągnięto kredyt 500	500	C.II.2
8. Przeznaczenie części zysku na zwiększenie kapitału zapasowego 120	-	-
9. Zapłata odsetek od kredytu 30	+30 -30	A.II.3 C.II.8

Prezentacja leasingu zwrotnego w rachunku przepływów pieniężnych.

Operacje związane ze zbyciem przedmiotu leasingu zwrotnego będą wykazywane w przepływach wg ogólnych zasad. W przypadku środka trwałego, w działalności inwestycyjnej w pozycji:

B.I.1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

W rachunku przepływów pieniężnych sporządzanym metodą pośrednią dodatkowo konieczne jest skorygowanie wyniku finansowego netto, o wynik uzyskany ze sprzedaży przedmiotowego środka trwałego. Wynik ten ujmuje się w pozycji A.II.4 Zysk (strata) z dział. Operacyjnej

Osiągnięte przychody ->

Poniesione koszty ->

Zysk netto ->

Korekta przychodów do

poziomu wpływów ->

Korekta kosztów do

poziomu wydatków ->

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

---