img187

VI. ANALIZA FINANSOWA

lnterpretac|a wskaźników

W roku 2009 wskaźnik rotacji zapasów towarów w dniach wyniósł 18, co oznacza, że przedsiębiorstwo otrzymywało zapasy towarów przez około 18 dni.

W roku 2010 wskaźnik rotacji zapasów towarów w dniach wyniósł 14, co oznacza że przedsiębiorstwo utrzymywało zapasy towarów przez około 14 dni.

-    Obliczenie wskaźników rotacji zapasów towarów w razach dla:

• 2009 r. -------- ^{158 000}_ « 20,39    • 2010 r. -195 000    _ ~ ?g ₅₃ <

(7 000 + 8 500) : 2    (8 500 + 6 200) : 2

Interpretacja wskaźników

W roku 2009 wskaźnik rotacji zapasów towarów w razach wyniósł 20,39, co oznacza, że zapasy towarów w jednostce były odnawiane około 20 razy.

W roku 2010 wskaźnik rotacji zapasów towarów w razach wyniósł 26,53, co oznacza, że zapasy towarów w jednostce były odnawiane około 27 razy.

-    Obliczenie wskaźników rotacji należności w dniach dla:

• 2009 r P 800 + 9 000) : 2 x 365 __ ^_ni . ?g-|Q _r (9 000 + 11 000) : 2 X 365 ^ ^ ^ 158 000 X 123%    195 000 x '123% ‘

Interpretacja wskaźników

W roku 2009 wskaźnik rotacji należności w dniach wyniósł 12 dni, co oznacza, że w przedsiębiorstwie średni cykl inkasa (spływu, windykacji) należności wynosił około 12 dni.

W roku 201C wskaźnik rotacji należności w dniach wyniósł 15 dni. co oznacza, że w przeds^:ębiorstwie śrndni cykl inkasa ( ściągania ) należności wynosił około 15 dni.

- Obliczenie wskaźników rotacji należności w razach dla:

* 2009 r.

158 000 x 123%

(3 800 + 9 000) : 2

» 30,37

• 2010 r.

195 000 x 123%

(9 000 + 11 000) : 2

23,99

Interpretacja wskaźników

W roku 2009 wskaźnik rotacji należności w razach wyniósł 30,37. co oznacza około 30 cykii inkasa należności.

W roku 2010 wskaźnik relacji naieżności w razach wyniósł 23,99, co oznacza około 24 cykli Inkasa należności.

- Obliczenie wskaźników rotacji zobowiązań krótkoterminowych w dniach dla:

(15 000 + 15 400): 2xHńf—

'2009 r

(13 000 + 15 000) : 2 x 365 158 000 X 123%

26 dni • 2010 r.

195 000 x 123%

:— = 23 dni

Interpretacja wskaźników

W roku 2009 wskaźnik rotacji zobow ązań krótkoterminowych w dniach wyniósł 26 dni, co oznacza, że zobowiązania wobec kontrahentów regulowane są średnio co 26 dni.

W roku 2010 wskaźnik rotacji zobowiązań Krótkoterminowych w dniach wyniósł 23 dni, co oznacza, że zobowiązania wobec kontrahentów regulowane są średnio co 23 dni.

- Obliczenie cykli rotacji środków pieniężnych w dniach dia:

• 2010 r. 14 + 15 - 23 = 6 dni

Interpretacja cykli rotacji środków pieniężnych

W roku 2009 cyk; rotaqi środków pieniężnych wynosił 4 dni, co oznacza, że od momentu spłaty zobowiązań, czyli wypływu środków pieniężnych do momentu wpływu należności, czyli wpływu środków pieniężnych do iednoslki, upływają średnio 4 dni.

W roku 2010 cykl rotacji środków pieniężnych wynosił 6 dni, co oznacza, że od momentu spłaty zobowiązań do momentu wpływów należności, czyli wpływu środków pieniężnych, upływa średnio 6 dni.

