ROZDZIAŁ
ROZDZIAŁ
Opcje giełdowe są instrumentem finansowym, który nie jest obarczony wysokim ryzykiem i daje inwestorom możliwość wykorzystania ruchów cen pojedynczych akcji lub całego rynku. Motywem zachęcającym do korzystania z tego instrumentu finansowego jest to, że przynajmniej teoretycznie daje on możliwość uzyskania ponadprzeciętnych zysków z równoczesnym zabezpieczeniem się przed niekorzystnymi ruchami cen, co ogranicza ryzyko inwestycji.
Opcje stwarzają liczne możliwości inwestycyjne, pozwalają na aktywne zarządzanie ryzykiem, dostarczają dochodów instytucjom finansowym. Obecnie giełdowy obrót opcjami na akcje jest jednym z istotnych elementów rozwiniętego, nowoczesnego rynku finansowego.
Za najstarsze źródło pochodzenia opcji przyjmuje się kontrakty wystawiane na wykorzystanie pras do oliwek w czasach starożytnej Grecji. Również Rzymianie używali opcji w handlu hiszpańskimi metalami. Kolejne ślady kontraktów, które można uznać za „przodka” opcji to handel tulipanami w Holandii w XVII wieku.
Za początek prawdziwych transakcji opcyjnych przyjmuje się XVIII wiek, kiedy to w Europie i USA liczba takich transakcji była już znaczna. Na początku XX wieku w USA grupa firm założyła stowarzyszenie Put and Cali Brokers and Dealers Association (Stowarzyszenie Brokerów i Maklerów Opcji Kupna i Opcji Sprzedaży). Celem stowarzyszenia było kojarzenie kupujących i sprzedających kontrakty opcyjne. W praktyce oznaczało to, że jeśli ktoś chciał kupić opcję kontaktował się z członkiem stowarzyszenia, który wyszukiwał wśród swoich klientów inwestorów pragnących wystawić opcję. Jeżeli nie było chętnych do wystawienia opcji wówczas firma zobowiązywała się do wystawienia opcji po wynegocjowanej cenie.
Warto zwrócić uwagę, że taki rynek określa się mianem rynku pozagiełdowego (over the counter market - OTC). Wadą stowarzyszenia Put and Cali Brokers and Dealers Association było to, że nie