Inżynieria finansowa Tarcz9

Mechanizm kreacji innowacji finansowych 59

I nie jest to tylko - co należy podkreślić z cały naciskiem - rezultat zawodności mechanizmów rynku. Asymetria informacji jest przecież również wynikiem gry ekonomicznej o przewagę informacyjną, rezultatem konfrontacji realizujących odmienne interesy uczestników procesu wymiany. Dochodzimy więc do zaskakującej konkluzji, że nierównomierne władanie informacją przez „aktorów” jest jedną z ważnych przesłanek zawierania transakcji. Oczywiście każda ze stron subiektywnie ocenia własną przewagę w warunkach nierównego rozkładu informacji, która ma się skonkretyzować w przyroście zysków - a to ożywia rynek. T. Plummer w „Psychologii rynków finansowych” [44, s. 22] kreśli podobną tezę, aczkolwiek nie wiąże jej bezpośrednio ze zjawiskiem asymetrii informacji; „Podstawowym katalizatorem procesu powstawania zbiorowości (np. inwestorów giełdowych - przyp. M.Z.) jest sytuacja braku równowagi”. Rodzi ona rywalizację i dążenie wielu uczestników rynku do jej zmiany. To z kolei wiąże się z nieustannym procesem przekazywania informacji i ich analizowania. Reasumując, należy stwierdzić, że rynek instrumentów pochodnych wprowadza pewien ład informacyjny w systemie finansowym (funkcjonowanie rynków terminowych może tworzyć podstawę do prognozowania np. stóp procentowych czy kursów walutowych). Z drugiej jednak strony zjawisko asymetrii informacji jest trwałą charakterystyką środowiska współczesnych inwestorów.