164

RACHUNKO/vCSC PRZEDSiąStOHSTW O. !V

VI. ANALIZA FINANSOWA

"-5,

Ocena sprawności działania (finansowania) jednostki handlowej w latach 2009 i 2010

Rotacja aktywów (produktywność) w roku 2010 w stosunku do roku 2009 wzrosła o 0,18 (1,14 - 0.96), co należy ocenić pozytywnie. Oznacza to zwiększenie efektywności wykorzystania zaangażowanych w działalność aktywów (wydajniejsze gospodarowanie nimi). Rotacja zapasów towarów w dniach w roku 2010 w porównaniu z rokiem 2009 zmalała, czyli liczba dni utrzymywania zapasów zmniejszyła się o 4 dni {18    14),

a tym samym zmniejszyły się koszty ich magazynowania. Wskaźnik rotacji zapasów w razach wzrósł o około 6 razy (26,53 - 20,39), co oznacza, iż wzrosła liczba odnawianych zapasów towarów. Zmiany wielkości wskaźników w roku 2010 w stosunku do roku ubiegłego należy ocenić pozytywnie. Świadczą one o mniejszym zamrożeniu środków pieniężnych w zapasach towarowych i o wzroście efektywności gospodarowania zapasami towarowymi.

Rotacja należności w dniach w roku 2010 w porównaniu z rokiem 2009 wzrosła o około 3 dni (15 dni - 12 dni), czyli wydłużył się okres spływu należności (cykl inkasa należności). Spadek wielkości wskaźnika obrotowości należności w razach o około 6 razy (30,37 - 23,99) świadczy o zmniejszonej ilości cykli inkasa naieżności. Oznacza to, że w 2010 roku zmniejszyta się skuteczność windykacji należności. Należy pamiętać, iż dłuższe kred y Ir: wari i e swoich kontrahentów może prowadzić do problemów ze spłatą własnych bieżących zobowiązań. Zmiany wielkości wskaźników rotacji należności w dniach należy ocenić negatywnie.

Rotacja zobowiązań w dniach w roku 2010 w stosunku do roku 2009 zmniejszyła się o około 3 dni (26 dni - 23 dni). To znaczy, że jednostka o 3 dni szybciej spłaca swoje zobowiązania. Zmiana ta może wynikać z narzuconych przez dostawców krótszych lerminów płatności.

Cykl rotacji środków pieniężnych w roku 2010 w stosunku do roku 2009 zwiększył się o 2 dni (6 dni - 4 dni). To znaczy, że w jednostce gospodarczej zwiększyła się liczba dni upływająca od momentu spłaty zobowiązań do momentu wpływu należności: Zwiększyło się zapotrzebowanie jednostki na finansowanie zewnętrzne, czyli pogorszyła się sprawność finansowa jednostki.

I ĆWICZENIE

| ZAŁOŻENIA:

i Jednostka produkcyjna jest podatnikiem VAT. Sprzedaż wyrobów gotowych opodatkowana i jest podstawową stawką podatku VAT.

Wybrane wielkości z bilansów oraz z rachunków zysków i strat jednostki z iat 2003, 2009 i 2010 przedstawiały się następująco:

Wybrane wielkości z bilansu i rachunku zysków i strat

31.12.2008r,

31,12.2009r

31.12.201 Or.

Aktywa ogółem    ____

__Zapasy w tym: wyroby gotowe    •

|_Naieżności z tytułu dostaw_

Zobowiązania z tytułu dostaw_

Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych POLECENIA:

220 000 zł 6 400 zł 9 300 zł 14 500 zl

235 000 zl 10 800 zł' 12 300 zł _16 000 zj 182 000 zł

248 000 zł ~ 11 600 zl 7 800 Zł 15 000 Zł 212 000 Zl

Na podstawie wybranych wielkości z bilansów oraz z rachunków zysków .i strat z iat 2008 - 2010: ' {

1)    oblicz i zinterpretuj poznane wskaźniki rotacji,

2)    oceń sprawność działania (finansowania) jednostki.

6.5.4. Wskaźniki zadłużenia

T Wskaźniki zadłużenia (wypłacalności) służą do oceny stopnia zadłużenia jednostki i . gospodarczej, czyli charakteryzują poziom finansowania działalności przez źródła ze- , wnętrzne, np. przez banki i dostawców.

165