Zastosowania teorii procentu w finansach 201
Zastosowania teorii procentu w finansach 201
Wartość teraźniejsza netto projektu inwestycyjnego (Net Present Value -NPV) jest to wartość początkowa rozłożonych w czasie dochodów netto tego projektu.
Kryterium I - Maksimum NPV
Przy ustalonej granicznej stopie kosztu kapitału ig z kilku rozpatrywanych projektów inwestycyjnych wybieramy ten, dla którego NVP(ig)> 0 przyjmuje wartość największą.
Rozwiązanie:
Korzystając z tablic funkcji finansowych wyznaczamy wartość teraźniejszą netto dla obu projektów inwestycyjnych (por. aneks B).
Projekt A. Zakup nowej Unii produkcyjnej (i=5%)
l\lr kwartału |
Dochody netto |
Czynnik dyskontujący |
Zdyskontowane dochody netto |
j |
(l+i)-J |
Dj(l+i)"J | |
0 |
-10 |
1,00000 |
-10,00000 |
1 |
-5 |
0,95238 |
-4,76190 |
2 |
-1 |
0,90703 |
-0,90703 |
3 |
-1 |
0,86384 |
-0,86384 |
4 |
-1 |
0,82270 |
-0,82270 |
5 |
-1 |
0,78353 |
-0,78353 |
6 |
7 |
0,74622 |
5,22354 |
7 |
8 |
0,71068 |
5,68544 |
8 |
9 |
0,67684 |
6,09156 |
9 |
10 |
0,64461 |
6,44610 |
10 |
12 |
0,61391 |
7,36692 |
NPV=I |
12,67456 |