skanuj0001

skanuj0001



Grupy wskaźników do analizy finansowej

Jest kilka grup wskaźników dotyczących różnych obszarów działania przedsiębiorstwa:

- wskaźniki zyskowności (rentowności) - świadczą o sprawności całej organizacji. Wyróżniamy rentowność sprzedaży netto:

zysk ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży.

rentowność aktywów:

zysk netto / aktywa ogółem stopę zwrotu od zainwestowanego kapitału własnego:

zysk netto / kapitał własny.

Wyższe wartości każdego ze wskaźników oznaczają lepszą sytuację w firmie.

-    wskaźniki obrotowości przedstawiają możliwości zarządzania gotówką dzięki polityce dotyczącej zapasów, należności, zobowiązań. W trzech wskazanych obszarach występują kolejno relacje:

■    zapasy / przychody ze sprzedaży;

■    należności / przychody ze sprzedaży;

■    zobowiązania krótkoterminowe / koszty operacyjne.

-    wskaźniki płynności pokazują możliwości przedsiębiorstwa do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań. Mamy tu na myśli zwłaszcza relację

aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.

Odpowiednie zmiany w liczniku wskazują na różne możliwości upłynniania aktywów i wywiązywania się z zobowiązań krótkoterminowych;

-    wskaźniki zadłużenia odpowiadają na pytanie o rolę poszczególnych źródeł finansowania aktywów. Ogólnie jest to relacja

zobowiązania / aktywa.

-    wskaźniki zdolności firmy do obsługi zadłużenia dzielą się na dwie grupy wskaźników:

■    wskaźniki zadłużenia (struktury kapitału): wskażmy wskaźnik zadłużenia ogółem:

zobowiązania ogółem / aktywa ogółem;

■    wskaźniki obsługi długu: występuje m.in. wskaźnik pokrycia odsetek (stwierdzający czy będziemy mieli pieniądze, aby zapłacić odsetki, stosuje się go także z powiększonym mianownikiem o raty kapitałowe):

(zysk netto + odsetki + amortyzacja) / (raty kapitałowe + odsetki).

-    wskaźniki przepływów pieniężnych przedstawiają relacje odpowiednich przepływów (tutaj z zakresu działalności operacyjnej) i innych zmiennych np. przepływów pieniężnych razem, przychodów ze sprzedaży netto, wydatków inwestycyjnych. Widać w ten sposób możliwości skorzystania ze środków pieniężnych w prowadzeniu działalności.

Minimalna zalecana w literaturze przedmiotu liczba wskaźników stosowanych w analizie przedsiębiorstwa wynosi 10-12.

Wskaźniki zyskowności

Rentowność operacyjna sprzedaży:

zysk ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży,

wynosiła w końcu 2002 r.: 6%, w końcu 2003 r.; 5%, w końcu 2004 r.: 7%. Zmiany rentowności wynikały z nieco większego wzrostu przychodów niż kosztów zwłaszcza w 2004 r.

Rentowność aktywów:

zysk netto / aktywa ogółem

wyniosła w końcu 2002 r.: 13,7%, w końcu 2003 r.: 6,8%, w końcu 2004 r.: 14,8%. Zwrot z aktywów ogółem między 2002 a 2003 r. zmniejszył się z uwagi na zwiększenie wartości aktywów trwałych i przejściowe obniżenie zysku netto, jednak w 2004 r. nastąpił relatywnie większy wzrost zysku netto.

Stopa zwrotu od zainwestowanego kapitału własnego:

zysk netto / kapitał własny

wyniosła w końcu 2002 r.: 19,4%, w końcu 2003 r.: 9,6%, w końcu 2004 r.: 19,2%. Wahanie w 2003 r. było spowodowane zmniejszeniem wartości zysku netto, w 2004 r. nastąpiło jego duże zwiększenie:

Wskaźniki obrotowości

Wskaźnik rotacji (obrotu) zapasami za dany okres np. rok:

(zapasy * liczba dni w okresie np. 365) / przychody ze sprzedaży np. w roku

wyniósł w końcu 2002 r.: 6 dni, w końcu 2003 r.: 7 dni, w końcu 2004 r.: 8 dni [w wyliczeniach są wartości z końca okresu, warto użyć przeciętnego poziomu zapasów - podobna uwaga dotyczy kolejnych wskaźników obrotowości]. Wartość wskaźnika wzrasta, jednak nadal przyjmuje on stosunkowo niskie stany.

Wskaźnik rotacji należności (okres ściągania należności):

(należności * liczba dni w okresie) / przychody ze sprzedaży

wyniósł w końcu 2002 r.: 8 dni, w końcu 2003 r.: 6 dni, w końcu 2004 r.: 4 dni. W przedsiębiorstwie nie wystąpiły trudności związane z należnościami np. od odbiorców. Wskaźnik rotacji zobowiązań krótkoterminowych:

(zobowiązania krótkoterminowe * liczba dni w okresie) / przychody ze sprzedaży

wyniósł w końcu 2002 r.: 6 dni, w końcu 2003 r.; 4 dni, w końcu 2004 r.: 4 dni. Poziom zadłużenia był niewielki i nie wystąpiło spiętrzenie spłat zobowiązań krótkoterminowych. Rotacja należności była podobna jak rotacja zobowiązań, co nie wymuszało na spółce zaciągania dodatkowych kredytów krótkoterminowych.

2


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Edward Radosiński Wstęp do analizy finansowej W tej książce przyjęto, że analiza finansowa jest
skanuj0021 (180) równoległa dó płaszczyzny obrotu. Jest to ruch „przemieszczania”. Ruch „kręcić” jes
skanuj0019 (135) Uprawnionym do odbioru świadczenia jest wierzycie! lub osoba działająca w jego imie
page0033 WROŃSKIEGO ŻYCIE I PRACE. 23 Rękopisów z tej epoki, odnoszących się do mechaniki cieczy, je
Edward Radosiński Wprowadzenie do analizy finansowej Wprowadzenie do sprawozdawczości, analizy 
Edward RadosińskiWprowadzenie do analizy finansowej proces analizy finansowej w ujęciu problemowym p
Edward Radosiński Wprowadzenie do analizy finansowej Sformułowanie celu
Edward RadosińskiWprowadzenie do analizy finansowej Ze względu na przyjęcie koncepcji problemowej pr
Edward RadosińskiWprowadzenie do analizy finansowej -    analizę dynamiki i struktury
Edward Radosiński Wprowadzenie do analizy finansowej Wprowadzenie do sprawozdawczości, analizy 
Edward Radosiński Wprowadzenie do analizy finansowejSpis treściL „Ocena płynności finansowej” 1.1.
Edward Radosiński Wprowadzenie do analizy finansowej1. Ocena płynności finansowej Zgodnie z
Edward RadosińskiWprowadzenie do analizy finansowej wycofywanie się odbiorców wyrobów firmy z obawy
Edward RadosińskiWprowadzenie do analizy finansowej być próba znalezienia pewnego racjonalnego pozio
Edward RadosińskiWprowadzenie do analizy finansowej płynności finansowej, a także pozwalają na

więcej podobnych podstron