arkusz str 

2>- U,CU

V- -%<?€>

Przykład 8

Rozważmy obligację trzyletnią o wartości N = 1000, oprocentowaniu odsetek 10% p a.

a)    obliczyć PV i duration obligacji przy rynkowej stopie dyskontowej równej 6% p.a.

O ile spadnie cena obligacji przy wzroście stopy zysku do 8%? Obliczyć bieżącą cenę rynkową.

b)    Rozważmy dwa rodzaje obligacji: obligację trzyletnią i obligację czteroletnią dla których. N = 1000 jednostek pieniężnych, k = R = 10% p.a., m = 1. Co można powiedzieć o wartości D, PV dla tych obligacji? Ile wyniosą wartości E dla tych obligacji jeśli rynkowa stopa dyskontowa wzrośnie do 12%?

3	A2o		&&, uz	ISG. is
4	AZD		%Jie	3 05 CG
5	A AZO	dymu	gzg] <?	3/m, Ud
			SUMA [qs$ 8S	SUMA U_ObA(~ZA

Okres t	Dochód Ct	Współczynnik dyskontowy 1/(1+R)*	Wartość bieżąca dochodu PV	Wartość bieżąca ważona czasem PV*t
1	60	Of 9030	56 60	5G.ro
2	ĆO	o. S9o	ęz,uo	/Lasso
3	6o	Cj<f39f		/ SA ( / ó
4	60	o(to/		/SOf /CC
5	60	Ć. ZuHS	Ok,Su	220 d£
6	GO	0\ %C 9C	UZ+3P	GhS Sc
7	60	o, eesi	i9,SA	MZ w
8	6c>	os&m	2?At 60	3cx', Al
9	60	O, 5S/f	% 5A	_3/tS , 6A>_
10	A 06O		59A, Sb	5MŹ ^ctl
			SUMA AGOC.CJ	SUMA Ó&D/f. 7cf

AfV

JL$5

Q02

AtQ06

-0,0 5^

C£max SęCLotZa. łueco pon-O-d 6 %>    (€_tZ%y

Okres t	Dochód Ct	Współczynnik dyskontowy 1/(1+R)‘	Wartość bieżąca dochodu PV	Wartość bieżąca ważona czasem PV*t
1	/Oo	0,9/50
2	AjOO	Ó.ĄSOO	,?y oo	A AS. DO
3	//oo	a &?>$£
			SUMA MOe^	SUMA 3OCt3> OZ

ę\j_A - P\J₀ (A - 0,OSŹ) ~ M06, § • O_t ^ /iOUS,2>Q

£)

db(-ł>		obJt.L
£V/t	—	Pv^
D/i	<	Di
\ea 1	<	{Ei |

AJ

tlwi iuEtsiU R£aUjto(skj GLOS Splot pną sanują    $L.p te    spZcct.

O Las/u cjłmjos!/    o_z

toucńjŁie^    6M VXU U L\iCl .

15